注目を集める「金や不動産の取引よりも儲かる」商品の真相を検証

これは世界的によく知られた投資チャネルですが、ベトナムでは最近登場したばかりです。収益率は抜群で、2024年には金や不動産をはるかに上回ります。しかし、潜在的なリスクも数多く存在します。

新興の銀市場

2024年の年末、ドイカン（ハノイ）の投資家ドゥック・タム氏は、数十タエルの銀を「購入した」ばかりで、この探査的な投資取引から利益を得ることを期待していると語った。

多くの人々と同様、タム氏も、伝説の投資家ウォーレン・バフェット氏が数千トンの銀を投資し、数年後には最大数千パーセントの利益を得たという話を知り、この新しい投資チャネルに非常に興奮した。

2024年、投資家たちは新たなトレンドの出現を目の当たりにしました。それは、銀地金、銀のジュエリー、銀のコレクターズアイテムへの投資です。これは馴染みのある資産クラスですが、金価格の高騰に伴い、国際市場での銀価格も急騰し、取引は前年よりもはるかに活発になりました。

タム氏はそれ以前、銀行預金の低金利、高インフレ、そして株式投資の低迷という状況下で、貯蓄を有効活用できる良いルートを見つけるのに長年苦労していました。不動産市場は閑散としており、熱狂的なのは局地的なものだけで、流動性は低迷していました。金価格は上昇し、供給不足のため売買は容易ではありませんでした。

「消費者の需要が低く、魅力的な投資チャネルも少ないため、ビジネスは難しい」とタム氏は語り、自身が関心を持つ資産の種類である銀製品と銀地金について語った。

最近、ソーシャルネットワーク上で銀製品の売買グループが活発に活動しています。多くのグループが開設され、メンバー数も急増しています。中には8万人もの会員を抱えるグループもあります。中には、保管ニーズに応えるため、銀のジュエリー製品や銀の延べ棒、1両、5両、10両、さらにはキログラム単位の延べ棒を販売する企業も現れています。

それに伴い、銀取引企業のコミュニケーション活動も非常に活発です。

グループでは、銀の延べ棒、銀の指輪、銀のブレスレット、銀の絵画、銀のペン、銀のボート、銀貨など、様々な銀製品が販売されています。スイス、日本、メキシコなどの有名企業から提供される銀製品の多くは純銀製で、検査カードに包装・封印されています。購入者は注文を受け付け、旧正月前に配送されます。

フォーラムでも多くのアカウントが、銀価格は過去2ヶ月間下落傾向にあるものの、上昇の兆候は見られないものの、2025年には価格が急上昇すると予測しており、銀製品を保有する購入者に利益をもたらすだろうと述べています。これらの製品の価格は、国際市場の銀価格に応じて上昇するでしょう。

2024年、世界の銀価格は目覚ましい上昇を見せ、一時1オンスあたり22米ドルを下回る水準から10月末には35米ドル近くまで上昇し、約58%の上昇に相当しました。12月30日には1オンスあたり29米ドルまで上昇し、これも約32%の上昇となりました。これは、年間の金価格の約26%の上昇、VN指数の約13%の上昇を上回っています。

銀1タエルの買値は約109万ドン/タエル、売値は112万ドン/タエル以上でした。銀999本（約266.7キログラム相当）の買値は約2900万ドン/タエル、売値は2990万ドン/タエル以上でした。

銀1タエルの価格はわずか100万ドン、1キログラムでも3000万ドン以下と、売買が容易です。毎月購入して保管するのも便利です。

giabac シルバー lichsu.gif — *銀価格は金よりもはるかに予測不可能に変動する。出典：TC*

多くの潜在的なリスク

貴金属である銀は、多くの産業で広く利用されており、長年にわたり世界中の投資家から大きな関心と投資の対象となってきました。しかし、ベトナムでは、金取引の難しさと金価格の上昇により、銀の人気が高まったのはごく最近のことです。最近の価格動向を見ると、銀の収益性も非常に高いことが分かります。

ただし、この投資チャネルには多くの潜在的なリスクが存在します。

まず第一に、この資産クラスの過去の価格変動は非常に激しいです。

1980年、銀は熱狂的な上昇を見せ、わずか3年前の1オンス4ドルから35ドルを超えました。しかし、2年後には5.50ドルまで下落しました。1992年には3.30ドルまで下落し、2006年初頭には依然として1オンス10ドルを下回る水準で推移していました。2011年には1オンス50ドル近くまで史上最高値を付けましたが、2015年には14ドルを割り込み、現在の30ドル前後の水準に達しました。

銀の価格が金よりもはるかに不規則に上下に変動していることがわかります。世界有数の準備資産としての地位を背景に、金の価格は過去半世紀にわたって上昇傾向にあり、1970年の1オンスあたり約50米ドルから現在の1オンスあたり2,600米ドルの水準まで上昇しています。1回の変動幅は大きくなく、通常は5～7%程度で、過去50年間で最大の変動はわずか2～3回で、変動幅も約30%にとどまっています。

銀の価格は、工業部門におけるこの金属の需要、そして中国を含む世界の主要経済国の需要に応じて、大きく変動します。下落幅は1期間あたり最大70～80%に達することもあります。

さらに、銀への投資には流動性リスクも伴います。世界的には、金の取引は口座を通じて店頭で行われることが多いですが、ベトナムでは銀の取引は主に宝飾品や収集品です。最近では、投資や保管のニーズに応えるため、銀地金が登場しています。

しかし、この商品を売買する企業は市場にほとんど存在せず、流動性も低いため、ソーシャルネットワーク上で売買を行うグループが出現することもあります。

多くの人が懸念するもう一つの点は、銀の品質です。金に関しても、SJCの金塊を除き、他の金取引企業の金塊や宝飾品は、その企業によってのみ発表され、その企業の評判によって保証されています。

銀に関しては、銀の品質は事業者のみが知っています。

銀は酸化しやすいため保管が難しいという欠点もあります。酸化すると資産価値が下がり、より低い価格で買い戻すことができます。また、銀は融資の担保としても利用されません。

銀製品のスプレッドは金よりもはるかに高くなっています。金のスプレッドは約2%ですが、銀地金のスプレッドは3%を超え、銀貨など他の多くの商品では18～20%にも達することがあります。

しかし、金価格が既に高騰し流動性が低いことから、銀が選択肢の一つと見られています。一部の予測では、銀は2025年も引き続き最も有望な投資対象の一つであり続けると示唆されています。Kitcoでは、多くの主要機関が2025年に銀価格が25%上昇し、1オンスあたり40ドルに達すると予測しています。

しかし、世界経済が減速した場合、銀価格は大きな逆風に直面する可能性があります。中国経済は依然として緩やかな回復の影響を受けやすく、ドナルド・トランプ米大統領の2期目においては、多くの国の間で貿易戦争が激化する可能性があります。産業需要の低迷は、銀価格の急落を招く可能性があります。