5月19日～25日の週の円為替レート予測：USD/JPYには依然として下落圧力が存在

FRBと日銀の見通しが交錯し、USD/JPYは圧力にさらされている

先週、USD/JPY ペアは、4 月初旬以来の高値である 148.65 ゾーンから週の安値まで下落傾向を継続しました。

日本の第一四半期GDPが予想を下回ったにもかかわらず、円安は進行した。これは、日本銀行（日銀）が2025年も利上げ路線を継続するという信頼感が高まっていることを示している。このタカ派的な見方は、特にドルが勢いを失っている中で、円にとって大きな支えとなっている。

第1四半期のGDP速報値によると、日本の経済は0.2%減少したが、市場はネガティブな反応を示さず、日銀の発言も円高を支えた。政策委員会の多くのメンバーは、特に米国との貿易交渉が順調に進展したことを受けて、世界貿易環境が安定すれば、日銀には依然として利上げ余地があると考えている。

米国の指標が低調で米ドルが下落、円が有利

米国では、最新のデータにより、連邦準備制度理事会（FRB）が早期に利下げを迫られる可能性への懸念が強まりました。4月の生産者物価指数（PPI）は大幅に低下し、小売売上高はわずか0.1%の上昇にとどまり、消費者支出の弱まりが明確に示されました。これにより、今後数四半期で米国経済の成長が鈍化し、FRBが政策金利を緩和する状況が生まれる可能性が高まりました。そのため、米ドルは引き続き下落し、USD/JPYに下落圧力がかかりました。

しかし、米中貿易摩擦が引き続き緩和するという楽観的な見通しもあって、日本円に対する安全資産としての感情は依然として限定的であり、短期的には日本円などの安全資産への資金の流れが減少する可能性がある。

USD/JPY予測：下振れリスクは引き続き存在

5月19日〜25日の週に入って、テクニカルな見通しでは、USD/JPYペアは主要なサポートレベルを維持できない場合、さらに下落するリスクが依然としてあることが示されています。

現在、価格は最近の回復の38.2％フィボナッチリトレースメントレベルを突破しており、売り手がトレンドをコントロールしていることを示しています。

心理的水準である145 USD/JPYを下抜ければ、次のターゲットは4時間足チャートの200日移動平均線にあたる144.55 USD/JPYの強力なサポートゾーンとなる。144.30 USD/JPY（フィボナッチレベル50%）を下抜け続ければ、USD/JPYは下降トレンドをさらに下値圏に拡大し、新たな調整サイクルを形成する可能性がある。

上昇局面では、145.7 USD/JPYが短期的なレジスタンスとなり、続いて146 USD/JPYがレジスタンスとなる。しかし、146.6（フィボナッチ・レベルの23.6%）を上抜けない限り、反発の試みは売りの機会と捉えられる可能性が高い。その後、短期的なテクニカルな回復局面では、USD/JPYは147ドル、さらには147.7～148ドル/JPYまで上昇する可能性がある。