일련의 급등 이후 주식 시장 조정에 대한 '두려움'

증권사들의 대부분 예측에 따르면 지수가 계속해서 최고치를 경신하면서 시장은 불가피하게 흔들릴 것이라고 합니다.

최근 주식 시장이 매우 강하게 상승했습니다. - 사진: QUANG DINH

지난주 말 VN 지수는 1,630포인트로 마감하며 기준선 대비 10.69포인트(0.65%) 하락했습니다. 그러나 지난주 VN 지수는 전주 대비 45포인트(2.84%) 상승했습니다.

주식이 '민감' 구역으로 진입

SHS 증권 시장 전략부장인 판 탄 낫 씨는 VN 지수가 2022년에 역사적 최고치를 돌파한 후에도 시장 추세가 계속 성장하고 있다고 말했습니다.

그러나 VN30은 강세를 보이며 1,800포인트 부근의 가격대를 향해 나아가고 있습니다. 이는 현재 VN30의 매우 민감한 가격대로, 관세 발표 이후인 2025년 4월 최저 가격대 대비 60% 상승한 수치입니다.

SHS 전문가들은 "강력한 성장기를 거친 후 많은 종목들이 정점에 도달하여 급격한 가격 상승 추세가 끝날 위기에 처해 있습니다."라고 말했습니다. 실제로 역사상 VN 지수와 VN30 지수가 약 60% 상승한 후 강한 조정 없이 연속적인 가격 상승이 발생한 사례는 없었습니다.

따라서 SHS 전문가들은 "신중해야 할" 필요성을 계속해서 지적하고 있습니다. 투자자들은 현재 시장 상황을 면밀히 주시해야 합니다. 투기적 포지션과 포트폴리오 구조를 면밀히 평가하고 약세 주식 매도를 고려해야 합니다.

동시에 VN 지수 상승세가 지속되는 한, 단기 포지션을 관리하고 현금 흐름을 합리적으로 순환시키십시오. 투자자들은 적정한 비중을 유지하고, 펀더멘털이 우수하고, 전략 산업을 선도하며, 경제 성장세가 두드러지는 종목에 투자 목표를 두십시오.

비엣콤뱅크 증권(VCBS)의 콰치 안 칸 애널리스트는 VN 지수가 지난주에도 넓은 범위 내에서 등락을 거듭했다고 분석했습니다. 은행주와 빈그룹 주식의 강세는 지수 상승 모멘텀을 더욱 강화했습니다.

시장의 현금 흐름은 흥분과 결의를 보이며, 수익 창출 기회를 모색하기 위해 업종 간 거래가 빠르게 이루어졌습니다. 그러나 VCBS 전문가들은 주말에 차익 실현 압력이 크게 증가했으며, 특히 이전에 급등했던 종목에서 이러한 압력이 더욱 커졌다고 지적했습니다.

VCBS 분석에 따르면 지수가 더 높은 지점을 정복하는 추세에 있을 때 변동은 불가피합니다.

따라서 투자자들은 강력한 성장 모멘텀을 보인 주식 매수를 제한하고, 최근 축적 기반에서 반등하고 현금 흐름을 유치하는 징후가 보이는 주식을 우선적으로 선택하여 이 기간 동안 비중을 늘리는 것을 고려해야 한다고 권고했습니다.

VN-Index, 2026년 1,800포인트 목표

마찬가지로 SSI증권 투자컨설팅분석센터(SSI리서치)도 7월말 고마진 기간이 지나고 이익실현 압력이 커지면서 시장이 단기적으로 변동을 겪을 수 있다는 우려를 표명했습니다.

그러나 장기적으로 SSI Research는 VN 지수가 2026년에 1,750~1,800포인트 범위로 이동할 것으로 예상합니다. 주요 원동력은 부동산 시장 회복과 공공 투자에 힘입어 이익 성장이 견실하게 회복되는 데 있습니다.

또한, 유리한 금리 환경과 관세 위험에 대한 우려가 점차 완화되고 있으며, 특히 10월 시장 상향 조정에 대한 기대감이 커지고 있습니다.

SSI Research는 전체 시장의 2025년 세후 순이익(NPATMI) 성장률을 13.8%로 예측했습니다. 이는 하반기에 전년 대비 15.5% 성장한 것과 같지만, 재무 보고 시즌이 끝난 후 약간의 조정이 있을 수 있습니다.

시장의 예상 P/E 평가는 4월 9일 8.8배에서 8월 6일 현재 12.6배로 증가했지만, SSI에 따르면 이는 5년 평균 13배와 이전 시장 정점의 최고치인 15~17배보다 여전히 낮습니다.

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빈 칸

출처: https://tuoitre.vn/nom-nop-dot-dieu-chinh-chung-khoan-sau-chuoi-tang-nong-2025081810414983.htm