金利が下がると、お金はどこに流れるのでしょうか?

最近、銀行は預金金利を継続的に引き下げています。信用機関に預けられたお金の量も減少の兆しを見せている。では、今日人々が選ぶ投資チャネルは何でしょうか?

預金金利が史上最低水準に低下

9月14日、ベトコムバンクとアグリバンクはともに預金金利を調整し、3か月以上の預金金利を0.2～0.3パーセントポイント引き下げた。現在、これら 2 つの国営商業銀行の窓口に表示されている金利はほぼ同じです。具体的には、1 か月物の定期預金金利は年 3% のままです。 3か月物は0.3パーセントポイント減少し、年率3.5％となった。 6～9か月物は0.2パーセントポイント減少し、年4.5％となった。 12か月以上の定期預金は年5.8％から年5.5％に減少し、COVID-19期間中に記録された過去最低水準に並んだ。オンライン預金の場合、Agribank はカウンターで表示される金利よりもわずかに高い金利を適用します。ベトコムバンクは同等の金利で動員します。

統計によると、ベトコムバンクやアグリバンクだけでなく、2023年9月初旬から現在までに21の銀行が預金金利を引き下げています。具体的には、Bac A Bank、MB、Sacombank、 ACB 、Nam A Bank、KienlongBank、MSBなどです。その中には、ACBが12か月定期預金の金利をわずか年5.3％と発表し、MBとKienlongBankが12か月定期預金を年5.5％で展開するなど、国有商業銀行グループ（通常、市場で最も低い金利を計上）と同等かそれ以下の金利を記録している銀行もあります。

そのため、昨年末のピーク時と比較すると、現在までに信用機関の動員金利はほとんどの期間で3〜4パーセントポイント低下しています。現在、銀行の窓口で個人顧客向けの貯蓄金利は、6 か月未満の期間では年 3 ～ 4.75%、6 か月の期間では年 4.7 ～ 6.5% 程度、12 か月の期間では年 5 ～ 6.8% 程度、12 か月を超える期間では年 4.2 ～ 6.9% 程度と記載されています。したがって、年利 7% の金利は市場からほぼ消え去りました。

経済専門家によると、預金金利が現在急激に低下している理由は、今年初めから国立銀行が運営金利を4回引き下げたことと、銀行システム内の流動性が潤沢で、余剰となっていることにある。理論的には、預金金利が下がると、貯蓄預金チャネルの魅力は低下します。このとき、キャッシュフローは、より高い収益を期待して、株式、不動産、金などの他の投資チャネルに移行します。

キャッシュフローの転換？

ベトナム国家銀行フーイエン支店の統計によると、今年の最初の6か月間、この地域の動員資本総額は継続的に増加し、2023年6月に総資本の39,694億ドンでピークに達し、2022年末と比較して9.2％増加しました。ただし、7月には預金額が前月と比較して3160億ドン減少し、39,378億ドンとなり、2022年末と比較して8.36％増加しました。2023年8月までに、動員資本総額は39,565億ドンに増加し、2022年末と比較して8.88％増加しましたが、まだ6月のピークには達していません。これは、貯蓄金利水準が低下したにもかかわらず、銀行から遊休資金が流出していないものの、信用機関の動員資本の伸び率が鈍化の兆候を示していることを意味する。

第5区（トゥイホア市）のグエン・ル・ヴィさんは次のように話した。「夫と私は満期が近づいている貯金通帳を持っているので、最近は銀行の金利に関する情報を定期的にチェックしています。」金利は継続的に下がっており、国有商業銀行だけでなく、株式会社商業銀行も大幅に金利が下がっており、多くの金利は昨年のピーク時の半分しかありません。現状、他に予定がないため、貯蓄は継続しますが、資金を柔軟に運用するため短期の投資を選択します。

一方、第4区（トゥイホア市）のトラン・マイン氏によると、彼はここ数カ月、株式市場を研究し、この経路を通じて貯金の一部を投資しようと試みているという。「私はアマチュアで、数人の友人の指導を受けて市場に参加しています。最近、VN指数の回復と好調な伸びのおかげで、少し利益を上げることができました。しかし、株式投資には多くの知識が必要だと気づきました。勝ちたいなら、真剣に学び、長期投資をしなければなりません。そうでなければ、多くのリスクに直面することになります」とマン氏は語った。

不動産投資チャネルに関しては、市場はまだ比較的静かです。「最近、銀行は融資金利の引き下げを継続的に発表し、融資需要を刺激するための優遇措置を数多く導入しています。これは不動産市場の回復を支えるプラス要因です。しかし、市場が回復するにはもう少し時間がかかるかもしれません」と、トゥイホア市第7区の不動産投資家TTAT氏は述べた。

経済専門家によれば、理論的には金利が下がると貯蓄預金の魅力は低下する。このとき、キャッシュフローは、より高い収益を期待して、株式、不動産、金などの他の投資チャネルに移行します。

レー・ハオ

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