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| ベトナム経済は明るい成長見通しを示している。（出典：BCC） |
不動産市場の「ボトルネック」を解消する
シティベトナムのエコノミスト、ヘルミ・アルマン氏は、ベトナムの不動産市場を評価し、「凍結」期間を経て不動産セクターは回復しつつあると述べた。政府は、不動産セクターの持続的な回復の基盤を築くため、構造改革を推進している。
2024年1月に可決された改正土地法は、土地の所有権と使用権を変更し、土地評価の枠組みと地価表を廃止して、地価表が毎年更新され、市場価格に近づくようにします。
農地の所有権変更により、大規模農業が可能になり、食料安全保障が強化されます。土地の賃料は一括払いまたは年払いで支払うことができます。
ヘルミ・アルマン氏によると、上記の取り組みはすぐに成果をもたらすものではない。しかし、これらの措置は、需要が停滞している際に不動産セクターの「ボトルネック」を解消するのに役立つことを目的としている。
カイン・ヴー氏は、「不動産セクター、特に二次市場では回復の新たな兆候が見られ、2023年最後の2四半期の主要都市での取引は2022年の同時期と比較して10～20％増加しました」とコメントしました。
FDIの明るい兆し
国際投資家にとって、ベトナムの製造業、特にスマートフォンと家電製品のサプライチェーンは依然として最も魅力的である。
国内投資家にとって、衣料品、履物、家具の輸出は最も関心の高い分野です。生産活動を中国から移転する傾向は、ベトナムに多くの利益をもたらしています。
ベトナム政府は半導体製造の促進を望んでおり、半導体チップのテストとパッケージングの両方の能力を向上させることで、サプライチェーン全体の規模を拡大することも検討している。
これを実現するために、政府は2030年までに5万人のエンジニアを養成する計画だ。
同時に、製造業の好調は輸出にもプラスの影響を与えています。また、旧正月を控えた需要の増加も輸出の増加につながりました。
マニュライフ・グローバル・アセット・マネジメントの株式シニア・ポートフォリオ・マネージャー、ケンリン・タン氏は「輸出が安定しつつある兆候が見られ、在庫が補充されつつある」と述べた。
2024年の潜在的投資分野は、世界的な製造企業がベトナムに投資する際に関心を持つ分野です。
「産業用不動産の需要と再生可能エネルギーの需要は、2024年にさらなる成長の勢いが見られる分野だ」とタン氏は述べた。
ベトナムは国際最低税率を適用するため、投資フローに影響を及ぼすのではないかと懸念されていましたが、実際にはそのような事態には至りませんでした。
「外国人投資家の観点から見ると、ベトナムに投資する場合でも、メキシコやタイなどの他の国に投資する場合でも、投資家はグローバル最低税率政策の影響を受けます。2023年12月の外国直接投資（FDI）流入額とグローバル最低税率政策発表後の状況を見ると、投資家は全く躊躇していないことがわかります」とタン氏は断言しました。
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| Vsip 2 工業団地、タンフエン地区、ビンズオン省。 (写真: クイン・トラン) |
さらに、2023年にはベトナムへのFDI資本も大量に流入するでしょう。
ビナキャピタル・ファンド・マネジメントの副CEO、カン・ヴー氏は、「2023年、ベトナムは過去最高の230億米ドルのFDI資本支出と約300億米ドルのFDIコミット資本を記録した。これは2023年の30%以上の増加となる。これは将来、FDI資本の大幅な増加への道を開くだろう」と評価した。
カイン・ヴー氏は、2023年9月のバイデン米大統領のベトナム訪問を例に挙げ、この訪問が多くの企業に中国国外への移転や事業拡大を検討するきっかけになったと強調した。対外直接投資（FDI）が中国からベトナムへ移行し続けている兆候は明らかだ。
さらに、韓国はベトナムへの投資を支援することを約束しており、2025年までに総投資額が1000億ドルを超えることを目指している。
現在までに、キムチの産地であるベトナムは、主に製造業に840億ドルを投資しており、サムスン、LG、SKなどの大手製造企業との4,600件以上のプロジェクトに620億ドルを投資している。
楽観的な成長
成長率に関しては、国際機関や専門家は、2024年にはベトナムの経済が楽観的に成長すると評価しています。
カイン・ヴー氏は次のようにコメントした。「GDP成長率の回復は、輸出、製造業、観光業の成長と、国内消費と消費者信頼感の若干の回復によるものです。
公務員の賃金は2024年半ばから上昇する見込みです。これが、2023年と比較して2024年の国内支出が急増する理由の一つです。」
ベトナムの経済成長も優遇金利のおかげです。
カイン・ヴー氏は、企業が運転資金や設備投資のために借入を行っていることは喜ばしいことだと指摘した。1年前は企業の借入金利は9～11%だったが、現在は5～7%で借入が可能だ。預金金利は貸出金利よりも速いペースで低下しており、貸出金利はさらに低下するだろう。
ブルームバーグ通信は、ベトナムの2024年の経済成長率は、第1四半期と第2四半期で6％に達し、2024年通年では6％に達し、2025年には6.4％を超えると予測している。
2024年全体のインフレ率は3.5％と予想され、2025年には3.2％に低下し、目標の4～4.5％を下回る見込みだ。
また、SSI証券傘下の投資分析コンサルティングセンターは、かなり楽観的な見通しとして、貿易、消費、公共投資の回復により、2024年のGDP成長率は6～6.5％に改善すると予想している。
投資分析コンサルティングセンターは「マクロ経済の安定が確保されているため、政府は緩和的な財政・金融政策を維持しつつ、メッセージは依然として成長に焦点を当てている」と伝えた。
しかしながら、依然として経済に影響を与える「逆風」が存在します。例えば、世界経済の成長鈍化や地政学的紛争の激化は、2024年に注目すべきリスクです。
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