제98호 회람 개정안 최종 확정: 펀드 운용사들의 제안 모음.

증권투자펀드 운용 및 관리에 관한 규정을 개정하는 시행령 98호 초안을 최종 확정하는 과정에서 재정부는 펀드 운용사들로부터 신용 등급 요건 및 금융기관의 예금 투자 요건과 관련하여 접수된 의견을 참고하였다.

해당 펀드에 따르면 현재 베트남의 어떤 기업이나 채권도 국제 신용평가기관으로부터 "매우 좋음" 이상의 신용등급을 받지 못했습니다. - 사진: 꽝딘

재정부 산하 국가증권위원회는 최근 증권투자펀드의 운용 및 관리에 관한 재정부 장관령 제98호의 일부 조항을 개정 및 보완하는 내용의 개정안에 대한 의견수렴을 실시했습니다.

이에 따라 해당 기관은 98개 기관 및 부서에 의견 요청서를 발송했다고 밝혔습니다. 총 32건의 의견(서면 및 이메일)이 접수되었으며, 이 중 6개 기관은 지침 초안에 동의하고 추가 의견이 없었으며, 26개 기관은 지침 초안에 대한 의견을 제시했습니다.

특히, Vietcombank , Vietinbank, PVI, SCB 및 VinaCapital의 일부 펀드 운용사들이 신용 등급 내용에 대한 의견을 제시했습니다.

구체적으로, 이들 기업 대표들에 따르면 현재 베트남의 어떤 기업이나 채권도 국제 신용평가기관(무디스, 피치 레이팅스, S&P 등)으로부터 "매우 좋음" 이상의 신용등급을 받지 못했습니다.

따라서 펀드 운용사들은 채권/발행자에 대한 신용 등급 평가 시 국내외 신용평가기관의 평가를 모두 고려해야 한다고 제안합니다.

동시에, 서로 다른 독립 신용평가기관에서 동일한 채권 또는 발행자에 대해 둘 이상의 신용등급을 부여한 경우에는 해당 신용등급 중 하나만 부록 XXIX에 명시된 요건을 충족하면 됩니다.

펀드 운용사들은 또한 신용등급이 없거나 미평가된 채권이 20% 한도 적용 대상인지, 아니면 다른 제한 범주에 속하는지에 대한 명확한 설명을 요청했습니다.

해당 지침 초안은 민간에서 발행하는 회사채는 펀드 투자 시점으로부터 1년 이내의 가장 최근 신용평가 보고서에 명시된 신용등급을 획득해야 한다고 규정하고 있습니다.

채권 발행일로부터 1년 이내에 신용등급을 평가해야 한다는 의견이 제시되었습니다. 일부 발행기관은 연간 신용등급 평가를 실시하지 않고 발행 시점의 신용도만 평가한 후 매년 갱신하지 않기 때문입니다. 펀드는 일반적으로 2차 시장에서만 채권을 재매입하는데, 이 시점에는 이미 펀드 자체의 내부 평가 결과가 나와 있습니다.

재정부는 채권/발행자가 S&P 및 Fitch Ratings를 포함한 국제 신용평가기관으로부터 최소 BB+ 등급, Moody's로부터 최소 Ba1 등급을 받아야 한다는 요건을 규정에 포함시키고 개정했다고 밝혔습니다. 이는 회람 부록 XXIX(국가 신용등급 수준)에 명시된 내용입니다.

이러한 등급 수준 이상부터는 채권/발행자가 투자 등급으로 간주됩니다.

또한, 재정부는 다음과 같이 명확히 합니다. 부록 XXIX에서는 국내외 신용평가기관이 정한 채권/발행자에 대한 필수 신용등급을 규정하고 있습니다.

채권 또는 발행자가 독립적인 신용평가기관으로부터 두 개 이상의 서로 다른 신용등급을 받은 경우, 이러한 등급은 서로 다를 수 있지만, 모두 부록 XXIX에 명시된 등급 요건을 충족해야 하며, 이는 채권/발행자의 품질을 보장합니다.

개방형 펀드의 투자 한도 20%에 포함되는 개별 회사채는 (제98/2020/TT-BTC호 시행령 제35조 2항 d호를 개정 및 보완하는) 시행령 초안 제18조 2항에 명시되어 있습니다. 재정부에 따르면, 이 규정은 개방형 펀드 자산의 유동성을 확보하기 위한 것입니다.

또한, 초안 작성 부서는 채권 발행자의 재정 능력 및 신뢰도에 대한 최신 정보를 확보하기 위해 신용 평가 결과 발표일부터 투자 시점까지의 기간을 1년으로 제한하는 조항을 초안에서 제시했다고 밝혔습니다.

다른 펀드 운용사 역시 발행자가 신용평가 계약을 공개하지 않을 수도 있으므로 신용평가 계약을 요구하지 않는 것이 좋겠다고 제안했습니다.

위의 의견을 반영하여 재정부는 다음과 같이 조정했습니다. 상장 기업이 발행한 사채 중 채권 또는 발행 기업이 신용 등급을 보유한 경우, 가장 최근의 신용 평가 보고서, 업데이트된 신용 평가 보고서, 신용 평가 계약 기간 관련 서류 및 신용 평가 기관이 부여한 신용 등급을 제출해야 합니다.

신용평가기관은 발행사, 펀드 운용사 또는 수탁 은행과 제휴 관계가 없습니다.

피드백에 대한 설명에는 비나캐피탈이 상업 은행 외에도 예금을 받고 금융 서비스를 제공할 수 있는 다른 신용 기관이 있기 때문에 펀드가 신용 기관의 예금에 투자할 수 있도록 허가를 요청했다는 내용도 포함되어 있었습니다.

이와 관련하여 재정부는 다음과 같이 명확히 밝혔습니다. 현행 규정에 따르면 해당 펀드의 예금 및 단기금융상품 투자 한도는 상당히 높습니다(펀드 총자산 가치의 최대 49%).

높은 한도의 예금 투자를 허용하는 것은 펀드의 유동성 관리를 돕는 조치 중 하나로, 투자자의 펀드 증서 재판매 요청에 신속하게 대응하기 위해 예금을 인출할 수 있도록 합니다. 재정부에 따르면 유동성과 안전성 측면에서 시중은행 예금은 금융회사, 소액금융기관, 국민신용기금 등 다른 유형의 금융기관 예금보다 더 안전합니다.

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출처: https://tuoitre.vn/hoan-thien-du-thao-sua-doi-thong-tu-98-loat-de-xuat-tu-cac-cong-ty-quan-ly-quy-20251212154748969.htm