트럼프 대통령의 관세정책은 미국 경제를 직접 '위협'할 뿐만 아니라 아시아 경제 지도자들을 '미치게' 만든다

도널드 트럼프 미국 대통령의 강경한 관세 정책은 국내 경제에 '해를 끼칠' 뿐만 아니라 간접적으로 아시아 주요 경제국들을 위기에 몰아넣습니다.

트럼프 대통령의 관세 정책이 금융 시장을 뒤흔들고 있다. (출처: CNBC)

애틀랜타 연방준비은행이 올해 1분기 미국 경제가 2.8% 감소할 것이라고 최근 예측했는데, 이는 아시아와 세계 경제에 부정적인 신호로 받아들여지고 있습니다. 이러한 발언은 세계 최대 경제국인 미국에서 인플레이션이 심화되는 추세를 감안할 때 우려를 더욱 증폭시킵니다.

경기 침체와 함께 인플레이션 위험이 미국을 위협한다

분석가들은 도널드 트럼프 미국 대통령이 동맹국과 경쟁국에 점점 더 높은 관세를 부과하려는 결정이 인플레이션 위험을 심화시키고 있다고 말했습니다.

금요일(3월 7일) 발표된 미국 2월 고용 보고서에 따르면, 세계 주요 경제국의 성장률이 갑자기 감소하고 있는 것으로 나타났습니다. 1월 소비자 물가 상승률이 급등하면서, 일자리 공석이 크게 줄었습니다. 이번 주에도 미국에서 실업수당 신청 건수가 증가했습니다.

블룸버그 이코노믹스 의 애널리스트인 안나 웡은 "다음 주에 나올 데이터와 사건들은 이런 우려를 실제로 불길로 바꿀 수 있다"고 말했습니다.

컨설팅 회사인 매크로 하이브(Macro Hive)의 수석 경제학자인 도미니크 드보르-프레코는 "트럼프경제학은 정치적 , 경제적으로 상당한 이점이 있지만, 실행 과정에서는 상당한 위험이 따른다"고 말했다. "예를 들어, 더 강력한 임금 성장을 지지하면 임금-물가 피드백 루프가 촉발될 위험이 있습니다."

드보르-프레코는 "이러한 위험을 관리하려면 강력한 경쟁 정책과 독립적인 중앙은행이 필요하다"고 말했습니다. "게다가 불법 이주민을 추방하면 노동력이 감소하고 소비가 줄어들 수 있으며, 이주민들이 추방에 대한 두려움으로 인해 일하지 않으면 인플레이션 수축이 초래될 수 있습니다."

연방준비제도이사회(Fed) 의장 제롬 파월 역시 트럼프 대통령이 금리 인하를 요구하고 있는 가운데, 그의 무역 정책과 기타 세금 인하가 연방준비제도의 비둘기파적 입장과 상충되면서 난처한 입장에 처해 있습니다.

소비를 지원하기 위한 연방준비제도의 "헬리콥터 머니" 접근 방식은 경기 침체 시 또는 금리가 0%로 떨어질 때 경제를 자극하기 위해 대중에게 대량의 돈을 인쇄하여 배포하는 것을 의미하는 용어로, 더 이상 실행 가능한 성장 전략으로 간주되지 않습니다.

미국의 인플레이션 위험은 세계 시장에도 불안감을 안겨주었고, 그 결과 미국 국채에 대한 수요도 확실히 영향을 받았습니다. 이는 트럼프 대통령의 재정 자극 야망을 직접적으로 복잡하게 만듭니다.

Apollo Global Management의 수석 경제학자인 토스텐 슬록은 "무역전쟁은 정의상 인플레이션과 경기 침체라는 이중고입니다. 즉, 가격 상승과 매출 감소가 맞물리는 것이죠."라고 말했습니다. LPL Financial의 경제학자 제프리 로치는 성장 둔화 속에 관세로 인한 인플레이션이 발생하면서 세계 경제가 위험할 정도로 침체에 가까워질 수 있다고 덧붙였다.

아시아도 '걱정'

백악관 지도자의 지속적인 관세 정책으로 인해 인플레이션과 경기 침체가 다시 강하게 나타나고 있지만, 대서양 건너편, 미국의 긴밀한 동맹국인 아시아 국가인 일본 역시 걱정할 이유가 있습니다. 도쿄 역시 인플레이션 상승과 경제 성장 정체라는 비슷한 "딜레마"에 직면해 있습니다.

이번 주, 10년 일본 국채 수익률이 2009년 6월 이후 처음으로 1.5%까지 상승했습니다. 이는 독일에서 호주로의 차입 비용도 급증하고, 정부가 성장 위험에 대응하기 위해 재정 지출을 늘리는 와중에 나타난 현상입니다.

도쿄에서 일본은행 부총재 우치다 신이치는 수익률이 상승함에 따라 일본은행(BOJ)이 시장이 예상하는 만큼 공격적으로 금리를 인상할 가능성이 낮아졌다고 말했습니다.

일본 기업 역시 워싱턴이 모든 외국산 자동차에 적용하는 25% 수입세의 단기적 움직임에 "충격"을 받고 있다.

중국의 경우, 미국의 높은 인플레이션과 저조한 성장은 세계에서 두 번째로 큰 경제 규모를 가진 중국의 2025년 성장 전망을 복잡하게 만들 수 있으며, 특히 올해 최근 발표한 5% GDP 성장 목표를 달성하는 능력에 문제가 될 수 있습니다.

미국이 중국 상품에 20% 관세를 부과함에 따라 시진핑 주석은 투자 중심의 성장 전략에서 소비 중심의 성장 전략으로 전환해야 한다는 필요성을 더욱 절실히 느끼게 될 것입니다.

2024년 10월, 중국 재무부 장관 란포안은 베이징이 적자를 늘릴 수 있는 여지가 "꽤 크다"고 말했습니다. 한 달 후, 중국은 지방 정부의 부채 부담을 극복하는 데 주로 도움이 되는 10조 위안(약 1조 4천억 달러) 규모의 경제 지원 패키지를 발표했습니다.

한편, 시진핑 정부는 올해 특별 국채 발행 한도를 3조 위안(4,100억 달러)으로 세 배로 늘릴 계획이다. 맥쿼리은행의 중국 수석 경제학자인 래리 후는 베이징이 특별지방정부 채권 발행 한도를 3조 9,000억 위안에서 4조 5,000억 위안(6,210억 달러)으로 늘릴 것이라고 말했습니다.

중국인민은행(PBOC) 총재인 판공성(Pan Gongsheng)은 금리를 인하하면 잘못된 대출 결정이 초래될 수 있다는 우려를 표명했습니다. 위안화가 약세를 보이면 일부 부동산 개발업체가 해외 부채를 상환하는 데 어려움을 겪으면서 채무 불이행이 발생할 수 있습니다.

또 다른 우려는 위안화의 국제화가 위협받고 있다는 것입니다. 지난 10년 동안 시진핑 주석 정부는 무역과 금융 분야에서 위안화 사용을 늘리는 데 주력해 왔습니다. 최근 베이징은 미국 달러를 중심으로 돌아가는 세계 질서에서 벗어나기 위해 브라질, 러시아, 인도, 중국, 남아프리카공화국 등 브릭스(BRICS) 국가들과 남반구 국가들과의 협력을 강화해 왔습니다.

위안화가 약세를 보이면 일본, 한국 및 기타 주요 아시아 경제국이 수출 경쟁력을 유지하기 위해 통화를 평가절하할 수 있는 신호가 켜질 수 있습니다. 그리고 트럼프 대통령이 이끄는 미국은 이를 결코 무시하지 않을 것입니다.

워싱턴이 베이징이 위안 환율을 조작하고 있다고 결론내리면 백악관 비서실장은 대선 캠페인 당시 자주 위협했던 60%보다 더 높은 관세를 중국에 부과할 수도 있습니다.

긍정적인 측면으로는, 지난주에 열린 제14기 전국인민대표대회(NPC) 제3차 회의에서 중국 지도자들은 모두 매우 자신감을 보였습니다.

이번 회의에서 중국 정부는 인공지능(AI)으로 인한 생산성 증가에 대한 기대와 함께 소비를 촉진하기 위해 느슨한 통화 정책을 채택했습니다. 베이징은 워싱턴과의 무역전쟁에 대처할 준비가 되었다고 할 수 있다.

경제학자 리차드 카츠는 도널드 트럼프 대통령의 관세 및 기타 정책으로 인한 인플레이션에 대한 우려가 미국의 금리를 낮추고 있다고 말했습니다. 리처드 카츠는 "친구든 적이든 모든 아시아인들이 트럼프의 '미국 우선' 관세로 인한 고통을 느끼기 시작했다"고 말했다.

당연히 세계 최대 경제권, 즉 성장 엔진이 침체를 동반한 높은 인플레이션 시나리오에 빠지면 세계 경제의 안정성이 직접적으로 위협받게 될 것입니다.

출처: https://baoquocte.vn/khong-chi-de-doa-truc-tiep-kinh-te-my-chinh-sach-thue-quan-cua-tong-thong-trump-con-khien-cac-dau-tau-kinh-te-chau-a-dieu-dung-306893.html