비트코인이 주요 저항선을 돌파하면서 암호화폐 시장의 겨울이 다시 도래할 것이라는 우려가 커지고 있습니다.

오늘 아침 업데이트(12월 13일)에 따르면 암호화폐 시장이 우려스러운 조정 국면을 겪고 있습니다. 비트코인은 중요한 심리적 지지선을 공식적으로 이탈하며 한때 85,171달러 부근까지 하락했는데, 이는 지난 2주 동안 최저 수준입니다.

지난 10월 기록한 사상 최고가 12만 6천 달러와 비교하면 세계 최대 암호화폐인 비트코인은 약 30%의 가치가 "증발"했습니다. 특히 이러한 하락세는 S&P 500 지수가 올해 거의 16%의 성장률을 유지하며 전통적인 주식 시장의 열기와 극명한 대조를 이룹니다.

2014년 이후 처음으로 비트코인이 주식과 뚜렷한 괴리를 보이며 주가에 뒤처지는 모습을 보이면서 투자자들은 비트코인의 '안전자산'으로서의 지위에 대해 심각한 의문을 제기하고 있습니다.

붉은 기운은 다른 디지털 자산으로까지 확산되었습니다. 이더리움(ETH)은 3,000달러 선을 돌파했고, 도지코인과 XRP는 모두 약 5% 하락했습니다.

Bitcoin thủng mốc then chốt, nỗi lo mùa đông tiền số quay lại - 1 — 비트코인은 2025년에도 하락세를 이어간 반면, 은, 금, 구리는 급등했다(사진: 야후).

경기 침체 분석: 신뢰도가 바닥을 칠 때

새해 직전, 일반적으로 가격 급등이 예상되는 시기에 비트코인이 "폭락"한 이유는 무엇일까요? 시장 데이터 분석과 주요 금융 기관 보고서에 따르면 비트코인 가격 하락을 초래한 주요 요인은 세 가지입니다.

첫째, 매출원가가 103,000달러라는 "함정"이 있습니다.

이는 눈에 보이지 않지만 현재 가장 강력한 걸림돌입니다. 컴패스 포인트의 애널리스트인 에드 엥겔은 "중요한" 기술적 통계 하나를 지적합니다. 지난 6개월 동안 비트코인 시장에 진입한 투자자들은 평균 10만 3천 달러에 비트코인을 보유하고 있다는 것입니다.

이는 극단적인 방어적 사고방식을 만들어냅니다.

현재 비트코인 가격(약 8만 5천 달러~8만 6천 달러)이 초기 가격보다 훨씬 낮기 때문에 투자자들은 추가 매수보다는 손익분기점에 도달하거나 손실을 최소화하기 위해 가격이 약간 반등하기를 기다리는 경향이 있습니다. 이러한 근본적인 매도 압력은 비트코인 가격 반등 시도를 빠르게 저지합니다.

둘째로, 글로벌 거시 경제 차원에서 역풍이 불고 있습니다.

일본은행(BOJ)의 움직임을 앞두고 시장은 숨죽이고 있다. 투자자들은 BOJ가 이번 주 후반에 금리를 인상하여 엔화 금리 차이로 인한 자본 유출입 흐름을 역전시킬 것을 우려하고 있다.

최근 저렴한 엔화 차입 자금이 비트코인과 같은 위험 자산으로 대량 유입되었습니다. 일본의 금리가 인상되면 이 자금은 차입금 상환을 위해 인출될 수밖에 없으며, 이는 광범위한 매도세를 촉발할 것입니다. 과거 사례를 보면 일본은행이 통화 공급을 늘릴 때마다 비트코인은 20~30% 하락하는 부정적인 반응을 보였습니다.

더욱이, 연준의 금리 인하에도 불구하고 차기 정책 방향에 대한 불확실성과 상반된 미국 경제 지표(인플레이션, 고용)로 인해 투기 자본은 관망세를 택하고 있습니다.

셋째로, 유동성 고갈과 그로 인한 연쇄 효과 문제가 있습니다.

10X 리서치의 보고서에 따르면 거래량이 지난주 대비 20% 감소했습니다. 이처럼 유동성이 부족한 환경에서는 적당한 매도 압력만으로도 상당한 가격 변동이 발생할 수 있습니다.

그 결과, 가격이 9만 달러 아래로 떨어지자 불과 몇 시간 만에 2억 달러 상당의 레버리지 롱 포지션이 강제로 청산(계좌 잔고 소멸)되었습니다. 자동 매도 주문이 발동되면서 악순환이 발생하여 가격이 8만 5천 달러 부근까지 더 하락했습니다.

전망: 겨울인가, 아니면 부를 축적할 기회인가?

금융기관의 관점에서 볼 때 단기 전망은 상당히 어둡습니다. 낙관적인 전망으로 유명한 스탠다드차타드 은행은 비트코인의 2025년 말 가격 목표치를 20만 달러에서 10만 달러로 하향 조정했습니다. 심지어 2026년 전망치조차 15만 달러로 절반으로 줄었습니다.

XS.com의 전문가인 린 트란 씨는 보다 현실적인 평가를 내놓았습니다. "비트코인은 갑작스러운 급등을 경험하기보다는 8만 달러에서 10만 달러 사이의 넓은 범위 내에서 횡보세를 보일 가능성이 높습니다."

하지만 다른 한편으로, '고래' 투자자들은 여전히 비트코인을 축적하고 있습니다. 억만장자 마이클 세일러가 소유한 스트래티지 인크(Strategy Inc.)는 하락세에도 불구하고 2주 연속으로 약 10억 달러 상당의 비트코인을 매입한다고 발표했습니다. 이러한 움직임은 대형 투자자들이 비트코인의 장기적인 가치에 대한 확신을 여전히 갖고 있음을 보여줍니다.

8만 6천 달러 선을 돌파하면서 비트코인은 위험한 지지선 영역으로 향하고 있습니다. 개인 투자자라면 현재로서는 시장에 여전히 예측 불가능한 변수가 많은 상황에서 바닥을 노리고 서둘러 매수하기보다는 8만 달러 가격대와 거시경제 지표(특히 엔화 금리)를 면밀히 관찰하는 것이 더 중요합니다.

출처: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/bitcoin-thung-moc-then-chot-noi-lo-mua-dong-tien-so-quay-lai-20251216092924796.htm