銀行からの明るい兆候：資本コストは減少し、不良債権は「減速」している

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ANTD.VN - 低金利の資金調達源は銀行の資本コスト削減に役立ち、純金利マージンの改善につながっています。不良債権は依然として増加していますが、グループ2債務の割合は徐々に減少しており、不良債権の発生速度は鈍化していることを示しています。

国営銀行部門の信用伸び率は低い

VNDirect証券会社は、2023年第3四半期の銀行業界の業績報告書を発表しました。

その結果、2023年第3四半期末までに、システム全体の信用成長率は年初比7.0%に達しました。これは前年同期の11.0%より大幅に低いものの、2023年8月末の4.48%からは大幅に増加しました。

国営銀行グループであるベトコムバンクとBIDVの信用残高は、前四半期比でそれぞれ1.0%と1.4%と緩やかな伸びにとどまり、上場銀行上位25行の平均信用残高伸び率2.4%を大きく下回った。専門家によると、この低迷は、経済がまだ完全に回復していないことによる信用需要の低迷と、これらの銀行の融資リスク選好度の低さに起因する。

一方、一部の株式会社商業銀行（JSC）は、法人顧客向け融資を中心に、力強い信用拡大を記録しました。VPBankは前四半期比6.4%増、VIBは同4.6%増、 LPBankは同4.0%増となりました。

VNDirectは、第4四半期には、法人顧客向け融資の割合が高く、信用拡大限度額が大きい銀行（VPBank、MB、 HDBank ）が、業界の信用拡大において主導的な地位を維持すると考えています。

「当社は2023年の信用成長率予想を前年比10％に維持している。これは第3四半期末の7.0％から上昇しているが、SBVが設定した14％の目標には依然として及ばない」と報告書は述べている。

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低い預金金利は銀行の資本コストの削減に役立つ

低金利は資本コストの削減に役立つ

データによると、上場銀行25行の合計NIM（純金利マージン）は第3四半期に47ベーシスポイント減少して3.32％となり、25行中22行で同時期と比べてNIMが減少したが、これは貸出金利の伸び率がこれらの銀行の顧客支援のための動員コストの伸び率を下回ったためである。

中堅・大規模株式商業銀行のうち、サコムバンク、VIB、ヴィエティンバンクの3行のみが、同時期と比較して安定またはそれ以上の純営業利益率を維持できた。特に、VIBとヴィエティンバンクは、同時期と比較して高い銀行間貸出比率（両行とも2022年以降で最低水準）を資本構成に活用し、資本コストの削減を図った。

サコムバンクにとっては、未収利息による圧力がなくなったことで、2023年のNIM成長が大幅に促進されました。

一方、VPバンクやテックコムバンクなど社債保有比率の高い銀行のNIMは引き続き最も減少した。

しかし、業界の設備投資は前四半期に比べて33ベーシスポイント減少し、2022年初頭以来初の四半期ベースでの減少（前四半期比）となったため、明るい兆候も見られました。

これは主に、低コストの資金調達源が効果を発揮し始め、CASA比率が上昇（2022年第2四半期末の18.1%から2023年第3四半期末の18.9%に上昇）したことによるものです。

「第4四半期には、低コストの預金が銀行の資金調達ミックスのより高い割合を占めるため、資金調達コストがさらに低下すると予想しています（預金金利は第3四半期にすべての期間で40～100ベーシスポイント大幅に低下しました）。

しかし、現状のような融資需要の低迷下では、NIMはすぐに改善しない可能性があります。個人向け融資比率が高く、米ドル動員比率が低い銀行は、他の銀行よりもNIMを改善する機会が多いと考えています」とVNDirectの専門家は予測しています。

VNDirectは、2024年には経済成長とともに信用需要が回復し、NIMが回復する可能性が高いと考えています。

不良債権の発生は鈍化している。

上場銀行上位25行の不良債権比率は引き続き上昇傾向にあり、第3四半期末には2.24%と、2017年以来の高水準となった。しかし、不良債権処理比率は第2四半期末の98%から第3四半期末には94%と、2020年末と同水準とわずかに低下したにとどまった。これは、この業界が長年にわたって引当金バッファーを強化してきたことを示している。

また、第2四半期末の2.5％に比べて第2グループ債務（要注意債務）の合計割合が2.3％に減少し、不良債権の形成が鈍化していることも前向きな兆候です。

しかし、経済難の状況下では、専門家は、今後数四半期にわたり引当金費用が銀行の利益を圧迫し続けると予測しています。高い引当金バッファーを持つ銀行（Vietcombank 270%、VietinBank 172%、BIDV 158%）は、他の銀行よりも引当金への圧力が小さいでしょう。

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