3년 만에 27억 달러 손실

용의 해 마지막 거래에서 주식 시장은 계속해서 조용한 거래를 이어갔으며, 유동성은 매우 낮은 수준을 유지했습니다. 부동산 주식이 약세를 보이고, 가격은 하락하는 경향이 있습니다.

Bui Thanh Nhon 씨가 회장으로 있는 No Va Real Estate Investment Group Corporation( Novaland )의 NVL 주식은 4거래일 연속 하락하여 약 5.7%를 잃었고 주당 약 8,950동의 역대 최저치를 기록했습니다.

앞서 2016년 말 상장 이후 처음으로 1월 10일 NVL 주가가 액면가 이하로 떨어져 주당 10,000동이 무너졌습니다. 10,000 VND의 매우 강력한 지지 수준이 깨졌습니다. NVL은 곧 주당 9,000 VND 이하로 떨어졌습니다. 매도 압력이 매우 강하게 증가하여 세션당 1,000만~1,600만 개의 단위가 거래되었습니다.

이사회가 3억 달러 규모의 국제 채권에 대한 가격과 전환율을 주당 40,000동에서 36,000동으로 5번째로 조정한 후 NVL이 감소했지만, 여전히 1월 14일 가격보다 4배 이상 높습니다.

지난달 NLV는 12% 감소했고, 2024년 전체를 고려하면 이 코드는 약 50% 감소했습니다. 2021년 중반 주당 92,500동 수준과 비교했을 때 이 주식은 90% 이상 "증발"했습니다.

부이탄뇬 회장(1958)의 자산도 이에 따라 폭락했다. 포브스에 따르면 2022년 초 Nhon 씨의 자산은 29억 달러였습니다. 하지만 2022년 11월, 논 씨의 자산은 10억 달러 미만으로 떨어졌고, 더 이상 세계 억만장자 명단에서 제외되었습니다.

주식 가치를 기준으로 Nhon 씨는 현재 5조 4,000억 VND 이상의 자산을 보유하고 있습니다. Nhon 씨의 자산은 지난 3년 동안 약 27억 달러가 감소했습니다.

논 씨는 9,680만 주 이상을 직접 보유하고 있습니다. 또한 그는 Novagroup과 Diamond Properties라는 두 개의 별도 회사를 통해 5억 1,200만 주가 넘는 주식을 보유하고 있습니다.

논 씨의 자산도 급격히 감소했는데, 관련 주주들이 지속적으로 지분을 줄여서 약 12억 주에서 현재 7억 5천만 주 이상으로 지분율이 39% 이하로 떨어졌기 때문입니다. Nhon 씨의 그룹은 NVL의 지분을 60% 이상 보유하고 있었습니다.

2022년 말부터 Nhon 씨의 주주 그룹은 Novaland의 부채를 정리하기 위해 지속적으로 주식을 청산하거나 적극적으로 매각했습니다.

액면가 이하의 NVL 감소는 전문 투자자와 기존 주주에게 개별 주식을 발행하려는 계획에 영향을 미칠 수 있습니다. 2024년 4월 주주총회는 2억 주의 사적 주식을 발행하여 2조 동을 조달하고, 기존 주주에게 10:6의 비율로 주당 1만 동에 11억 7천만 주를 발행하여 11조 7천억 동을 조달하는 계획을 승인했습니다. 이 계획에 따르면, 수익금은 자회사, 부채 구조 조정 및 재무 상황 개선에 투자될 예정입니다.

BuiThanhNhon 출처NVL.gif
부이 탄 논 씨. 사진: NVL

위기에 처한 거물들, 쇠퇴하는 부동산 업계의 아이콘

노바랜드는 아쿠아시티, 노바월드 판티엣, 노바월드 호짬, 노바힐스 무이네, 레이크뷰시티 등 유명 프로젝트를 보유한 베트남의 부동산 대기업으로 꼽힙니다. 하지만 논 씨의 사업은 어려움에 처해 있습니다.

2024년 9월말 현재 NVL의 총 부채는 191조 VND가 넘었으며, 그 중 단기 대출은 약 37조 7,000억 VND, 장기 대출은 약 22조 2,000억 VND였습니다. 자본은 40조 6,000억 VND에 불과합니다. 부채 대 자본 비율이 매우 높아서 최대 4.7배로 위험도가 높습니다. 재고는 최대 145,000억 VND 이상입니다.

NVL의 구조조정 과정이 가속화되고 있습니다. 최근 기업들은 많은 자산을 매각하고 신용을 늘려야 했으며, 수천억 동에 달하는 채권을 다시 사들였습니다. 일부 프로젝트는 법적 문제가 해결되었습니다. 하지만 전반적으로 부채 부담은 여전히 ​​큽니다.

현재 부이 탄 논 씨와 관련자들은 노바랜드의 주가가 액면가 이하로 하락할 경우 노바랜드의 지배력을 상실할 위기에 처해 있습니다. NVL은 Nhon 씨 그룹의 주식을 대량으로 담보로 사용하고 있습니다. 주가가 급격히 하락하면 주식을 청산할 수도 있습니다. 지분율은 회사의 중요한 결정에 대한 거부권의 한계점인 36% 이하로 떨어질 수 있습니다.

최근 승인된 계획에 따라 3억 달러 규모의 채권이 주식으로 전환될 경우, 노씨의 그룹도 노바랜드에서 거부권을 잃을 수 있습니다.

노바랜드뿐만 아니라, 주식시장에 상장된 많은 부동산 회사들도 주가가 급락하면서 많은 어려움에 직면해 있습니다. Dat Xanh (DXG), Phat Dat (PDR), DIC Corp. (DIG), Ha Do (HDG) 등의 코드 가격이 급락했습니다. 1월 14일 세션에서는 부동산 코드 수가 증가한 것보다 감소한 것이 두 배나 많았습니다.

부동산 시장은 새로운 국면에 접어들면서 모든 부문에서 폭발적인 성장을 경험하지 못하고 있습니다. 기업이 재정적 레버리지를 활용해 돌파구를 찾는 것도 쉽지 않습니다.

주식 시장에서 가장 매력적인 그룹 중 하나였던 부동산 주식은 지난해 투자자들을 실망시켰습니다. 2025년에 대한 전망도 그다지 긍정적이지 않습니다. 많은 부동산 사업체들이 큰 부채와 만기가 다가오는 채권을 기록했습니다.

최근 노바랜드는 최대 액면가 7조 동으로 계산된 만기 전 채권을 다시 매수하는 계획을 발표했습니다. NVL은 많은 노력을 기울여 2024년 12월 31일 만기 전에 총 1조 5,500억 VND 규모의 채권 5건을 매입했습니다. 이 기업은 아직도 5조4,500억 VND의 채권을 사들여 회수해야 할 처지에 놓여 있다.

아파트 가격이 1m²당 수억 원에 달하고, 부동산 대기업들은 수익 과시를 위해 서두르고 있습니다 . 교외지역 아파트 가격은 1m²당 수억 원에 달하고, 경매 토지 가격도 급등합니다. 일부 부동산 사업의 중개수입이 급격히 증가했습니다. 부동산 거래가 다시 활발해졌나요?