債務再編：隠れた不良債権に注意してください。

通達02をさらに6か月延長することで、企業の財務上のプレッシャーを軽減し、ローンの返済を支援する - 写真：NGOC HIEN

金融専門家はトゥオイ・チェー紙に対し、債務返済猶予期間の延長は、銀行が利益に影響を及ぼす引当金の積み立てを回避し、企業に債務返済の時間を延長するのに役立つと述べた。

しかし専門家は、融資の質を高め、事業を真に強化し、この通達が年末に失効したときに不良債権比率が急増し、融資がより高いカテゴリーに再分類されるリスクを回避するための解決策が必要だと警告している。

* 准教授グエン・フュ・フアン教授（ホーチミン経済大学上級講師）：

通達02の期限が切れると不良債権比率は増加するでしょう。

経済状況は依然として厳しく、国内外ともに回復の鈍化が企業の債務返済能力に影響を与えています。その結果、銀行セクター全体で不良債権が増加しており、資産差し押さえや企業倒産の波につながる可能性があります。

したがって、通達02号の延長により、銀行は不良債権の処理と解決により多くの時間を確保できるようになり、また、企業の資金調達や適切な債務返済計画の策定における困難も軽減されます。経済状況が改善すれば、企業は債務を返済できるようになります。

しかし、この政策には良い面と同時に悪い面もある。それは、まだ返済されていないため不良債権の実際の規模や割合が「隠された」ままであり、債務区分も維持されるため、「不良債権を隠すカーテン」として機能しているということだ。

ベトナム国家銀行が今年末までに通達を延長しない場合、企業がキャッシュフローの増加と業績改善に依然として失敗すれば、不良債権比率は大幅に上昇し、現在の2倍、あるいは3倍にまで達する可能性があります。これは投資家や一般市民に心理的ショックを与え、銀行システムに潜在的なリスクをもたらす可能性があります。

現在の不良債権処理方法は、オーバーヒートしたエンジンを冷やそうとするようなものですが、水温計にも影響を与えます。しかし、全体として、債務の延長は現時点では最良の暫定的な解決策であり続けています。なぜなら、現在の企業の財務力と厳しい不動産市場情勢を考えると、不良債権を解決し、より最適な解決策を見つけることは非常に困難だからです。

今年末までに景気が依然として不利な状況が続く場合、ベトナム国家銀行は間違いなく通達の延長を検討せざるを得なくなるでしょう。しかし、不良債権は今年第3四半期にピークを迎え、高水準で推移するでしょう。その後、経済回復という重要な要因が出現すれば、減少に転じると予想しています。これは、不良債権処理を段階的に厳格化していくための条件でもあります。

* 准教授ディン・チョン・ティン教授（金融専門家）：

銀行にリスクを管理し、適切な準備金を積むことを要求する。

通達02の延長は、企業と銀行の双方にとって前向きな解決策となります。企業にとって、この通達は、未払い債務や潜在的にリスクの高い債務が不良債権として再分類されたり、債務区分が引き上げられたりすることを防ぎながら、銀行システムからの融資へのアクセスを維持するのに役立ちます。これにより、企業は事業を継続し、効果的に事業再編を行い、銀行への元本と利息の返済に必要な資金を維持することができます。

銀行にとってもメリットとなるのは、債務返済が繰り延べられても債務区分の引き上げや制限がないため、資金を支出し続けることができ、企業の困難克服と債務返済を支援することができることです。これにより、銀行が利息や元本を失うリスクも軽減されます。

しかし、この政策の実施には危険性が伴います。前述のように、この政策を積極的に活用する企業がある一方で、この資金源から得られる機会を活かせない企業も存在します。銀行が融資を継続すれば、企業自身の負担が増大し、不良債権が増加し、資本損失のリスクにつながります。

この政策には明らかにプラスの側面があり、企業と銀行の双方が債務再編と返済猶予に期待を寄せています。しかし、この政策の効果を最大化するために、企業は自ら債務再編を行い、資本を効率的に活用し、元本と利息の返済目標を設定する必要があります。

同時に、銀行は企業を監視・監督し、どの企業が融資と利息の回収・返済の見込みがあるかを正確に評価し、企業の再建を支援し、生産・事業運営のための資金を供給しなければなりません。これにより、双方にとって持続可能な状況が生まれます。

政府はまた、企業が国の規制を遵守していることを確認するために検査と監督を行う必要があり、関係当局は企業が製品を生産、販売、消費するための最良の条件を整えて、回復を支援する必要がある。

特に、ベトナム国家銀行と政府は、近い将来に不良債権が急増し、銀行業務に影響を及ぼし、さらにはシステム全体にリスクをもたらす可能性を回避するために、銀行にリスクを管理し、適切な準備金を積むよう義務付ける必要がある。

* レ・ヴィエット・ハイ氏（ベトナム建設業者協会（VACC）常任副会長）：

すぐにご連絡ください。

現実には、不動産事業は依然として大きな困難に直面しています。請負業者への返済能力は依然として非常に低く、多くの事業はプロジェクトを継続するために必要なキャッシュフローのバランスをまだ保てていません。多くのプロジェクトが停滞し、建設工事も再開されていません。したがって、債務再編と支払い延期は、これらの事業の困難をいくらか緩和するでしょう。

現在、請負業者は依然として深刻な財務難に直面しており、一部の企業は深刻な困難に直面しています。そのため、企業はこの債務猶予政策がさらに1年間、2025年半ばまで延長されることを期待しています。しかし、この通達がさらに延長される場合、期限の約2か月前、例えば2024年6月ではなく2024年4月までに発表する必要があります。なぜなら、土壇場では、企業は支払い期限が迫った債務で深刻な困難に直面することになるからです。

さらに、企業自身も財務体質の改善と借入金の元利返済に真剣に取り組む必要があります。例えば、当社は債務返済の負担軽減と設備投資のため、下請け企業への株式発行を実施しました。企業はリストラを加速させる必要があります。

不動産分野に関しては、関係当局が具体的な解決策を速やかに実施し、プロジェクトに対する法的障害を速やかに解決し、市場の回復を促し、企業が安定した資金の流れを確保できるよう支援することを提言します。

出典: https://tuoitre.vn/gia-han-no-can-than-no-xau-an-minh-20240623232822045.htm