フェニカー・グループ株式会社（フェニカー・グループ）は、2025年に初の社債発行に成功したことを発表しました。
具体的には、2025年10月29日に、Phenikaaは額面1億ベトナムドンの債券を1,200本発行し、1,200億ベトナムドンを調達した。
この債券は2031年9月に満期を迎え、年率8.2%の固定金利が適用されます。これは転換権、ワラント、担保のない債券です。
これはフェニカーにとって2025年における初の債券発行となる。これに先立ち、2023年から2024年にかけて同グループは4回の債券発行を行っており、その期間に発行された債券は現在も未償還である。
2025年6月現在、Phenikaaは総額1兆4200億ベトナムドン相当の4つの債券を発行済みである。同グループの財務報告書によると、当時の債券発行による負債は同社の自己資本の15%に相当する。今回の債券発行後、同グループの債券負債は1兆5400億ベトナムドンに増加する見込みである。
6月末時点で、フェニカの自己資本は9兆2,740億ベトナムドン、負債は8兆7,290億ベトナムドンだった。負債構成は主に銀行融資で構成されており、その額は5兆1,010億ベトナムドンだった。
2025年上半期、Phenikaaは2,411億ベトナムドンの純利益を計上したが、これは前年同期比で58%の減少となった。未分配純利益は4兆2,330億ベトナムドンである。
フェニカー・グループはVISレーティングからA格付け（見通し安定）を受けています。同社の強みは、石英をベースとした人工石事業による収益性と堅調な営業キャッシュフローにあります。
さらに、フェニカの教育事業は成長を続け、グループの収益と利益に2番目に大きな貢献を果たしています。2024年には、入学促進活動と授業料調整により、教育事業からの収益は前年比77%増の6,650億ベトナムドンに達しました。
医療分野では、フェニカー大学病院が2024年12月に試験運用を開始し、2025年11月に本格的にサービスを開始する予定です。2025年上半期、フェニカーのEBITDA（利払い・税金・減価償却費控除前利益）マージンは、主に病院の営業損失により営業キャッシュフローが弱体化したため、2024年の43%から37%に低下しました。それでもなお、フェニカーのEBITDAマージンは業界平均（12%）を上回っています。
VISレーティングは、同グループの未払い債務総額が年間13～16％増加し、債務レバレッジ比率も上昇するものの、ベトナム企業の平均を下回る水準にとどまると予測している。
出典：https://baodautu.vn/phenikaa-group-tang-vay-no-trai-phieu-d429768.html
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