多くの企業は、従来の方法で上場する代わりに、「特別買収会社」（SPAC）を通じて米国で上場することを選んでいます。SPACは、ブランクチェック・カンパニーとも呼ばれ、非上場企業の上場のためのビークルとして機能する、上場しているペーパーカンパニーです。SPACとの合併により、企業は投資家から多額の資金を調達することなく、米国で上場することが可能になります。
これは、従来のIPOのような複雑な手続きを経ることなく、電気自動車のスタートアップ企業が株式を公開するための最も一般的な方法です。長年存在してきたこの方法は、2020年から2021年にかけて大きな注目を集めました。
2020年には、約10社の電気自動車企業がSPACを通じて上場し、中には数十億ドル規模の企業価値に達した企業もありました。しかし、2022年には、電気自動車企業の業績が期待通りに振るわなかったため、市場は冷え込み始めました。
厳しい一年を経て、多くのスタートアップ企業は市場の激しい競争に耐えられなくなっています。最近では、米国の電気トラックメーカー、ローズタウンが6月末に破産を申請しました。
ローズタウンは、ダイヤモンドピーク・ホールディングスとの合併を完了した後、2020年10月26日にナスダックに上場しました。しかし、わずか1年後、同社は資金不足により閉鎖せざるを得なくなる可能性があると警告しました。
ローズタウンは、数か月前に株価が1ドルを下回り、回復できなかったため、2023年4月にナスダックから上場廃止となった。
危機に瀕しているもう一つの企業は、米国の電気トラック新興企業ニコラだ。同社は2020年6月3日にベクターIQと合併した後、ナスダックに上場した。同社はIPO直後に株価が1株94ドルに達したことから、「トラック界のテスラ」と呼ばれたこともある。
しかし、電気トラックメーカーは生産コストの上昇と供給の混乱により、2022年に7億8,400万ドル、2021年に6億9,000万ドルの純損失を被った。
同社の現金準備金は2022年末の2億3,300万ドルから第2四半期には1億2,100万ドルに減少した。ニコラの株価は年初来で46%下落している。
ロードスタウンはエンデュランス・トラックの予約注文を数千件受けた。写真：エレクトレック
SPAC経由で上場した後に失敗した電気自動車スタートアップのもう1つの例は、2021年3月にCIIG Mergerとの合併により54億ドルの取引で上場した英国を拠点とする企業であるArrivalです。
昨年、Arrival社の株価は過去最高の90%下落しました。2022年11月、同社は2023年の業績について懸念を表明しました。同社は現金確保のため、人員の75%を削減するなど、抜本的な対策を講じました。2023年第1四半期のArrival社の現金残高は1億3000万ドルで、2022年第3四半期の3億3000万ドルを大幅に下回りました。
破産を回避するため、Arrival社は2023年4月、ケンジントン・キャピタルという2つ目のSPACとの合併で合意したと発表した。同社は「他の機会の推進に再び注力する」意向を示した。
グエン・トゥエット（Yahoo! Finance、News Observer、Barron'sによる）
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