カリフォルニア州サンフランシスコにあるファースト・リパブリック銀行の本社
4月27日夜、CNNは、シリコンバレー銀行とシグネチャー銀行と同様に破綻の危機にあると考えられる米国の3番目の銀行、ファースト・リパブリック銀行の状況分析を発表した。
これはリスクであるように思われます。なぜなら、ファースト・リパブリックは、SVBと同様に、顧客基盤が高度に集中しており、保険の適用されていない貯蓄預金が大量にあり、債券による損失などの認識されていない損失を抱えている中規模の地方銀行だからです。
ファースト リパブリック バンクはカリフォルニア州サンフランシスコに本社を置き、主に米国の海岸沿いに 88 の支店を展開しています。
噂と株価の急落
4月26日、複数のメディアが匿名の情報筋の話として、銀行が資産売却契約を打ち切ろうとしており、ホワイトハウスは支援を進めることに消極的だと報じ、噂が浮上した。
また、連邦預金保険公社（FDIC）が銀行の債務格下げを検討しており、そうなれば連邦準備銀行からの必須融資へのアクセスが制限されることになるという報道もある。
多くの米国のスタートアップ企業にとってナンバーワンの銀行であるSVBは、なぜ48時間で破産したのか？
FDIC、連邦準備銀行、ホワイトハウス、ファースト・リパブリック銀行は報道に関するコメント要請に直ちには応じなかったが、被害はすでに出ている。
同行の株価は、前日に49%急落した後、4月26日にさらに30%近く下落した。急落によりニューヨーク証券取引所のボラティリティが引き金となり、両日とも取引が複数回停止された。
一体何が起こっているのでしょうか?
CNNによると、確実にわかっていることは、ファースト・リパブリック銀行が4月24日に、多くの銀行がファースト・リパブリックの破綻を防ぐために300億ドルの支援を申し出たにもかかわらず、ファンド1の貯蓄預金総額が41％減少して1045億ドルになったと報告したことだ。
こうした支援がなければ、貯蓄預金は50％以上減少する可能性がある。
しかし重要なのは、同銀行は、先月のSVBとシグネチャーの破綻後、貯蓄活動が急激に減少したにもかかわらず、月末に向けて活動は安定し始め、それ以降は安定を保っていると述べたことだ。
また、銀行が借り入れや貸し出しから得た収入を表す純利息収入は、前年同期比で第1四半期末に19.4%減少したこともわかっています。
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3月中旬に銀行危機が勃発した際、ファースト・リパブリックの預金の約3分の2はFDICの保証を受けていなかったが、この割合はSVBの94％よりも低かった。
しかし、S&Pグローバルによれば、昨年末のファースト・リパブリックの預金に対する長期融資と投資の比率は非常に高く、つまり銀行が預金よりも多くの資金を貸し出しと投資に回していたことを意味する。
狭い路地
全体的に、専門家はファースト・リパブリック銀行の見通しはあまり良くないと述べている。
「唯一の本当の疑問は、FDICが先に介入するのか、それとも週末に介入するのかということだ」とゴードン・ハスケット・リサーチのアナリスト、ドン・ビルソン氏は述べた。
ファースト・リパブリック銀行が現在も営業を続けており、今後の見通しは暗いことは承知しています。ウェドブッシュ・セキュリティーズのデイビッド・キアベリーニ氏によると、ファースト・リパブリックが現状の軌道を辿り、「独立した企業として失敗する」可能性はわずかながらあるとのことです。
より可能性が高いのは、同社が融資や証券の一部を買収時と同じ価格で売却しようとすることです。その見返りとして、買収者は同社の優先株を取得することになります。
３番目の選択肢は、銀行が破産する可能性があるため、株主にとって最悪となるだろう。
経営難に陥った銀行が買収されるということは、規制当局や政府機関が銀行とその資産を管理することを意味し、通常はそれらの資産を清算して銀行の債権者に返済することが目的です。
したがって、投資家はファースト・リパブリックの運命についてより明確な情報が得られるまで、4月28日午後4時まで不安を抱えながら待つかもしれない。この頃破綻した銀行は、この時間帯に敗北を認めることが多いからだ。
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