2四半期連続で成長を遂げた日本のGDPは、個人消費と企業投資の低迷により、第3四半期には反転して減少に転じた。
11月15日に発表されたデータによると、日本の第3四半期のGDPは2.1％縮小し、予想を上回る落ち込みとなった。第2四半期は4.5％の成長を記録していた。
消費と輸出の減少により、日本のGDPは低下した。これは、インフレ加速に伴う日本銀行（日銀）の段階的な金融緩和策をさらに複雑化させる要因となっている。
GDP統計からも、高止まりするインフレが家計消費を圧迫していることが分かる。 世界的な商品需要の減速に伴い、インフレは製造業にも影響を与えている。
「成長の原動力がなければ、今四半期も日本経済が縮小を続ける可能性は十分にある。景気後退のリスクも否定できない。成長の鈍化は、日銀によるマイナス金利政策の終了を遅らせる可能性もある」と、農林中央金庫総経理の南剛志チーフエコノミストは述べた。
日本の東京にある店で買い物をする人々。写真：ロイター
日本政府は、中国などからの需要減少を国内消費で相殺できると期待していた。しかし、消費は前四半期の0.9％減に続き、第3四半期もほぼ横ばいにとどまった。この数字は、アナリストの0.2％増という予測とは大きく異なるものだった。
企業投資も第3四半期に0.6％減少した。これは2四半期連続の減少となり、力強い投資が成長を支えるという日銀の予想に反する結果となった。
「第3四半期の期待外れの数字は、日本がまだトンネルを抜け出せていないという警告だ」と、ムーディーズ・アナリティクスのエコノミスト、ステファン・アングリック氏は述べた。
アングリック氏は、自動車産業と観光産業に牽引された輸出の増加が第2四半期の成長を後押ししたと主張した。「しかし、その傾向は今や終わり、国内需要の弱さが露呈している」とアングリック氏は述べた。
日本経済はパンデミック後の再開以来、比較的緩やかな回復を見せている。円安は輸出企業の利益増加に貢献しているものの、賃金の上昇はインフレを相殺するほどには至っていない。インフレ調整後の実質所得は9月に前年同月比2.4％減少し、18ヶ月連続の減少となった。
岸田文雄首相は企業に対し賃上げを繰り返し促してきた。日本政府は最近、インフレ期における国民支援策も発表した。しかし、アナリストたちはこれらの政策が景気刺激にどれほど効果があるのかについては依然として懐疑的だ。
ハ・トゥ （ロイター通信によると）
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