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| 専門家は、金利引き下げはベトナムの経済成長を促進するための必要条件に過ぎず、十分条件ではないと指摘している。写真はイメージ。（出典：グティナ） |
しかし、金利の引き下げはベトナムの経済成長を促進するための必要条件であり、十分条件ではない。
ベトナム国家銀行は、5月25日からさらに運営金利を年0.5％引き下げる決定を下した。
運用金利を下げると金利が下がる条件が整い、資本コストを低く抑えることができます。
その結果、企業は業績を向上させることができます。同時に、人々は低い借入コストでより多くの消費をすることができます。この現象は経済成長を刺激し、企業の受注量を増加させるでしょう。
したがって、短期および長期ローンの残高総額が大きい業界グループを含む多くの業界グループが恩恵を受けると予想されます。
専門家グループは、2022年の終値データに基づき、現在負債水準が高く、今回の金利引き下げ決定により短期的に恩恵を受けると予想される5つの業界を特定し、その中には不動産、鉄鋼、食品、農業および水産養殖、建設などが含まれています。
未来アセット証券の専門家によると、2022年の税引前利益を推計基準とした場合、最も中立的なシナリオである貸出金利を0.5%に引き下げた場合、鉄鋼業の税引前利益増加率は4.2%と最も大きく、食品グループは1.1%の変動幅で推移すると予測されている。
一方、短期的には、金利の引き下げは、上記産業の利益改善に部分的に寄与し、電力価格の3%上昇に対する投入要素のマイナス影響を補う可能性がある。
株式市場では、運用金利とVN指数はしばしば逆の傾向を示します。中央銀行が運用金利を引き下げると、ベトナム株式市場はその後上昇する傾向があり、逆もまた同様です。
BSC証券会社の統計によると、インド国立銀行が運営金利の引き下げを発表した直近3回（2020年9月30日、2023年3月14日、2023年3月31日）において、概ねすべての業界が短期および中期的にこのニュースに好反応を示しました。特に、金融サービスと通信は、インド国立銀行による運営金利の引き下げから1か月後に最もプラス成長を示した2つのグループです。
上記のデータは、金利の引き下げはベトナムの経済成長を促進するための必要条件にすぎず、十分条件ではないことを示しています。
製造業と消費はベトナム経済における重要な二大セクターですが、現在、両セクターの活動は低迷しています。そのため、人々は支出を増やすために借り入れをする必要がなくなり、企業も生産活動の拡大のために借り入れを行う意欲が薄れるでしょう。
したがって、生産と消費の需要が伸びなければ、金利を引き下げても大きな効果は得られないかもしれない。
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