연이은 급등 후 주식시장 조정 우려

증권사들의 대부분 예측에 따르면 지수가 계속해서 최고치를 경신하면서 시장은 불가피하게 흔들릴 것이라고 합니다.

최근 주식시장이 매우 강하게 상승했습니다. - 사진: QUANG DINH

지난주 말 VN 지수는 1,630포인트로 마감하며 기준선 대비 10.69포인트(0.65%) 하락했습니다. 그러나 지난주 VN 지수는 전주 대비 45포인트(2.84%) 상승했습니다.

주식이 '민감한' 영역으로 진입

SHS 증권의 시장 전략부 책임자인 판 탄 낫 씨는 VN-Index가 2022년에 역사적 가격 최고치를 넘어선 후에도 시장 추세가 계속 성장하고 있다고 말했습니다.

그러나 VN30은 강세를 보이며 1,800포인트 부근의 가격대를 향해 나아가고 있습니다. 이는 현재 VN30의 매우 민감한 가격대로, 관세 발표 이후인 2025년 4월 최저 가격대 대비 60% 상승한 수치입니다.

SHS 전문가들은 "많은 주식이 강한 성장기를 거친 후 정점에 도달하여 급격한 가격 상승 추세가 끝날 위험이 있습니다."라고 말했습니다. 실제로 역사상 VN 지수와 VN30 지수가 약 60% 상승한 후 강한 조정 없이 연속적인 가격 상승이 발생한 사례는 없습니다.

따라서 SHS 전문가들은 "신중해야 할" 필요성을 계속해서 지적하고 있습니다. 투자자들은 현재 시장 상황을 면밀히 주시해야 합니다. 투기적 포지션과 포트폴리오 구조를 면밀히 평가하고 약세 주식 매도를 고려해야 합니다.

동시에 VN 지수 상승세가 유지되는 동안 단기 포지션을 관리하고 현금 흐름을 합리적으로 순환시키십시오. 투자자들은 적정한 비중을 유지하고, 펀더멘털이 우수하고, 전략 산업을 선도하며, 경제 성장이 두드러지는 종목에 투자 목표를 두었습니다.

비엣콤뱅크 증권(VCBS)의 콰치 안 칸 애널리스트는 VN 지수가 지난주에도 넓은 범위 내에서 등락을 거듭했다고 분석했습니다. 은행주와 빈그룹 주식의 강세는 지수 상승 모멘텀을 더욱 강화했습니다.

시장의 현금 흐름은 흥분과 결의를 보이며, 수익 창출 기회를 모색하기 위해 업종별로 빠르게 변동했습니다. 그러나 VCBS 전문가들은 특히 이전에 급등했던 종목에서 주말에 차익 실현 압력이 크게 증가했다고 지적했습니다.

VCBS 분석가들에 따르면, 지수가 더 높은 기준을 정복하려는 추세라면 변동은 불가피합니다.

따라서 투자자들은 강력한 성장 모멘텀을 보인 주식 매수를 제한하고, 최근 축적 기반에서 반등하고 현금 흐름을 유치하는 징후가 보이는 주식을 우선적으로 선택하여 이 기간 동안 비중을 늘리는 것을 고려해야 한다고 권고했습니다.

VN-Index, 2026년 1,800포인트 목표

마찬가지로 SSI증권 컨설팅 및 투자 분석 센터(SSI리서치)도 7월 말 높은 마진 기간이 지난 후 이익 실현 압력이 커지면서 시장이 단기 변동에 직면할 수 있다는 우려를 표명했습니다.

그러나 SSI Research는 장기적으로 VN 지수가 2026년에 1,750~1,800포인트 범위에 도달할 것으로 여전히 예상합니다. 주요 원동력은 부동산 시장 회복과 공공 투자에 힘입어 견고한 이익 성장 회복입니다.

더불어 유리한 금리 환경과 관세 위험에 대한 우려가 점차 완화되고 있으며, 특히 10월 시장 상향 조정에 대한 기대감이 높아지고 있습니다.

SSI Research는 전체 시장의 2025년 세후 순이익(NPATMI) 성장률을 13.8%로 예측했으며, 이는 하반기에 전년 대비 15.5% 성장하는 것과 맞먹는 수치입니다. 다만 재무 보고 시즌이 끝난 후 약간의 조정이 있을 수 있습니다.

시장의 예상 P/E 평가는 4월 9일 8.8배에서 8월 6일 현재 12.6배로 증가했지만, SSI에 따르면 이는 5년 평균 13배와 이전 시장 정점 시절의 최고치 15~17배보다 여전히 낮습니다.

주제로 돌아가기

빈 칸

출처: https://tuoitre.vn/nom-nop-dot-dieu-chinh-chung-khoan-sau-chuoi-tang-nong-2025081810414983.htm