2025년 초 활발한 자본 동원

2025년 1월 상반기에만 주식과 채권 발행을 통한 주식시장의 많은 자본 조달 거래가 주목할 만한 징후를 보였습니다.

많은 국유은행들이 자본금 증자 계획을 시행할 준비를 하고 있다.

올해 초부터 '핫'

2025년 1월 중순, 총 3,000억 동 규모의 DNSE 증권 주식회사(코드명 DSE) 공모채 발행이 투자자들의 등록 접수를 거의 한 달 만에 공식적으로 마감되었습니다. 이 채권은 전환불가, 무신주인수권부사채, 무담보사채이며, 만기는 24개월이고 6개월마다 이자가 지급됩니다.

채권 전량이 약 300개 채권 보유자에게 배분되었습니다. 이 중 7개 기관이 발행량의 약 87%를 매입했습니다. 나머지 채권은 13.28%에 불과하지만 약 400억 동(VND) 상당으로 289명의 개인에게 배분되었습니다. 이번 성공적인 채권 발행은 DNSE가 이전에 여러 차례 사모 채권을 발행한 이후 처음으로 일반 대중에게 채권을 발행한 것입니다. 이 증권사는 2024년 초 공모 주식 발행을 통해 주식 시장을 "개방"했으며, 600명 이상의 투자자를 유치했습니다.

1년 후, 이 증권사는 채권 발행을 선택했습니다. 발행으로 조달된 자금은 증권 선지급 서비스 및 신용거래 자본금 보충, 증권거래 및 유가증권 투자를 위한 자본 확충에 사용되었습니다.

DNSE가 자금 조달을 완료한 가운데, 지난 주말은 Yeah1 그룹(코드 YEG)의 신규 발행 주식을 매수할 수 없는 거래일이기도 했습니다. 주주명부는 오늘(1월 20일) 마감됩니다. 이에 따라 Yeah1은 5,480만 주를 추가로 발행하여 5,480억 동(VND)을 조달할 예정입니다.

Yeah1은 1Production Company Limited(2,110억 동)에 대한 자본금 출자금 상환 및 Yeah1 Edigital JSC(1,270억 9천만 동) 주식 매입 대출 상환에 60% 이상을 사용했을 뿐만 아니라, Netlink Vietnam Technology Media JSC 주식 매입 대출 상환에도 1,000억 동 이상을 사용했고, VietinBank 대출 상환에도 624억 동을 사용했습니다. 나머지 470억 동은 정기적인 사업 운영을 위한 자본금 보충에 사용되었습니다. 기존 주주 중 지분율 유지를 원하는 주주는 2월 3일부터 3월 3일까지 추가 주식 매입을 주문 및 납부해야 합니다.

금융 및 예산 분야의 9개 법률을 개정하는 법안이 공식 발표되었는데, 이는 시장의 투명성과 기준을 높여 투자자들이 더 안전하다고 느낄 수 있도록 도울 것입니다.

다수의 기존 주주를 대상으로 하는 발행 거래뿐만 아니라, 2022년에 제안되었던 BIDV 의 사모 발행 계획도 곧 "진행"될 예정이며, 2025년 1분기에 완료될 것으로 예상됩니다. 매수자 명단은 BIDV가 1월 초에 "공개"했습니다. 주식 매수에 참여한 5명의 투자자 중 4명은 외국계 펀드인 드래곤 캐피털(Dragon Capital)의 회원입니다. 외국계 펀드인 드래곤 캐피털 회원들이 매수할 예정인 주식 수는 8,500만 주 이상입니다. 나머지 10개는 국가자본투자공사(SCIC)가 약 3,900만 주를 매수할 것으로 예상됩니다.

주당 38,800동의 공모가로 총 조달 금액은 4조 8,000억 동이 넘습니다. 이 자금은 BIDV가 사업 자본 확충, 신용 활동(4조 840억 동), 투자 활동(4,810억 동), 그리고 시설 및 기술 투자, 그리고 사업 네트워크 경쟁력 강화(2,400억 동)에 사용될 예정입니다.

다른 국유은행들도 증자 계획을 준비하고 있습니다. 2024년 8월 임시 주주총회에서 비엣틴은행 경영진은 시장 상황이 호전될 경우 2025년 상반기에 사모 발행 계획을 완료할 것으로 예상한다고 밝혔습니다. 비엣틴은행 이사회 의장은 또한 2022년 11조 동 이상의 이익 전액을 유보하여 주식 배당을 통해 자본을 확충할 수 있도록 허용했다고 밝혔습니다.

"흐름에 따라가세요"

이번 주 마지막 거래에서 Yeah1의 YEG 주가는 큰 폭으로 상승했습니다. 이번 거래에서 주식을 매수한 투자자들은 추가 자본 출자 부담을 느끼지 않을 것입니다. 이전에는 약 3주간 지속된 하락세로 회사 시가총액의 거의 절반이 증발했고, 12월 17일 이후 급등했던 "성과" 전체도 사라졌습니다. 이러한 하락세는 과열에 따른 조정 효과 외에도 기존 주주들에게 매도 압력을 가할 수 있는 증자 소식에서도 부분적으로 기인합니다.

YEG 주식이 "Anh trai qua ngan cong gai" 프로그램의 열기로 큰 주목을 받았던 시기는 Yeah1이 기존 주주들에게 주식을 매각하는 계획(2024년 9월 승인) 시행을 발표한 시기이기도 합니다. 가격 변동뿐 아니라 주식 유동성도 2024년 12월 초부터 급증했는데, 당시 대부분의 세션이 500만 단위를 넘었고, 일부 세션은 1,000만 단위를 넘기도 했습니다.

기대에 부응하여 "흐름에 맡기는" 2024년 4분기 재무제표가 이번 주에 발표될 예정이지만, 지금이 성공 가능성이 높은 자본을 조달할 적기입니다. Yeah1이 고가 주식(주당 최대 25만 동)으로 상장한 지 6년 만에, 기존 주주로부터 신규 자본을 조달하는 것은 이번이 처음입니다.

분석가들은 2024년 이익 성장에 대해 매우 긍정적입니다. VPBankS 전문가들에 따르면, 이 증권사가 모니터링하는 18개 업종 중 절반이 두 자릿수 이상의 성장을 달성할 수 있다고 합니다. 2025년 이익 전망은 경기 회복세에 힘입어 25~30%의 이익 성장률을 기록하며 여전히 긍정적일 것으로 예상됩니다.

재정 및 예산 분야의 9개 법률을 개정하는 법률은 2024년 말에 공식 발표되었으며, 기업이 대중에게 증권을 발행할 때 많은 추가 조건을 추가하고 협의 당사자의 책임을 강화했습니다.

거래 준비 비용과 시간이 증가할 수 있지만, KB증권(KBSV) 북부투자은행서비스(Northern Investment Banking Services)의 당 탄 콩(Dang Thanh Cong) 이사는 새로운 규정이 발행 시장의 투명성과 기준을 확실히 강화할 것이라고 평가했습니다. "상품"의 품질 향상은 투자자들이 투자 시 더욱 안심하고 투자할 수 있도록 돕고 향후 시장 발전을 촉진할 것입니다.

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출처: https://baodautu.vn/soi-dong-huy-dong-von-dau-nam-2025-d241412.html