世界は増加を続け、SJCは1億2820万VNDまで

国際金価格は、8月27日夜から8月28日朝（ベトナム時間）にかけて、ニューヨーク市場で新たな上昇を記録しました。Kitcoのデータによると、スポット金価格は2週間以上ぶりの高値となる1オンスあたり3,400米ドル近くまで急騰しました。特に8月28日早朝には、前日比約0.25%上昇の1オンスあたり3,399米ドルに達し、12月限金先物価格は取引終了時に3,451.8米ドル/オンスとなりました。

この価格は重要な抵抗レベルを突破しただけでなく、安全資産としての貴金属に対する投資家の関心の高まりを反映しています。

価格上昇は、市場が第2四半期GDP報告や、米連邦準備制度理事会が好むインフレ指標である7月のPCEインフレ指数など、米国からの主要経済データの発表を待っている中で起きた。

シュローダーズ・インベストメント・マネジメントのアナリストらは、金は１オンス３４００ドルの抵抗線を試しているが、インフレ指標で価格圧力が依然として高いことが示されれば上昇が続く可能性があると指摘した。

しかし、利益確定の圧力により、アジア市場ではこの上昇基調は持続しませんでした。8月28日午前、アジア市場では金価格が小幅下落に転じ、米国市場の終値比で約11米ドル/オンス安の3,386.5米ドル/オンスまで下落しました。金価格が3,400米ドル/オンスの節目をなかなか突破できなかったことは、米国経済指標の発表を控えた投資家の慎重な姿勢を示しています。PCEが強いインフレを示した場合、FRBによる9月の利下げの可能性にも影響が及ぶ可能性があり、今週の金価格は綱引き状態となるでしょう。

国内市場では、金価格も世界経済の動向に追随し、 政府の介入措置にもかかわらず、過去最高値を更新しました。8月28日午前、SJC金地金の取引価格は、業者間で1億2,670万ドン/タエル（買値）、1億2,820万ドン/タエル（売値）と、前日比数百万ドン上昇し、最高値を更新しました。

同様に、プレーンゴールドリングの価格も1タエルあたり1億2,300万ドンという記録的な高値に達しました。これは世界価格からの換算価格を大幅に上回り、その差は1タエルあたり最大1,900万ドン以上です。注目すべきは、政府がSJC金塊の生産独占を廃止し、多くの企業や銀行が市場参入できる道を開いたにもかかわらず、国内の金価格は依然として上昇傾向にあることです。

この決定は競争を促進し価格差を縮小することを目的としているが、インフレや景気変動への懸念から安全資産としての金購入の需要が依然として高い状況では、その効果は明ら​​かではないのが現実だ。

giavangMinhHien49 OK.jpg
国内の金価格が過去最高値を記録。写真：MH

金市場に影響を与える要因と新たな投資チャネル - 銀

今後、世界の金市場は一連の経済的・地政学的要因の影響を受け続ける可能性があります。まず、FRBによる利下げのシグナルが最も重要な要因です。

市場は、FRBが9月16～17日の会合で金利を引き下げ、2025年の残りの期間にさらに1回金利を引き下げる可能性を90%近く織り込んでいる。金利を引き下げれば、利回りのない金を保有する機会費用が減り、インフレが促進され、金の魅力が高まるだろう。

シュローダーのアナリストらは、不安定な政策環境と脆弱な米国財政状況の中で、金は依然として「ポートフォリオ保険」として機能していると強調した。

さらに、世界貿易と地政学的な緊張により、インフレ圧力が高まっています。新たな関税を伴った米中貿易戦争の激化、そしてウクライナや中東などの紛争地域における紛争が相まって、エネルギーとコモディティ価格の上昇につながっています。

これらの要因は、主要通貨バスケットに対してすでに下落していた米ドルを下落させただけでなく、安全資産としての金の需要を押し上げた。

CMEグループのレポートによると、アジア、特に中国とインドにおける金需要は、2024年までに世界の消費量の50%以上を占めると予想され、富の象徴やインフレヘッジとしての金文化の浸透により、引き続き力強く成長する見込みです。世界最大の金担保上場投資信託（ETF）であるSPDRゴールド・トラストは、今週、金を5.5トン買い増し、保有量合計は962.5トンに達しました。これは、金への投資流入を反映しています。

テクニカル分析によると、米ドル安とインフレリスクの高まりにより、金価格には依然として上昇余地があり、対称三角形のパターンを抜け出して1オンスあたり3,500ドル以上に向かう可能性がある。

このような状況において、銀はより魅力的な新たな投資対象として浮上し、大きな上昇余地を残しています。銀は金と同様に通貨としての役割を担うだけでなく、特にグリーンエネルギーへの移行において、産業需要も旺盛です。シルバー・インスティテュートによると、太陽光発電産業は今年、電化とデータセンターからの需要と合わせて、過去最高の1億4000万オンスの銀を消費すると予想されています。銀価格は年初から30%以上上昇し、一部では金を上回っています。

Amplify ETFsの専門家は、金銀比価が歴史的平均の65に戻れば、金が現在の水準で推移すると仮定すると、銀は1オンスあたり50～52ドルに達する可能性があると予測しています。Amplifyのネイト・ミラー氏は、銀は産業需要と投資需要の両方から恩恵を受けており、SILJなどのETFの資産額は18億ドルに倍増していると指摘しています。

さらに、銀は1オンスあたり40ドルの抵抗線を試しており、これを突破すれば2011年の最高値に向かう可能性があります。金と比較すると、銀はボラティリティが高いものの、より高いリターンをもたらします。インフレ環境と米ドル安の中で、銀は金の「兄弟」であるだけでなく、「より魅力的な」投資チャネルであり、分散投資と高い成長を求める投資家に適しています。

出典: https://vietnamnet.vn/gia-vang-tang-du-doi-sjc-chua-ha-nhiet-con-mot-kenh-dau-tu-moi-nong-hon-2437048.html