株価は1,800ポイントに向けて上昇を続ける

先週、注目すべきニュースの一つは、FTSEラッセルがベトナムをフロンティア市場から第二新興市場に格上げしたことです。この決定は、2026年3月の中間レビューを経て、2026年9月21日から発効する予定です。これは重要な節目であり、ベトナムの断固とした同時的な改革プロセスの成果を認め、世界の投資地図における同国の地位向上に貢献するものです。

サイゴン・ハノイ証券株式会社（SHS）によると、この好材料と経済の好調な成長モメンタムにより、VN指数は週中に6.18%上昇し、2025年9月の高値を超えて1,747.55ポイントで取引を終え、1,750～1,800ポイントの価格帯に向けて推移しました。VN30指数も6.51%上昇し、1,980.57ポイントとなり、過去の高値を超えて2,000ポイント台に迫りました。

多くのセクターが躍進を遂げ、市場は力強く好調に推移しました。不動産株が一連の主力銘柄の上昇を牽引し、注目を集めました。続いて鉄鋼、証券、小売、銀行、石油・ガス株が上昇しました。一方、繊維や保険などの一部のセクターは、それほど目立った動きを見せませんでした。

流動性も3週間連続の下落の後、再び上昇し、HOSEの取引量は前週比17.4%増加し、1セッションあたり平均9億7,000万株に達しました。キャッシュフローの改善は市場心理がより楽観的になっていることを示していますが、外国人投資家はHOSEで5兆460億ドン相当の売り越しを記録し、12週連続で売り越しました。

株価は1,800ポイントに向けて上昇を続けている。（イラスト写真）

来週の株式市場動向について、パインツリー・ベトナム証券会社の専門家は、市場は満期日前に主要銘柄を引き上げる余地が残っており、特にベース指数であるVN30指数を考慮すると、来週の上昇は十分にあり得ると述べた。同時に、第3四半期決算シーズンも始まり、好材料となれば、市場を新たな高値へと押し上げる触媒となるだろう。

パインツリー・ベトナムの専門家によると、このトレンドは来週も爆発的に拡大し、史上最高値を更新する見込みです。ビングループと銀行株が牽引役となり、キャッシュフローは株式、不動産、鉄鋼、公共投資へとシフトすることで、成長の持続性を高める可能性があります。第3四半期の決算シーズンが重要な触媒となり、デリバティブの満期週も引き続き主要銘柄へのキャッシュフローを呼び込むと予想されます。

VPS証券の分析ディレクター、レ・ドゥック・カーン氏は、VN指数が2000～2100ポイントまで上昇するという楽観的な見方が多いものの、短期的には1750～1800ポイントが依然として強い抵抗線であるとコメントした。この動きは、昨年9月の1630～1650ポイントの抵抗線に多少似ている。

カーン氏は、「 10月に期待する好シナリオはおそらく1,800ポイントの水準だ。もちろん、年末にこの水準を上回る可能性もまだ考慮されている」と強調し、1,720～1,725ポイントのレンジを決定的に上回れば、指数の次の目標は1,750～1,780ポイントに向かう可能性があると述べた。

分析チームは、投資家に対し、上昇傾向にある銘柄を引き続き保有し、市場が1,700ポイント前後のサポートゾーンで小幅な調整を見せた時点で購入額を増やし、蓄積価格基盤が良好でキャッシュフローを引き付ける銘柄を優先することを推奨している。

KBSV証券の専門家は、流動性が爆発的に高まっていないにもかかわらず、指数が柱銘柄に牽引されているという懸念は妥当な見解だと考えている。しかし、これは新たな上昇トレンドの初期段階、つまり大型株が先行して心理的効果を生み出す局面の特徴である可能性がある。他の業種グループへのキャッシュフローの波及は、通常、確認と参加に時間を要する。

良いシナリオでは、キャッシュフローがうまく広がり、市場が 1700 を超える価格基盤を維持すれば、指数の次の目標は 1780 ～ 1800 ポイントゾーンに向かう可能性があります。

SHSの専門家は、1ヶ月以上の積み上がりを経て、市場の短期トレンドはプラスであると評価しました。VN指数は1,710ポイント付近の過去の高値を再テストした後、1,750ポイント付近に向かうと予想され、VN30は1,970～2,000ポイント付近に近づく可能性があります。

さらに、第3四半期のGDP成長率は通年で8％を超えると予想されており、投資家の信頼を高め、ベトナム経済と株式市場の力強い「変革」を裏付ける重要なハイライトとみなされている。

SHSは、市場が新たな成長サイクルに入る状況において、投資家は適切な割合を維持し、優れたファンダメンタルズを持ち、戦略的な分野をリードし、経済成長の傾向から恩恵を受けている株式に重点を置くべきだと推奨しています。

投資家は株式の比率を高めることができる。（イラスト写真）

ベトナム建設証券株式会社（CSI）は、今週最終取引でVN指数が「価格ギャップ」を生じさせ、その後も上昇を続け、終値でこの日の最高値を付けたとコメントしました。日足チャートと週足チャートの両方で、上昇トレンドがさらに強固なものとなりました。流動性は劇的な変化こそないものの、今週史上最大の上昇を記録したことは、市場心理が高揚感に転じたことを示しています。CSIは、VN指数が来週も上昇基調を維持し、1,780ポイントの抵抗線突破を目指すと予想しています。

投資家は株式の割合を増やすことができる

一方、VCBSのアナリスト、グエン・フォン・ンガ氏は、大半の銘柄が依然横ばいの蓄積状態、もしくはサポートゾーンの再テストにあることから、大型株グループの勢いはまだ市場に強く広がっていないと述べた。

VCBSは、利用可能なコードが抵抗を克服する確かな兆候を示している場合、ポートフォリオにおけるそれらのコードの割合を維持または増加することを検討することを投資家に推奨しています。同時に、市場におけるキャッシュフローのローテーションを活用し、キャッシュフローの注目を集め、積極的な買いの流動性の増加が明確な兆候を示しているグループ内の銘柄を短期投資の目標として選別・分配することを推奨しています。注目すべき銘柄としては、銀行、公共建設投資、小売業などが挙げられます。

専門家によると、FTSEの格上げ見直しは、市場の熱気を維持する上で徐々に重要な心理的触媒となりつつある。現状では、投資家は株式保有比率の引き上げを開始できるものの、VN指数が1,750ポイント前後の抵抗線に近づいているため、焦らず段階的に進める必要がある。

この領域におけるキャッシュフローの広がりを観察することが重要です。キャッシュフローが柱グループに集中するだけでなく、格上げ期待の恩恵を受ける業界グループにも広がっていれば、その比率をさらに高める自信が強まります。

したがって、合理的な割合は、上昇トレンドに参加するのに十分な程度で、かつ市場がレジスタンスゾーンで変動した場合に柔軟に対応できる余地を残しておく株式の60～70％程度に維持されるべきです。

ゴック・ヴィ

出典: https://vtcnews.vn/thi-truong-chung-khoan-tiep-tuc-huong-toi-1-800-diem-ar970778.html