物流分野におけるM&Aの見通し

印象的な数字と有望な予測は、ベトナムの物流業界が、ビジョンと大きな可能性を秘めた投資家にとって「金の卵」となり得ることを示しています。

印象的な数字と有望な予測は、ベトナムの物流業界が、ビジョンと大きな可能性を秘めた投資家にとって「金の卵」となり得ることを示しています。

ベトナムの物流部門は急速に成長しており、多くの外国投資家の注目を集めています。

世界の工場の「延長された腕」

クッシュマン・アンド・ウェイクフィールドによれば、ベトナムはアジア太平洋地域の物流業界において世界の投資家の第一の選択肢となっている。

外国投資公社（ 企画投資省）は、2024年9月30日時点で、外国投資家による新規登録資本、調整資本、株式購入および購入資本拠出の総額が247億8000万米ドルを超え、2023年の同時期に比べて11.6％増加したと発表した。外国投資プロジェクトの実現資本は約173億米ドルと推定され、2023年の同時期に比べて8.9％増加した。

これは、ベトナムが東南アジアへの投資を引き付ける「輝く星」であることを示しています。

特筆すべきは、市場規模が大きく、オンライン消費者が急増していることから、ベトナムのEコマース市場は驚異的な成長率を誇っていることです。具体的には、2024年の最初の9か月間のベトナムのEコマース総売上高は227兆7,000億ベトナムドンに達しました。

クッシュマン・アンド・ウェイクフィールドのジェネラル・ディレクター、トラン・ブイ氏は、ベトナムは製造業および物流業界の多くの企業にとっての投資先になりつつあると述べ、高品質な物流不動産への需要の高まりも相まって、ベトナムの投資先としての魅力を高めていると語った。

ベトナムでは現在、物流分野で3万社以上の登録企業が活動しています。国内企業は全体の89%を占めていますが、市場シェアはわずか30%です。一方、合弁企業は10%、100%外資企業は1%ですが、市場シェアの70%を占めています。

特に、今年の最後の数か月は小売市場からの需要が何倍にも増加すると予想されており、特に電子商取引プラットフォームTemu、そして間もなくSheinの「嵐」の出現により、工場や倉庫の供給に対する「渇望」はさらに激しくなるだろう。

クッシュマン・アンド・ウェイクフィールドは、供給が需要を満たせず、小売業や運輸業への競争圧力が高まっていると述べた。

ベトナムは、有利な地理的特徴に加え、強力に投資されたインフラと政府による一連の投資促進政策により、「ワシ」を巣に誘致するために必要なすべての要素を備えていると言えます。

「我々が観察した印象的な数字と有望な予測は、ベトナムの物流の潜在性が非常に大きいことを示しています」とトラン・ブイ氏は述べた。

物流市場の潜在能力を最大限に引き出し、成功裏に発展させるには、インフラ整備が不可欠です。PwCによると、ベトナムはアジアでインフラ投資をリードする国であり、GDPの約5.7%をこのセクターに投入しています。政府は2030年までに、物品の輸出入、国内地域間の貿易、地域諸国間のトランジット、そして国内外の旅客輸送のニーズを満たすことを目指しています。

上記の魅力的な条件により、ベトナムはドバイや香港、さらにはシンガポールや上海とも十分に競争できる能力を備えています。ベトナムの物流セクターの成長率は常に2桁以上を維持している一方で、国内企業は基本的なサービスに注力しています。これは、外資系物流企業にとって魅力的な「お手軽ビジネス」となっています。

物流分野でのM&Aは常に求められています。

LMP Lawyersの創設者兼マネージング弁護士であるレ・ミン・フィエウ博士によると、今年は業績が好調な企業もあり、合併・買収（M&A）活動も例年通り行われているとのことです。これは、M&Aが依然として企業にとって魅力的なものであることを示しています。

医療機器、ヘルスケア、小売、食品・飲料とともに、物流は常に外国投資家から大きな注目を集める業界です。

「製造製品の増加に伴い物流は経済全体のバックボーンとみなされており、最終顧客に届くまでの循環時間を短縮し、コストを削減するための最適かつ効率的な物流システムの必要性が高まっています」とレ・ミン・フィエウ氏は述べています。

2024年初頭、ベトナム・シンガポール工業団地合弁会社（VSIP）は、1,700万ドルを超える投資資本でクアンガイに物流センターを完成させました。

セムコープは、ベトナムの物流市場の成長ポテンシャルをいち早く見抜き、この分野に多額の投資を行った「ビッグネーム」の一つです。その後、多くの国際的な大企業もベトナム市場でのビジネスチャンスを積極的に模索しました。これにより、ベトナムの物流分野における外国投資プロジェクト数は急増しました。

ベトナムの物流セクターへの投資において、外国投資家の大多数は合弁事業（プロジェクトの50.4%）と100%外資（プロジェクトの48.7%）の形態を選択しています。少数のプロジェクト（0.9%）は事業協力契約の形態を選択しており、これらはすべて2010年以前に認可されたプロジェクトです。

SLPベトナムの事業開発部長であるディン・ホアイ・ナム氏は、同社の投資戦略はインフラ開発会社と直接連携することだと述べた。これは、プロジェクト申請や用地取得のプロセスに介入したくないためだ。そのため、同社は土地資金を活用した事業買収というM&A手法を選択した。

一方、レ・ミン・フィエウ氏は、物流分野におけるM&Aの活発化は、国内企業が外資企業に比べて「弱い」という事実に一因があると指摘した。そのため、外国投資家はベトナムに進出する際に、まず買収対象となる有望な国内企業を探すことになり、「国内企業がM&Aの対象となるまでに成長していない」という状況につながるという。

国内企業は交渉経験がほとんどなく、出資比率や議決権比率、さらには事業製品・サービスの一部または全部の売却を分析する専門知識さえ不足しています。これはM&Aのデメリットの一つです。

ベトテルポスト株式会社のディン・タン・ソン副社長は、国内の物流企業が依然として多くの困難に直面していることを認め、不完全で一貫性のない法的規制、同期されていない輸送・物流インフラなどの理由に加え、国内企業が依然として投資資金、人材、経験不足などの問題に直面しており、それが事業規模の拡大や競争の困難につながっていることが基本的な原因であると述べた。

したがって、ベトナムの物流市場にとってM&Aのトレンドは避けられないものであり、発展への近道と言えるでしょう。近年のベトナムの物流市場の成長率は年14～16%に達し、推定売上高は年間約400億～420億米ドルに達しています。そのため、FDI企業が規模を拡大し、物流サプライチェーンへのより深い参画を図るには、専門性が必要です。

出典: https://baodautu.vn/trien-vong-ma-trong-linh-vuc-logistics-d228586.html