많은 주식형 펀드가 큰 수익을 거두며 방어적 심리를 약화시켰습니다.

FiinGroup이 발표한 2025년 5월 베트남 투자펀드 실적 보고서에 따르면, 베트남 주식시장의 강력한 회복(VN-Index는 5월에 8.7% 증가)에 힘입어 주식형 펀드가 2025년 5월에 실적이 눈에 띄게 개선되어 지난 12개월 중 최고 수준을 기록했습니다.

5월에는 VanEck Vietnam ETF(12.9%), Xtrackers FTSE Vietnam(12.7%), Fubon FTSE Vietnam ETF(12.2%), DC Dynamic Securities(11.4%) 등 일부 펀드가 높은 성과를 기록했습니다.

2025년 5월과 5개월간의 주식형 펀드 성과.

2025년 5월 주식형 펀드의 평균 수익률은 7.4%에 달해 지난 12개월 중 최고 수준을 기록했으며, 단기적으로 베트남 주식의 강력한 회복 모멘텀을 반영하고 있습니다.

그러나 2025년 5월말 현재 38/66개 펀드는 여전히 마이너스 실적을 기록했으며, 주로 오픈형과 클로즈형 펀드 그룹에서 이러한 현상이 나타나 펀드 간 회복 수준이 여전히 고르지 않음을 보여줍니다.

패시브 펀드 그룹에서 성과는 전반적으로 긍정적으로 지속되었으며, 특히 VN30을 참조하는 ETF 펀드나 VIC, VHM, VRE, GEX에 비중이 큰 지수에서 두드러졌습니다.이러한 주식은 최근 가격이 크게 상승한 주식입니다.반대로 VNDIAMOND 지수를 참조하는 ETF 그룹은 PNJ, FPT, GMD, ACB 와 같이 비중이 큰 주식의 부정적인 영향으로 이 지수가 거의 5% 하락한 2025년 첫 5개월 동안 부정적인 성과를 기록했습니다.2025년 첫 5개월 동안 누적된 부정적인 성과를 보인 펀드의 수는 여전히 큰 비중을 차지했으며, 주로 개방형 및 폐쇄형 펀드에서 그러했습니다.2025년 5월 채권 펀드의 성과는 2025년 4월에 비해 크게 회복되었습니다.

채권 펀드 그룹에서 5월은 4월에 비해 채권 펀드의 성과가 크게 개선되었습니다. 4월에는 17/23 펀드가 평균 12개월 저축 이자율보다 높은 성장률을 보였습니다(4월에는 12/23 펀드가 상승).

특히 TCBF 펀드는 5월에 +1.5%의 탁월한 수익률을 기록하며 4월의 -0.3% 하락한 수익률에서 반전했습니다. 이는 주로 해당 기간 동안 투자에서 1,280억 동 이상의 미실현 이익이 발생했기 때문이며, 이는 전월 1,120억 동 이상의 손실과 대조됩니다. 주요 상승 동력은 포트폴리오 내 NVL122001(+3.3%), VHM121025(+2.4%), MML121021(+1.8%) 등 여러 채권 코드의 시장 가치가 다시 상승한 데 기인합니다.

2025년 첫 5개월 동안 채권 펀드의 평균 수익률은 2.3%로, 작년 같은 기간(+2.5%)보다 낮았습니다. 같은 기간보다 높은 수익률을 기록한 채권 펀드는 7개 중 22개에 불과했습니다.

특히 DCIP 채권 펀드(DCIP)는 연초 이후 꾸준한 성장세를 보이며 2.3% 성장했습니다. 이 펀드는 5월에도 약 1,920억 동(VND)의 순유입을 기록하며 가장 큰 폭의 순유입을 기록했습니다. DCIP 펀드의 자산 구성은 대부분 현금으로 63.5%를 차지하고, 채권은 36.5%를 차지합니다.

균형형 펀드 또한 지난달 높은 성장률을 기록하며 평균 수익률 3.2%를 기록했는데, 이는 2025년 4월(-3.8%)에 비해 크게 개선된 수치입니다. 2025년 첫 5개월 동안 균형형 펀드 그룹의 수익률은 전반적으로 긍정적이지 않았으며, 12개 펀드 중 5개가 마이너스 수익률을 기록했습니다.

가장 눈에 띄는 것은 순자산가치(NAV)가 1조 VND를 초과하는 비나캐피탈 브라이트 밸런스드 펀드(VIBF)입니다. 이 펀드는 0.9%의 성장률을 기록하며 실적을 선도했습니다. 이 펀드는 2025년 초부터 안정적인 순자본 유입을 기록한 몇 안 되는 펀드 중 하나이기도 합니다. 5월 말 기준 포트폴리오 구성은 주식 비중이 45.3%, 채권 비중이 12.6%로, 변동성이 큰 시장 환경에서 성장과 방어의 균형을 맞추는 유연한 투자 전략을 보여주었습니다.

현금 흐름 추이와 관련하여, 5월에는 주식 및 채권 펀드 모두 순인출 압력이 완화되었습니다. 특히 주식형 펀드 그룹은 1조 7천억 동(VND)의 순인출을 기록했는데, 이는 2025년 3월 순인출액(약 3조 5천억 동) 대비 절반으로 감소한 수치입니다. 채권형 펀드 그룹의 2025년 5월 입출금 현금 흐름은 비교적 균형을 이루었으며, 순인출액은 2025년 4월 8천억 동에서 260억 동으로 감소했습니다.

패시브 펀드 그룹의 순인출은 급격히 감소했지만, 개방형 펀드 그룹은 불안정했고 폐쇄형 펀드 그룹에서도 순인출이 지속되었습니다. 2025년 5월, PYN 엘리트 펀드(-5,360억 VND)와 DC 다이내믹 증권 펀드(-2,000억 VND)에서 자본 흐름이 역전되어 큰 폭으로 인출되었고, 그 반대의 경우도 마찬가지였습니다. VinaCapital Modern Economic Fund(VMEEF)는 2025년 1~5개월 동안 펀드 수익률이 -5.2%로 2024년(+34%)보다 훨씬 낮았음에도 불구하고 19개월 연속 순유입을 지속했습니다.

2025년 5월 채권 펀드 그룹의 자본 인출 압력이 상당히 완화되었습니다. 예치/인출 현금 흐름은 소폭 감소한 -260억 VND로, 4월 순인출 규모(-8,490억 VND)에 비해 크게 감소했습니다. 이러한 개선은 TCBF 펀드와 바오틴 비나웰스 펀드(VFF)의 순인출 규모가 급격히 감소하고, 8/23 채권 펀드의 순유입이 반전된 데 따른 것입니다. 특히 DCIP 채권 펀드의 순유입 규모는 약 1,916억 VND(이전에는 2025년 3월~4월 순인출 규모가 약 1,640억 VND)였습니다.

2025년 5월, 19개 중 35개 주식형 펀드의 현금 비율이 감소했는데, 이는 2025년 4월 13개 중 32개 펀드에서 증가한 수치입니다. 특히 드래곤 캐피털 산하의 두 펀드인 베트남 셀렉티드 주식형 펀드(VFMVSF)와 DC 다이내믹 증권형 펀드(DCDS) 모두 2개월 연속 현금 비율이 감소했습니다. 이러한 추세는 회복세에 있는 주식형 펀드의 방어적인 투자 심리가 약화되었음을 보여줍니다.

출처: https://baodautu.vn/nhieu-quy-co-phieu-thang-lon-giam-bot-tam-ly-phong-thu-d308004.html