9ヶ月間の債券発行が急増、73%が銀行グループによるもの

ベトナム債券市場協会によると、2025年9月30日の情報発表日現在、2025年9月には民間社債が26件発行され、総額は23兆2,040億ドン、公募社債が1件発行され、総額は4,990億ドンだった。今年の最初の9か月間では、民間社債の発行額は349兆6,030億ドン、公募社債の発行額は48兆2,830億ドンだった。

今年最初の9ヶ月間の社債発行額。出典：ベトナム債券市場協会。

今年最初の9か月間に発行された社債の総額は約398兆ドンで、2024年の同時期と比べて約44％増加しており、そのうち銀行グループ（73％）と不動産（18％）の発行額が最も大きかった。

一方、ハノイ証券取引所の現時点までの最新データによると、2025年9月には40兆8,770億ドンの個別社債が発行されました（債券市場協会が9月30日に発表した統計より17兆6,730億ドン増加）。今年最初の9ヶ月間の個別社債の発行累計額は362兆9,720億ドンです。そのため、一般向けに発行された社債を含めると、今年最初の9ヶ月間の債券発行総額は410兆ドンを超えています。

企業は9月に26兆1,720億ベトナムドン相当の債券を買い戻しました。年初来、満期前に買い戻された債券の総額は224兆9,080億ベトナムドンに達し、2024年と比較して52.4%増加しました。銀行業が主要な業種であり、早期買い戻し総額の約65.3%（約146兆7,900億ベトナムドン相当）を占めています。

現在、複数の企業が2025年第3四半期に社債を発行する計画を発表しています。具体的には、ビングループ社の取締役会は、2025年第3四半期に総額最大2兆5,000億ドンの社債を発行する計画を承認しました。これらの社債は、ワラントなし、担保付き、額面1億ドンの予定で、償還期間は2年、固定金利です。

ベトジェット・アビエーション株式会社の取締役会は、2025年第3四半期および第4四半期に、総額最大3兆ドンの個別債券を発行する計画も承認しました。これらの債券は転換不可、ワラントなし、無担保で、額面は1債券あたり1億ドンと見込まれています。債券の償還期間は5年で、固定金利と変動金利の組み合わせとなります。

国債に関して、ハノイ証券取引所（HNX）は、2025年9月に国庫発行国債の入札を16回実施し、16兆9,750億ドンを調達したと発表した。過去9ヶ月間では、HNXは国庫発行国債の入札を155回実施し、255兆6,880億ドンを調達し、2025年の計画の51.13%を達成した。

9月に発行された国債は、5年、10年、30年償還で、そのうち10年償還が大多数を占め、発行比率は92.66%（15兆7,300億ドン相当）であった。2025年9月末の入札では、5年償還、10年償還、30年償還の落札金利はそれぞれ3.03%、3.59%、3.64%となり、2025年8月末の落札金利と比較してそれぞれ23、14、17ベーシスポイント上昇した。

流通市場では、9月30日時点の国債上場額は2,449,620億ドンで、前月比0.68%増、2024年末比10.25%増となった。9月の平均取引額は1セッションあたり16,771億ドンで、8月比10.73%減となった。そのうち、アウトライト取引額は市場全体の取引額の71.73%、レポ取引額は28.27%を占めた。外国人投資家による取引は市場全体の取引額の4.08%を占め、そのうち外国人投資家による売り越し額は6,760億ドンとなった。

過去9か月間の累計では、1セッションあたり平均取引額は15,071億ドンに達し、2024年通年の平均と比較して27.95%増加しました。外国人投資家の取引額の割合は、市場全体の総取引額の3.65%を占め、そのうち外国人投資家は2,552億ドンを純購入しました。

出典: https://baodautu.vn/phat-hanh-trai-phieu-9-thang-tang-vot-73-thuoc-nhom-ngan-hang-d407501.html