預金金利上昇、不安より喜び

2024年6月、預金金利の上昇傾向は続き、商業銀行が相次いで新たな金利表を発表し、多くの期間で金利が上昇しました。預金者はより興奮し、企業は経済難を背景に貸出金利が上昇することを懸念しました。

同時に入力金利を上げる

ラオドン新聞記者の調査によると、2024年6月初旬から現在に至るまで、貯蓄金利引き上げの波が広がっている。実際に、約20の銀行が預金金利を引き上げており、そのうち一部の小規模銀行は2～3回にわたり、0.1～0.5ポイント程度の引き上げ幅で金利を調整した。特に、市場では18ヶ月以上の期間で年7.5%を超える金利を提供している銀行が多数確認されているが、この高金利を享受するには、顧客は数千億ドンもの預金をする必要がある。

市場では、顧客が24～36ヶ月間預け入れた場合、年6%の貯蓄金利も得られます。一部の銀行は、人々の余剰資金を引き出すために、高金利の定期預金を発行しています。

例えば、ベトナム商工銀行（ Vietinbank ）は、かなり魅力的な利益のあるFLEXIと呼ばれる預金証書を導入したばかりである。Vietinbankは金利について詳細を発表していないが、この銀行のスタッフの助言によると、預金証書の購入者は普通預金よりも高い利益を得られるとのことだ。例えば、顧客が20億ドンのFLEXI預金証書を購入した場合、32日後には520万ドン（年利3％相当）以上の利益が得られ、97日後には1,700万ドン（年利3.2％）以上の利益が得られる。一方、Vietinbankの個人顧客の預金金利は、1～2か月の期間ではわずか1.7％/年、6か月以上12か月未満の期間では3％/年である。

ベトナム公共銀行（PVcomBank）も2024年に個人顧客向けに第2回目の預金証書を発行した。固定金利は年利最大8％で、同銀行の最高オンライン貯蓄金利である年利5.5％を大幅に上回る。

ヴィエティンバンクの幹部は記者団に対し、銀行による資金調達は依然として潤沢だが、主に短期預金によるものだと述べた。一方、政府は経済の資本需要を満たすため、年末までの6ヶ月間で融資を大幅に増やしたいと考えている。融資残高を増やすには、銀行が中長期融資を提供する必要がある。そのため、多くの銀行は資金調達金利を引き上げており、預金証書の発行などを通じて、人々が短期貯蓄を長期貯蓄に転換するよう促している。

預金金利は、信用の伸びが月ごとに緩やかに改善する中で、小幅に上昇しています。ベトナム国家銀行が発表した最新の統計によると、2024年6月中旬までに信用の伸びは3.79%に達しました。今年最初の6ヶ月間に銀行が経済に供給した信用量は、3年前の同時期を上回りました。

ホーチミン市では、2024年5月末までに同地域の融資残高は3兆6,100億ドンに達し、2023年末比1.93%増加しました。ベトナム国家銀行ホーチミン市支店のグエン・ドゥック・レン副支店長は、成長率は高くないものの、2月から現在に至るまで融資残高は継続的にプラス成長を維持していると述べました。毎月、前月比で増加傾向にあります。この傾向は、経済活動が通常通りの軌道に乗り、下半期に好調な成長を遂げる限り続くでしょう。そのため、銀行は融資残高の増加ニーズに対応するために資本動員を強化しています。

預金金利は上昇しているが、貸出金利はそれに応じて上昇するとは予想されていない。写真：ビン・アン

金利上昇の心配なし

MBS証券会社は、今後貸出金利がさらに低下すると予想されるため、純金利収入（NIM）は引き続き下押し圧力を受けると予想しています。これは、多くの銀行で預金金利がわずかに上昇している状況下でのことです。

WiResearch（Wigroup）の専門家チームは、今後の金利動向を予測し、大手商業銀行および一部の商業銀行の短期借入金利は5月に前月比0.2～0.5％ポイントの小幅上昇となったと述べた。国有銀行の金利には変化がなかった。したがって、金利上昇は、一部の銀行において短期的な資金需要が生じていることを示している。すべての商業銀行の一般預金金利水準は引き続き低水準を維持しており、これは金融システムの流動性が依然として安定していることを示している。借入金利は、今年後半に信用需要がさらに増加するまで、現在の水準で推移するだろう。

国家金融通貨政策諮問委​​員会のカン・ヴァン・リュック博士は、預金金利は2024年第3四半期または第4四半期に若干上昇する可能性があるものの、貸出金利は現状維持に努めるだろうと述べた。預金金利は、より魅力的な投資チャネルの出現により若干上昇しており、預金金利の上昇圧力が生じているものの、大きな上昇には至っていない。今後、預金金利は横ばいとなるか、下半期の季節的な信用需要の増加期には若干上昇するだろう。

「貸出金利に関しては、首相とベトナム国家銀行は銀行業界に対し、コスト削減政策と情報技術の活用を通じて、金利の安定と1～2パーセントポイントの更なる引き下げを目指す方針です。この動きは、銀行の純利回り（NIM）が引き続き縮小していくことを示しています。昨年は3.5%まで縮小しましたが、今年は3%以下になるでしょう」とルック氏は述べた。

企業の観点から見ると、ベトナム社会住宅株式会社代表のグエン・スアン・ヒエン氏は、融資金利上昇のリスクを懸念しています。同社は年利10.5%の長期融資を行っていますが、最近、動員金利が再び上昇しており、近い将来、融資金利が安定しなくなる可能性が高いと懸念しています。

この問題に関して、ヴィエティンバンクの幹部は、銀行は現在、運営コストの削減に努め、積極的に利益を削減しているため、預金金利に連動して出力金利が上昇しない可能性があると述べた。貸出金利が上昇すれば、顧客は資金にアクセスできなくなり、銀行は信用成長目標を達成できなくなるからだ。

企業を支援するために金利を引き下げ、債務再編を行う

2024年5月の政府定例会議決議第82/NQ-CP号において、政府は国家銀行に対し、マクロ経済動向、インフレ率の推移に合わせて信用の伸びを管理し、経済の資本需要を満たし、成長促進を支援することを指示しました。国家銀行は商業銀行に対し、個人および企業の信用アクセス向上、生産・事業、優先分野、成長促進要因への直接融資といった解決策を効果的に実施するよう指示しました。また、信用機関に対し、コスト削減、事務手続きの簡素化、デジタルトランスフォーメーションの推進を指導・奨励し、貸出金利を1～2パーセントポイント引き下げるよう努めました。

企業支援策の一環として、中央銀行は先頃、債務返済条件の再構築と、困難に直面している顧客への債務グループ維持を規定する通達第02/2023/TT-NHNN号の一部条項を修正・補足する通達第06/2024/TT-NHNN号を発行した。中央銀行によると、通達第02号の期限を6月30日から今年末まで延長することで、企業と国民の困難の解消、債務返済圧力の軽減、資本回転と新規融資へのアクセス環境の整備が引き続き促進される。これにより、国会と政府の政策に沿って、投資、生産、事業回復のための資金が確保され、生活と消費に貢献できるようになる。

運営金利を据え置く

UOBグローバル・エコノミクス・アンド・マーケット・リサーチは、経済最新レポートの中で、ベトナム国家銀行が年内残りの期間、政策金利を据え置くと予想しています。この見通しは、安定的な国内経済回復、緩やかなインフレ圧力、そしてベトナムドン（VND）の対米ドル安といった要因を銀行がバランスよく考慮していることに基づいています。

一方、スタンダード・チャータード銀行の専門家は、ベトナムの最新経済報告において、インフレ率の上昇を背景に、ベトナム中央銀行が2024年第4四半期にリファイナンス金利を0.5パーセントポイント引き上げる可能性があると予測しています。為替レート要因は、ベトナム中央銀行が年末、あるいはそれ以前に金利引き上げに動く可能性を示唆していますが、米国連邦準備制度理事会（FRB）の金利運営にも注目する必要があります。

出典: https://nld.com.vn/lai-suat-tien-gui-tang-mung-nhieu-hon-lo-196240625220343794.htm