シンガポール空港からそう遠くない場所にある「ザ・リザーブ」は、6つの金庫施設の一つで、瑪瑙（めのう）に囲まれ、厳重な警備体制を敷いています。頑丈な鋼鉄の扉の奥には、約15億ドル相当の金と銀の延べ棒が保管されています。内部には、複数の個人用金庫と、3階建ての高さを誇る巨大な金庫室があり、そこには数千もの金庫が収められています。

ザ・リザーブの創設者グレゴール・グレガーセン氏は、今年初めから2025年4月まで、この貴金属倉庫では2024年の同時期と比べて金と銀の保管の注文が88％増加したと語った。

同準備銀行は金や銀の地金も販売しており、貴金属の売上高は昨年の同時期と比べて200％増加した。

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金庫室の外。写真：ザ・リザーブ

グレガーセン氏によると、シンガポールのような安全資産の保管場所への現物金の保管はトレンドになりつつあるという。新規注文の90%はシンガポール国外からのものだ。

なぜ超富裕層は現物の金を好むのでしょうか?

グレガーセン氏は、富裕層は 地政学的リスクを過度に負いたくないため、「紙の金」（証券やETFに投資された金）よりも現物の金塊を選ぶ傾向が強まっていると述べた。

価格リスクを完全に排除することはできませんが、物理的な金は「紙の」金がもたらす多くの不確実性を回避するのに役立ちます。

MKS Pampの金属調査・戦略責任者ニッキー・シールズ氏は、資産を直接所有すればカウンターパーティリスクは低くなると述べた。

2023年のシリコンバレー銀行危機後、多くの投資家は、銀行が破綻した場合にリスクとなる可能性のある書類上の要件に頼ったり、一般準備金の一部のみを保有したりするのではなく、物理的な金の保有や、実際の金塊を安全な金庫に保管する資産配分に目を向けました。

「シンガポールは『東洋のジュネーブ』とみなされており、比較的政治的、経済的に安定しており、安全な管轄区域としての評判がある」とシールズ氏は述べた。

この東南アジアの国は主要な交通拠点としての役割を果たしており、富裕層が金を預けるのに都合が良い。

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金の現物保管の需要が高まっている。写真：ザ・リザーブ

これは特に、世界金融システムの健全性を懸念する人々に当てはまると、ワールド・ゴールド・カウンシルのストラテジスト、ジョン・リード氏は述べた。

「貴金属の現物保有者の中には、たとえ割り当てられた形であっても、銀行システムに金を保管することに慎重な者もおり、そのため銀行以外の機関に金を保管することを好む者もいる」とリード氏は述べた。

一部の地元銀行への信頼の欠如も大きな要因となっている。ドバイを拠点とするコンサルティング会社「ミリオネア・マイグランツ」の創業者ジェレミー・セイボリー氏は、世界の超富裕層がスイス、シンガポール、ドバイの金庫に現物の金を移そうとしていると述べた。

しかし、金庫に保管されている金は、現物の金を購入して移動するための取引コストが紙の金よりも高いため、短期投資家にとって魅力が薄れる可能性があります。

金価格はここ数ヶ月で急騰し、過去最高値を更新しました。その後は落ち着きを見せていますが、一部の市場関係者は、来年には1オンスあたり5,000ドルまで上昇する可能性があると予想しています。

（CNBCによると）

出典: https://vietnamnet.vn/gioi-sieu-giau-chuyen-kho-bau-vang-do-ve-singapore-2405575.html