VinVentures 펀드 이사: 투자자들은 점차 지속 가능한 분야에 대한 투자 우선순위를 높이고 있습니다.

베트남의 스타트업 생태계는 아직 많은 해외 ​​투자 자금을 장기적으로 유치할 만큼 매력적이지 않으며, 5건 이상의 투자를 진행한 펀드는 손가락으로 셀 수 있을 정도입니다.

빈벤처스(VinVentures)의 CEO인 레 한 터 람(Le Han Tue Lam) 여사 - 사진: 인터뷰 대상자 제공.

Vingroup 산하의 총자산 약 1억 5천만 달러 규모의 기술 투자 펀드인 VinVentures가 2024년 베트남 스타트업 생태계에 대한 보고서를 발표했습니다.

VinVentures Fund의 CEO인 Le Han Tue Lam 씨는 Tuoi Tre Online 과의 인터뷰에서 주목할 만한 시장 동향에 대해 이야기했습니다.

4년 연속 하락세

* VinVentures에서 발표한 '2024 베트남 스타트업 생태계 보고서'에서 가장 중요한 핵심 내용은 무엇이라고 생각하십니까?

주목할 만한 두 가지 사항이 있습니다.

첫째, 베트남은 스타트업 투자 총액이 4년 연속(2021~2024년) 감소세를 보였습니다.

두 번째로 주목할 만한 점은 2024년에 Techcoop, Kamereo, DTrack과 같은 주요 거래를 통해 이전에는 소외되었던 분야, 특히 농업 기술 분야가 "부상"했다는 것입니다.

또한, ESG(환경, 사회, 지배구조) 분야의 스타트업들도 Nami Energy, Dat Bike, EBoost, PVA PRO와 같은 주목할 만한 거래를 통해 번창해 왔습니다.

* 이 두 가지 주목할 만한 점은 무엇을 시사하는가?

- 첫 번째 사항은 생태계에 투자 자본을 유치하는 데 있어 어려움을 반영하는 동시에 스타트업이 혁신을 촉진하고 비즈니스 모델을 개선할 수 있는 기회를 제공합니다.

두 번째 요점은 투자자들이 점차 장기적인 성장 잠재력을 가진 지속 가능한 분야로 우선순위를 옮기고 있음을 나타낸다는 것입니다.

* 귀하의 생각으로는 거래 건수는 거의 변동이 없었는데 총 거래액이 2024년에 급격히 감소한 이유는 무엇입니까?

- 2024년 거래 건수는 안정적인 수준을 유지했으며, 이는 주로 초기 단계 투자(시리즈 A 이전)에 힘입은 것으로 전체 거래의 약 82%를 차지했으며, 거래 규모는 100만 달러에서 500만 달러 사이였습니다.

이는 베트남 생태계의 전반적인 발전상을 반영하는 것으로, 베트남은 다양한 분야와 젊은 스타트업들이 성장하고 있는 신흥 시장이며, 이들 스타트업의 대부분은 설립된 지 3년 미만입니다.

대부분의 스타트업 제품과 서비스는 개발 초기 단계에 있으며 아직 규모를 확장하지 못했기 때문에 각 투자 거래의 가치는 제한적입니다.

이러한 상황은 더 많은 자본을 유치하고 생태계에서 획기적인 발전을 이루기 위해 개발 역량을 강화하고 혁신을 촉진해야 할 필요성을 시급히 강조합니다.

소비자들이 닷바이크 전기차 체험에 참여하고 있다 - 사진: 닷바이크

오랫동안 이 시장에 참여한 외국 펀드는 많지 않았습니다.

지난 한 해 동안 대규모 거래 건수는 증가했지만, 평균 거래액은 감소한 이유는 무엇일까요?

- 금리 인상으로 인해 전 세계 및 해당 지역의 위험 감수자들이 위험 감수 성향을 줄이고 있으며, 특히 고액 거래에서 이러한 경향이 두드러지고 있습니다.

1천만 달러 이상 규모의 거래(B 시리즈 이후)는 주로 해외 투자 펀드에서 나옵니다. 하지만 베트남 시장에 충분한 기간 동안 투자를 지속하는 해외 투자자의 수는 여전히 제한적입니다.

한편, 자본 규모가 비교적 작은 국내 펀드들은 초기 단계 투자에 집중하는 경향이 있다.

이러한 현실은 잠재적인 대규모 거래에 상당한 격차를 초래하는데, 시장에는 스타트업의 급속한 성장 단계에 투자하고 지원할 수 있는 적합한 투자자가 부족하기 때문입니다.

* 장기적으로 시장에 투자하려는 외국인 투자자의 수가 여전히 적다는 견해를 뒷받침할 수 있는 정량적 근거는 무엇일까요?

- 베트남에서 활동 중인 벤처 캐피털 및 사모 펀드의 총 수는 약 60개이며, 그중 최대 60%가 외국 펀드입니다.

하지만 베트남에 5개 이상의 투자를 한 외국 펀드의 수는 손가락으로 셀 수 있을 정도로 적습니다.

외국 펀드가 국내 시장을 완전히 이해하려면 시간과 적극적인 노력이 모두 필요하며, 투자 건수와 같은 여러 요소를 고려할 수 있습니다.

더욱이 대부분의 외국인 투자자들은 2018~2019년경부터 베트남에 관심을 갖기 시작했고, 2021~2022년경부터 투자를 본격적으로 늘렸는데, 이는 불과 지난 3~4년 사이의 일입니다.

따라서 시장에 대한 이해도가 높은 외국인 투자자의 수는 여전히 매우 적습니다.

2016년부터 2024년까지 베트남 스타트업 투자 건수 및 투자액 - 사진: 홍푹

* 해외 투자자들은 후기 단계 거래에 더 집중하는 경향이 있는 반면, 국내 투자자들은 초기 단계 거래에 집중하는 경향이 있습니다. 베트남에서는 이러한 현상이 실제로 어떻게 나타날까요?

- 베트남에서는 외국인 투자자들이 훨씬 풍부한 자본을 보유하고 있고, 평균 투자 규모가 수억 달러에 달하기 때문에 거래 규모 또한 훨씬 크기 때문에 이러한 관점이 상당히 타당합니다.

한편, 국내 펀드는 대부분 소규모 및 중규모 펀드로, 일반적으로 5천만 달러 미만입니다.

실제로 펀드의 투자자(유한책임투자자, LP)가 실제로 배분하는 금액은 투자 성과에 따라 달라지기 때문에 5천만 달러 규모에 도달하는 펀드는 매우 드뭅니다.

자본이 제한적인 국내 투자자들에게는 초기 단계 스타트업에 집중하는 전략이 상당히 적합한 것으로 여겨진다.

출처: https://tuoitre.vn/giam-doc-quy-vinventures-nha-dau-tu-dan-chuyen-huong-uu-tien-vao-nhung-linh-vuc-ben-vung-20250117190952248.htm