채굴자들이 일제히 채굴기를 껐습니다. 이 엄청난 사건이 비트코인의 운명을 결정지을까요?

(댄 트리 신문) - 수익이 사라지고, 수많은 암호화폐 채굴자들이 예기치 않게 채굴기를 멈췄습니다. 이 침묵 뒤에는 수십억 달러 규모의 인프라 '스와핑'이 숨어 있으며, 이는 비트코인 ​​네트워크의 생존을 위협하는 새로운 제국을 열어주고 있습니다.

2024년 6월 어느 오후, 텍사스주 코르시카나 교외에서 암호화폐 산업의 변화하는 풍경을 상징하는 한 장면이 펼쳐졌습니다. 광활한 라이엇 플랫폼 산업 단지 안에서는 밝은 노란색 굴착기들이 여전히 부지런히 땅을 파고 있었고, 한때 세계 최대 비트코인 ​​채굴 시설로 구상되었던 곳을 건설하고 있었습니다. 하지만 불과 1년여 만에 그곳의 현실은 완전히 바뀌어 있었습니다.

시끄러운 ASIC 채굴 장비들이 알고리즘을 해독하는 "안식처"가 되는 대신, 이 거대한 시설 면적의 3분의 2는 새로운 "왕"인 인공지능(AI)과 고성능 컴퓨팅(HPC)을 위한 공간으로 재개발되었습니다.

수백 미터에 달하는, 마치 항공기 격납고처럼 보이는 반짝이는 흰 지붕의 건물들이 줄지어 늘어선 곳은 더 이상 암호화폐의 왕만이 가진 공간이 아닙니다. 이 건물들은 이제 글로벌 기술 기업들의 컴퓨팅 파워 수요를 충족시키는 초대형 데이터 공장으로 변모하고 있습니다.

코르시카나의 사례는 드문 일이 아닙니다. 미국 전역에서 업계 거물들의 수많은 채굴 사업장에서 비슷한 상황이 벌어지고 있습니다. 지난 18개월 동안 비트팜, 코어 사이언티픽, 테라울프, 클린스파크 등 최소 8개의 주요 채굴 기업이 인공지능(AI) 분야로 사업 방향을 전부 또는 부분적으로 전환하겠다는 야심찬 계획을 발표했습니다.

이러한 변화는 역설적이면서도 전략적으로 중요한 현실을 반영합니다. 한때 비트코인을 채굴하고, 막대한 에너지 인프라를 구축하는 데 수십억 달러를 투자하여 의도치 않게 컴퓨팅 붐의 토대를 마련했던 바로 그 기업들이 이제는 변화에 적응하기 위해 스스로를 개혁해야 하는 상황에 놓인 것입니다.

벤처 캐피털 회사인 크루서블 캐피털의 매니징 파트너인 멜템 데미로스는 이러한 과정을 비트코인 ​​채굴 산업이 현대 데이터 센터의 "청사진을 만드는 것"에 비유했습니다. 채굴자들은 인공지능 업계가 가장 갈망하는 것, 즉 고출력 전력을 손쉽게 사용할 수 있는 "공장형 저장 장치"를 자신들이 보유하고 있다는 사실을 깨달았습니다. 그들의 임무는 단순히 구식 채굴 장비를 해체하고 고객들이 GPU를 가져와 채울 수 있도록 공간을 마련하는 것이었습니다.

"최악의 상황"과 전례 없는 수익 위기.

채굴자들이 한때 2021년에 최대 90%의 수익률을 안겨주었던 비트코인 ​​채굴을 외면하는 이유를 이해하려면, 올해 말 그들이 직면한 암울한 재정 상황을 살펴봐야 합니다. 비트코인 ​​업계는 반감기, 급증하는 채굴 난이도, 그리고 치솟는 에너지 비용이라는 세 가지 상반된 요인이 맞물려 "완벽한 폭풍"을 맞고 있습니다.

2024년은 비트코인 ​​블록 보상이 주기적으로 반감되어 복호화된 블록당 3,125 비트코인으로 줄어드는 중요한 시점입니다. 한편, 비트코인 ​​가격은 현재 약 85,000달러(올해 최고치 대비 약 30% 하락) 수준에서 등락하고 있지만, 이 가격으로는 점점 높아지는 운영 비용을 상쇄하기에는 여전히 부족합니다.

네트워크상의 치열한 경쟁으로 채굴 난이도가 사상 최고 수준으로 치솟으면서, 채굴자들은 점점 더 줄어드는 파이 조각을 차지하기 위해 더 많은 전력을 소비하고 더 많은 장비를 가동해야 하는 상황에 놓였습니다.

채굴 업계의 핵심 지표로 여겨지는 '해시프라이스' 지수(컴퓨팅 파워 단위당 채굴자들이 얻는 수익을 측정하는 지표)가 사상 최저 수준으로 떨어졌습니다. 11월 말 기준 데이터에 따르면 해시프라이스는 시간당 35달러 아래로 하락했습니다.

이 수치는 채굴자들의 수익률이 거의 완전히 사라졌음을 시사하는 중요한 지표입니다. 업계 전략가인 찰스 총은 현재 비트코인 ​​채굴의 경제성이 "끔찍하다"고 말하며, 오늘날 새로운 채굴 장비에 투자하는 것은 투자금 회수 가능성에 심각한 의문을 제기할 정도라고 지적했습니다.

이러한 막대한 재정적 압박으로 인해 채굴자들은 극단적인 생존 조치를 취할 수밖에 없었습니다. 온체인 데이터에 따르면 채굴자들이 보유 자산을 대량으로 매도하는 현상이 나타나고 있으며, 불과 48시간 만에 약 3만 개의 비트코인이 시장에 쏟아져 나왔습니다. 한때 막강한 "돈 찍어내는 기계"였던 이들은 이제 오히려 부담이 되었고, 채굴을 중단하거나 다른 용도로 전환하는 것이 퇴출을 피할 수 있는 유일한 선택지가 되었습니다.

비트코인 채굴자들은 업계 역사상 가장 심각한 경기 침체 중 하나에 직면하고 있습니다(삽화: 토큰 메트릭스).

인공지능: 생명줄인가, 아니면 새로운 '황금광산'인가?

비트코인 수익이 감소하는 가운데, 인공지능(AI) 분야는 엄청난 수익을 약속하는 유망한 분야로 떠오르고 있습니다. 비트코인 ​​채굴은 변동성이 큰 가격 조작에 의존하는 운에 맡기는 게임인 반면, AI 시장은 안정성과 훨씬 높은 수익률을 제공합니다.

경제적 계산을 해보면 극명한 대조가 드러납니다. 인공지능(AI) 및 고성능 컴퓨팅(HPC) 작업에서 발생하는 수익은 비트코인 ​​채굴에 동일한 에너지를 사용하는 것보다 킬로와트시당 2~5배, 경우에 따라 최대 25배까지 높을 수 있습니다.

비트팜(Bitfarms)의 CEO인 벤 가뇽은 비트코인 ​​채굴이 여전히 수익성이 있을 수 있지만, 고성능 컴퓨팅(HPC)이 단위 에너지당 창출하는 가치가 훨씬 높고 장기적으로 안정적이라는 점을 솔직하게 인정했습니다. 이 때문에 기업들이 전통적인 채굴 사업에 계속 투자할 만한 타당한 이유를 찾기가 어려워지고 있습니다.

지난 몇 달 동안 비트코인 ​​채굴 회사와 IT 대기업 간에 430억 달러가 넘는 계약이 쏟아져 나왔습니다. 대표적인 예로 코어 사이언티픽(Core Scientific)은 35억 달러 규모의 AI 데이터 센터 운영 계약을 체결했고, 비트팜(Bitfarms)은 2027년까지 고성능 컴퓨팅(HPC)으로의 강력한 전환을 발표했습니다. 주식 시장 또한 이러한 기업들의 빠른 적응에 즉각적으로 반응하며 긍정적인 반응을 보였습니다.

비트코인 채굴자들이 인공지능 시대의 판도를 바꾸고 있다는 것은 부인할 수 없는 사실입니다. 그들은 수년간 저렴한 전기를 이용할 수 있는 지역에 대규모 전력 인프라, 산업용 냉각 시스템, 운영 네트워크를 구축해 왔습니다. 이제 이러한 자산은 중요한 경쟁 우위 요소가 되었습니다. 데이터 센터를 처음부터 구축하는 데 수년이 걸리는 대신, AI 기업들은 기존 채굴 시설을 인수하여 1년도 채 안 되는 기간에 혁신할 수 있게 되었습니다.

업계 전문가인 니콜라스 그레고리는 비트코인이 인공지능 데이터 센터의 폭발적인 성장을 위한 길을 닦고 토대를 마련하는 역사적 사명을 완수했다고 믿습니다.

"순교자"들과 변화를 가로막는 장벽들.

하지만 인공지능으로의 전환 전망이 완전히 밝은 것만은 아닙니다. MARA 홀딩스의 CEO인 프레드 티엘은 이러한 전환 과정이 수월할 것이라는 데 회의적인 입장을 표명했습니다. 그는 비트코인 ​​채굴 데이터 센터를 "가장 단순한" 유형에 비유하면서, 인공지능 시스템에 필요한 것은 훨씬 더 복잡하다고 지적했습니다.

비트코인 채굴 장비는 전력망에 맞춰 유연하게 켜고 끌 수 있는 반면, AI 학습 모델은 거의 항상 가동 시간(99.999%)을 유지해야 하므로 훨씬 더 엄격한 백업 전원 및 냉각 시스템이 필요합니다.

AI 인프라 구축을 위한 초기 자본 지출(CAPEX) 또한 큰 장벽입니다. 비트코인 ​​채굴장은 메가와트당 약 30만 달러에서 80만 달러 정도면 건설할 수 있지만, AI 인프라는 고급 액체 냉각 시스템과 고가의 GPU 클러스터를 갖추는 데 훨씬 더 많은 자본이 필요합니다. 따라서 모든 채굴자가 이러한 재정적, 기술적 자원을 갖추고 경쟁에 참여할 수 있는 것은 아닙니다.

인공지능으로의 대거 전환 물결 속에서도, 여전히 순수 비트코인 ​​채굴 모델을 고수하는 "완고한" 사람들이 있는데, 그중 가장 대표적인 기업이 에릭 트럼프가 설립한 아메리칸 비트코인입니다. 이들의 전략은 비용을 극단적으로 최적화하는 것입니다.

채굴 장비는 소유하지만 데이터 센터는 소유하지 않고, 우대 전력 공급원을 활용함으로써 비트코인 ​​하나를 채굴하는 데 약 5만 달러밖에 들지 않는다고 주장합니다. 이들에게 있어 운영 효율성은 곧 "돈"이며, 다른 경쟁자들이 철수하면 남은 업체들이 더 큰 시장 점유율을 확보할 수 있을 것이라고 믿습니다.

비트코인 채굴자들에게 있어 인공지능으로의 전환은 생존 전략인 동시에 새로운 기회이기도 하다(삽화: CryptoSlate).

현재 가장 큰 질문은 모든 고래 투자자들이 AI로 전환한다면 누가 비트코인 ​​네트워크를 보호할 것인가 하는 점입니다. 전문가들은 산업 규모의 채굴 능력이 감소하면 네트워크 보안에 장기적인 영향을 미칠 수 있다고 경고합니다. 현재는 높은 비용 때문에 가능성이 낮지만, 단일 주체가 컴퓨팅 파워의 상당 부분을 장악하여 거래를 조작하는 이른바 "51% 공격"의 위험은 해시레이트가 감소함에 따라 이론적으로 증가할 것입니다.

한 가지 유력한 시나리오는 비트코인 ​​채굴이 세계의 에너지 부족 지역으로 밀려날 것이라는 점입니다. 채굴자들은 파라과이나 부탄처럼 세계에서 전기가 가장 저렴하고 풍부한 곳으로 이주해야 할 것입니다. 심지어 비트코인 ​​채굴이 점차 민간 사업에서 국가적 "특권"으로 전환될 것이라는 주장도 있습니다.

부탄, 엘살바도르, 심지어 미국처럼 대규모 비트코인 ​​보유량을 축적한 국가들은 자국 네트워크 공격 위험을 감수할 수 없을 것입니다. 그런 경우 비트코인 ​​채굴은 더 이상 단순히 기업의 손익 문제가 아니라 국가 안보 문제로 대두될 것입니다. 멜템 데미로스는 "이제 네트워크를 유지하는 것이 국가 자산을 보호하는 것을 의미하기 때문에 사람들은 손해를 감수하면서까지 비트코인을 채굴할 수도 있다"고 언급했습니다.

비트코인에서 인공지능으로의 거대한 "이동"은 단순히 이윤 추구에 관한 이야기가 아닙니다. 이는 21세기의 최첨단 산업인 비트코인과 인공지능 모두를 재편하고 있습니다. 한때 전력 소비의 주범으로 여겨졌던 비트코인 ​​채굴 작업은 이제 인공지능 발전에 필수적인 구성 요소가 되고 있습니다.

반대로 비트코인은 아마도 가장 강대하거나 가장 강력한 국가만이 디지털 금 곡괭이를 휘두를 권리를 갖게 되는, 더욱 어려운 새로운 성숙 단계에 접어들고 있을지도 모릅니다.

출처: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/tho-dao-dong-loat-tat-may-con-dia-chan-dinh-doat-so-phan-bitcoin-20251209210916484.htm