VN-Index は依然として上昇蓄積チャネルにあります。

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VN-Index は依然として上昇蓄積チャネルにあります。

株式市場は低調な取引が続き、買い手と売り手双方の慎重なセンチメントから横ばいの推移となりました。10月14日から18日までの取引週の終盤には、VN指数は3ポイント近く下落し、ほぼ横ばいとなりましたが、投資家は5回中4回の調整局面を経験するなど、波乱含みの展開となりました。週初は比較的暗い展開となり、キャッシュフローは縮小し閑散としていたため、市場は赤字に沈み、3回連続で調整局面となりました。ピークは10月16日の取引時間で、流動性が底を打ったため、市場は狭いレンジで推移し、20日平均をわずかに下回る水準で引けました。先週の買いの盛り上がりは主にデリバティブの満期取引で見られ、週初めに失ったポイントを取り戻すのに貢献しました。週最終取引でのブレイクアウトの試みは、前回と同様に、取引終了間際の売り圧力によってポイントが下落し、成果を上げることができませんでした。 10月14日から10月18日までの取引週を終え、VN指数は1,285.46ポイント-2.93ポイント（-0.23%）で終了しました。

市場流動性はほぼ横ばいで、20営業日平均と比較して4.5%減少しました。週末までの累計では、HSXフロアの平均取引流動性は6億3,300万株（10.95%増）、取引額は15兆8,110億ベトナムドン（3.82%増）となりました。

10月14日から10月18日までの取引週を終え、VN指数は1,285.46ポイントで終了した。

取引時間の大半は下落に見舞われ、先週は21業種中15業種が調整を余儀なくされました。市場と取引センチメントに大きな圧力をかけたのは、石油・ガス（-3.72%）、消費財（-3.01%）、肥料（-2.48%）などの業種でした。一方、反転トレンドで成功を収めた業種としては、水産養殖（+2.45%）、プラスチック（+1.25%）、航空（+0.80%）、小売（+0.78%）などが挙げられます。

キエンティエット証券会社（CSI）の専門家によると、20週平均と比較して、今週はわずかな下落（-0.23%）と流動性の低下（-4.5%）で終了したことは、主要トレンドが依然としてかなり狭いレンジ内で横ばいであることを示しています。マクロ経済状況には多くの明るい材料があり、2024年第3四半期には企業の利益がかなり好調に伸びると予想されているため、大幅な下落は極めて考えにくいでしょう。

「VN指数は依然として上昇蓄積チャネルにあるため、投資家はポートフォリオを保有し続け、先週のような市場全体の調整局面では、ポートフォリオにおける収益性の高い銘柄の割合を徐々に増やしていくべきです。VN指数は今後数週間で心理的節目の1,300ポイントを突破し、1,320～1,330ポイントの抵抗線に向かって上昇すると予想しています」とCSIの専門家は述べています。

VN指数は現在の狭いレンジの蓄積から脱出する可能性がある

アセアン証券会社（ASEANSC）の分析チームによると、ベトナム国家銀行が14日物および28日物国債をそれぞれ12兆3,000億ドン発行したとの報道を受け、短期的に市場全体でキャッシュフローに対するネガティブな感情が広がったことで、同銀行グループはキャッシュフローが慎重で他グループの純引き出し額が小幅であった中、リズムを維持した。指数は横ばいながらも依然として主要な横ばい傾向を維持し、徐々に以前の高値抵抗線のすぐ下で1,270～1,290ポイントの広い緩衝帯を形成し、より強固な成長基盤を形成した。市場は売り圧力をうまく吸収し、第3四半期の業績発表シーズンの勢いに乗ってゆっくりと上昇すると予想される。

VN指数はレンジ縮小で積み上がり局面を脱する可能性（図解写真：KT）

「投資家はポートフォリオのウェイトを中程度に維持し、良好なファンダメンタルズと第3四半期の業績が好調な銘柄を探すべきです。中長期的な市場見通しは良好ですが、投資家は今後、米国株式市場から得られる情報から生じる可能性のある潜在的なリスクに注意を払う必要があります。そのため、上昇トレンドがどの程度継続するかを見極めるために、 世界市場を注意深く観察する必要があります」とASEANSCの専門家は指摘しました。

サイゴン・ハノイ証券会社（SHS）の専門家は、短期的にはVN指数が現在の20セッションの平均価格である1,280ポイント前後のサポートゾーンを上回って成長していると評価しました。VN指数は、年初から続いている1,300ポイントの強い抵抗ゾーンを下回り、2024年8月から9月から現在までの最低価格ゾーンを結ぶ成長トレンドラインに対応するサポートゾーンを上回って、狭い価格チャネルの最終段階に入っています。今後1〜2週間で、VN指数は現在の狭まりつつあるレンジの蓄積状況を脱する可能性があります。ポジティブなケースでは、VN指数は依然として短期的な上昇トレンドを維持でき、その後1,300ポイントの抵抗まで上昇すると予想されます。ただし、これは2022年6月から8月の価格ピークと年初からのピークに対応する非常に強い抵抗ゾーンです。 VN-Index がこの強い抵抗を克服できるのは、業界グループ間で成長についての合意が得られるこれからの時期だけである。

中期的には、VN指数は1,250ポイント前後のサポートゾーンを上回り、1,300ポイントの価格帯に向かって上昇し、1,320ポイントまで拡大する見込みです。このうち、1,250ポイントの価格帯は2023年の最高値、1,300ポイントから1,320ポイントの価格帯は非常に強い抵抗ゾーンであり、ピーク価格は2022年6月から8月、そしてピーク価格は2024年最初の数ヶ月に到来します。これらはファンダメンタルな抵抗ゾーンであり、市場がこれらの強い抵抗ゾーンを克服できるのは、良好なマクロ経済支援要因と目覚ましい事業成長が伴う場合のみです。同時に、ロシア・ウクライナ紛争や中東情勢といった地政学的緊張といった不確実要因は沈静化しています。

「短期的には、VN指数が過去の多くの報道で1,300の価格帯に向かっている時に、投資家は買いを追うべきではありません。投資家は、市場全体、つまりVN指数が現在の短期・中期的な蓄積トレンドから脱却し、多くの業界団体からコンセンサスの成長が確認されるまで、新規ポジションの増加を検討する必要はありません。投資家は、市場が業績情報を受け取る段階にある時に、適切な割合を維持し、分配ポジションは質の高い銘柄を慎重に選択する必要があります。投資対象は、優良なファンダメンタルズ、第2四半期の業績の好調な成長、そして第3四半期の業績のプラス成長見通しに焦点を当てることです」とSHSの専門家は勧告しました。

出典: https://vov.vn/thi-truong/chung-khoan/nhan-dinh-chung-khoan-2110-2510-vn-index-van-dang-trong-kenh-tich-luy-di-len-post1129544.vov