トリ・ベトは自社株800万株の買い戻しを計画、MWG株に大きく「賭ける」

トリ・ベトは資産の3分の1をMWG株に投資しており、一時的に大きな利益を上げている。また、同社は自社株買いを計画している数少ない企業の一つである。

トリ・ベトは資産の3分の1をMWG株に投資しており、一時的に大きな利益を上げている。また、同社は自社株買いを計画している数少ない企業の一つである。

トリ・ベトは近年自社株を買い戻した数少ない企業の一つである。

稀な企業が自社株を買う

Tri Viet Asset Management Corporation（コード TVC - HNX フロア）の取締役会は、同社の定款資本の 6.7% 超に相当する 800 万株の自社株買いを実施しました。

当該取引は、国家証券委員会が自社株買いに関するすべての書類を受領した旨を通知し、当社が規定に基づき情報開示を行った後、2024年に注文マッチングおよび／または交渉を通じて実行される予定です。取引期間は、実行開始日から30日を超えないものとします。

自社株買いの最大価格は1株あたり14,600ドンで、2024年11月1日の終値（1株あたり10,100ドン）の1.4倍以上となる。

2019年に公布され、2021年1月1日から発効した証券法および企業法の現行規制によれば、組織は株主から株式を買い戻す際に、株式買い戻しの支払い完了日から10日以内に、会社が買い戻した株式の額面金額で計算した合計価値に対応する定款資本を減額する手続きを実行する必要があります。

これは、多くの企業が自社株買い取引を選択しなくなった理由でもあります。年初以降、退職した従業員から自社株を買い戻した企業は4社あります。VinhomesとTri Vietは、市場から自社株を買い戻す数少ない企業です。Vinhomesの取引は、歴史的な取引額（13兆VND以上）を記録すると予想されています。2024年10月23日から11月3日までの間に、Vinhomesは3兆VND以上を支出し、登録済み自社株の20.77%に相当する7,686万株のVHM株式を買い戻したと推定されています。

トリベトは、800万株の自社株買いが見込まれており、最大で約117億ドンの支出を見込んでいます。当初の計画と比較して、トリベトの自社株買い計画は変更されています。

2024年6月20日、同社の取締役会は、定款資本の減少を目的とした自社株買い計画の一部内容の調整を承認しました。これには、自社株買いの対象となる株式数を800万株に増やし、上限価格を1株あたり14,600ドンに引き上げることが含まれます。これに伴い、当初計画されていた第一段階の500万株の自社株買い登録ではなく、自社株買い登録株式総数を800万株に調整しました。さらに、上限価格も1株あたり9,968ドンから1株あたり14,600ドンに調整されました。これにより、額面価格を下回る自社株買いではなく、Tri Vietが受け入れる上限価格は最大46%高くなります。

2024年度定時株主総会において、取締役会会長のグエン・ティ・ハン氏は、取締役会の長期的な主要方針は資本金の減少を目的とした自社株買いであり、これは一種の「配当」とみなせると述べた。ハン氏によると、帳簿価格を下回る価格で自社株を買い戻せば、資本剰余金を創出することも可能だという。また、経営陣は6ヶ月ごとに自社株買いを行う可能性についても言及した。

資産の1/3をMWG株に投資、一時的に大きな利益

トリベトは2022年に8,870億ドンの大きな損失を被った。収益720億ドン、費用4,730億ドンを記録した不利な金融投資部門に加え、同社は不良債権引当金として数千億ドンを積み立てた。

2023年に黒字に回復したものの、会社の利益を最適化するため、取締役会は2023年に資金を積み立てず、配当を支払わないことを承認しました。Tri Vietは2022年も配当を支払っていません。直近では、同社は2021年8月に2021年第1期中間配当を8％の割合で支払っています。一方、当初の計画では、2021年の配当金は最大で定款資本の20％を超えないものでした。2022年3月30日、取締役会は2021年第2期中間配当を10％の割合で支払う計画を承認しましたが、「適切な時期に配当を検討しなければ、負債比率がマイナスになる可能性があるため」、まだ実施していません。

2024年第3四半期の売上高は850億ドンを超え、前年同期比613%増となりました。しかし、この四半期は前年同期のような還付金がなくなったため、税引後利益は21%減少し、1,270億ドンとなりました。9ヶ月累計では、売上高は1,750億ドンに達し、前年同期比483%増となりました。税引後利益は2,860億ドンに達し、18%増となりました。

グエン・ティ・ハン取締役会長によると、同社は中核投資活動に注力し、市場変動を予測・活用し、戦略と計画に沿った投資ポートフォリオを構築した。また、年末の事業計画に合わせてポートフォリオの一部を閉鎖し、保有株式からの配当金を活用した。

9月30日現在、トリ・ベトの資産規模は約2兆5,000億ドンで、年初比5,200億ドン増加しました。資本金の増加は主に、内部留保の積み増しと証券会社における信用貸付の増加、そして市場投資における財務レバレッジの活用によるものです。

Tri Viet で取引される証券の価値。

第3四半期末までに、Tri Vietの投資ポートフォリオの価値は1兆5,200億ドンを超えました。そのうち、MWG株が最大の割合を占め、当初の投資価格は総資産の約3分の1に相当します。Tri VietはMWG株の取得に8,070億ドンを費やし、一時的に約1,400億ドンの利益を上げています。一方、同社はホアファット社のHPG株の保有額を7,280億ドンから3,050億ドンに減らしました。これは、Tri Vietがポートフォリオの中で最も多く売却した銘柄でもあります。

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出典: https://baodautu.vn/tri-viet-du-tinh-mua-lai-8-trieu-co-phieu-quy-cuoc-lon-vao-co-phieu-mwg-d229074.html