ລາຄາຄໍາຈະປະຕິບັດແນວໃດໃນອະນາຄົດ?

ໃນຊຸມມື້ມໍ່ໆມານີ້, ລາຄາຄຳພາຍໃນປະເທດໄດ້ເໜັງຕີງຢ່າງແຂງແຮງ ແລະ ໄດ້ກ້າວຂຶ້ນສູ່ລະດັບສູງສຸດໃນປະຫວັດສາດ. ລາຄາຂອງໂລຫະປະເສີດນີ້ຈະພັດທະນາແນວໃດໃນໄລຍະຈະມາເຖິງ?

Hà Nội Mới•30/08/2025

ນັກຂ່າວໜັງສືພິມ ຮ່າໂນ້ຍ ມີບົດໃຫ້ສຳພາດຕໍ່ທ່ານຮອງປະທານສະມາຄົມນັກທຸລະກິດຄຳຫວຽດນາມ Huynh Trung Khanh ກ່ຽວກັບບັນຫານີ້.

ທ່ານຮອງປະທານສະມາຄົມວິສາຫະກິດຄຳຫວຽດນາມ Huynh Trung Khanh.

- ທ່ານປະເມີນຕະຫຼາດຄໍາພາຍໃນບໍ່ດົນມານີ້ແນວໃດ?

- ນັບແຕ່ຕົ້ນປີມາ, ລາຄາຄຳພາຍໃນປະເທດມີທ່າອ່ຽງເພີ່ມຂຶ້ນ. ມີການເພີ່ມຂຶ້ນສອງຢ່າງທີ່ໂດດເດັ່ນຂອງລາຄາຄໍາ. ກ່ອນອື່ນໝົດ, ລາຄາຄຳໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນຈາກ 84,8 ລ້ານດົ່ງໃນຕົ້ນປີຂຶ້ນເປັນ 100 ລ້ານດົ່ງ/ຕາແສງໃນທ້າຍເດືອນ 3, ຈາກນັ້ນໄດ້ບັນລຸເຖິງ 124 ລ້ານດົ່ງ/ຕາແສງໃນວັນທີ 22 ເມສາ 2025. ພາຍຫຼັງການຜັນແປເລັກໜ້ອຍ, ໃນຊຸມມື້ມໍ່ໆມານີ້, ລາຄາຄຳພາຍໃນປະເທດໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງວ່ອງໄວ, ຂຶ້ນເຖິງ 129 ລ້ານດົ່ງໃນເດືອນ 8/2025. ໃນປີນີ້, ລາຄາຄຳພາຍໃນປະເທດໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນກວ່າ 40 ລ້ານດົ່ງ/ຕາແສງ.

- ແມ່ນຫຍັງຄືເຫດຜົນຂອງການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງລາຄາຄໍາພາຍໃນປະເທດ, ທ່ານ?

- ລາຄາຄໍາພາຍໃນເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ ຕົ້ນຕໍແມ່ນຍ້ອນອິດທິພົນຂອງຕະຫຼາດສາກົນ. ໃນທ້າຍໄຕມາດທີ 1 ແລະຕົ້ນໄຕມາດທີ 2 ຂອງປີ 2025, ລາຄາຄຳໂລກໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງບໍ່ຢຸດຢັ້ງ ແລະ ລື່ນກາຍ 3.000 ໂດລາສະຫະລັດ/ອອນຊ໌, ອັດລົງເປັນ 3.500 ໂດລາສະຫະລັດ/ອອນຊ ໃນວັນທີ 22 ເມສາຜ່ານມາ. ໃນຊຸມມື້ມໍ່ໆມານີ້, ລາຄາຄຳຂອງໂລກໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນອີກ, ສູງກວ່າ 3,400 USD/ອອນ. ລາຄາຂອງໂລຫະປະເສີດນີ້ເພີ່ມຂຶ້ນໃນສະພາບການຂອງນັກລົງທຶນໂລກທີ່ກັງວົນວ່າການວາງອັດຕາພາສີຂອງສະຫະລັດຈະເຮັດໃຫ້ລາຄາສິນຄ້າເພີ່ມຂຶ້ນ, ຊຸກຍູ້ຄວາມສ່ຽງຕໍ່ອັດຕາເງິນເຟີ້ທົ່ວໂລກ. ນອກຈາກນັ້ນ, ຄວາມເຄັ່ງຕຶງ ທາງດ້ານພູມສາດທາງດ້ານການເມືອງ ແລະ ຄວາມບໍ່ໝັ້ນຄົງທາງເສດຖະກິດ ໄດ້ເຮັດໃຫ້ກອງທຶນລົງທຶນ, ທະນາຄານກາງ ແລະ ນັກລົງທຶນຫຼາຍແຫ່ງເພີ່ມຂຶ້ນໃນການຊື້ຄໍາເພື່ອຮັບປະກັນຊັບສິນຂອງເຂົາເຈົ້າ, ເຮັດໃຫ້ຄວາມຕ້ອງການຄໍາຂອງໂລກເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ.

ທອງ-1.jpg — ຄົນຊື້ຄຳຢູ່ຮ້ານໜຶ່ງຢູ່ຖະໜົນເຈິ່ນເຍີນຕົງ (ຄຸ້ມໄຫບາເຈືອງ). *ພາບ: ຫງວຽນກວາງ*

ໃນການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງລາຄາທີ່ຜ່ານມາ, ປັດໃຈທີ່ເຮັດໃຫ້ລາຄາຄໍາ ຂອງໂລກ ເພີ່ມຂຶ້ນແມ່ນຫຼັງຈາກທະນາຄານກາງສະຫະລັດ (Fed) ເປີດເຜີຍຄວາມເປັນໄປໄດ້ຂອງການຫຼຸດຜ່ອນອັດຕາດອກເບ້ຍໃນເດືອນກັນຍານີ້. ມັນເປັນສິ່ງສໍາຄັນທີ່ຈະຈື່ໄວ້ວ່າລາຄາຄໍາແມ່ນມີຄວາມອ່ອນໄຫວສະເຫມີຕໍ່ການປັບອັດຕາດອກເບ້ຍຂອງສະຫະລັດ. ການຫຼຸດຜ່ອນອັດຕາດອກເບ້ຍຂອງ Fed ແມ່ນສະເຫມີຜົນປະໂຫຍດສໍາລັບຄໍາເພາະວ່າລາຄາຄໍາແລະລາຄາ USD ມັກຈະເຄື່ອນຍ້າຍໃນທິດທາງກົງກັນຂ້າມ. ອັດຕາດອກເບ້ຍຕ່ໍາຈະເຮັດໃຫ້ລາຄາ USD ອ່ອນລົງ, ແຕ່ເພີ່ມຄວາມດຶງດູດຂອງຊັບສິນທີ່ບໍ່ມີຜົນຜະລິດເຊັ່ນຄໍາ.

ນອກຈາກອິດທິພົນຂອງຕະຫຼາດສາກົນແລ້ວ, ລາຄາຄໍາພາຍໃນໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຍ້ອນຄວາມຕ້ອງການພາຍໃນເພີ່ມຂຶ້ນໃນຂະນະທີ່ການສະຫນອງຍັງຈໍາກັດ. ເດືອນມີນາ ແລະ ເມສາ, ລາຄາຄຳເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງ, ຫຼາຍຄົນອົດໃຈຊື້ຄຳ, ຕະຫຼາດຄຳນັບມື້ນັບຄຶກຄັກ, ສະພາບຄົນມາແຖວໜ້າເພື່ອຮັບຕົວເລກຊື້ຄຳຄືນໃໝ່. ໃນຊຸມມື້ມໍ່ໆມານີ້, ປະຊາຊົນໄດ້ລຽນແຖວເພື່ອຊື້ຄຳອີກ, ພ້ອມກັບການສະໜອງທີ່ຂາດເຂີນ, ຍັງເຮັດໃຫ້ລາຄາຄຳເພີ່ມຂຶ້ນ.

- ສິ່ງທີ່ໜ້າສັງເກດໃນຊຸມມື້ມໍ່ໆມານີ້ແມ່ນຄວາມແຕກຕ່າງລະຫວ່າງລາຄາແທ່ງຄຳ SJC ພາຍໃນປະເທດກັບລາຄາຄຳໂລກສູງຫຼາຍ. ເປັນຫຍັງເລື່ອງນີ້ເກີດຂຶ້ນ, ທ່ານ?

- ລາຄາຄຳແທ່ງ SJC ພາຍໃນປະເທດໃນປະຈຸບັນແມ່ນປະມານ 20 ລ້ານດົ່ງ/ຕາແສງ ສູງກວ່າລາຄາຄຳຂອງໂລກ. ເຫດຜົນແມ່ນຍ້ອນການສະຫນອງທີ່ຂາດແຄນ. ໃນປີ 2024, ທະນາຄານແຫ່ງລັດໄດ້ຂາຍຄໍາປະມານ 14 ໂຕນເພື່ອແຊກແຊງໃນຕະຫຼາດ. ຍ້ອນແນວນັ້ນ, ຄວາມແຕກຕ່າງລະຫວ່າງລາຄາຄຳພາຍໃນ ແລະ ໂລກ ໃນເວລາມີປະມານ 5 – 6 ລ້ານດົ່ງ/ຕາແສງ. ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ຕັ້ງແຕ່ຕົ້ນປີເປັນຕົ້ນມາ, ອົງການຄຸ້ມຄອງໄດ້ຢຸດການຂາຍຄໍາອອກສູ່ຕະຫຼາດ, ດັ່ງນັ້ນຄວາມແຕກຕ່າງລະຫວ່າງລາຄາຄໍາພາຍໃນແລະໂລກໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍອີກເທື່ອຫນຶ່ງ, ໂດຍສະເພາະໃນຊຸມມື້ທີ່ຜ່ານມາທີ່ລາຄາຄໍາຂອງໂລກໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ.

ທອງ-2.jpg — ຄົນຊື້ຄຳຢູ່ຮ້ານໜຶ່ງຢູ່ຖະໜົນເຈິ່ນເຍີນຕົງ (ຄຸ້ມໄຫບາເຈືອງ). *ພາບ: ຫງວຽນກວາງ*

ຄວາມແຕກຕ່າງທີ່ສູງຂອງລາຄາຄໍາຈະເຮັດໃຫ້ເກີດຜົນສະທ້ອນຫຼາຍ. ຫນ້າທໍາອິດຂອງການທັງຫມົດ, ມັນຈະເຮັດໃຫ້ເກີດທຸລະກໍາທາງດຽວ. ການສະຫນອງຈໍາກັດຫຼາຍ, ຄໍາທີ່ຫາຍາກຫຼາຍກາຍເປັນ. ສະນັ້ນ, ຄົນທີ່ເປັນເຈົ້າຂອງຄຳຢາກເກັບມ້ຽນ, ບໍ່ຢາກຂາຍ ເພາະຢ້ານຈະຊື້ບໍ່ໄດ້, ຈິ່ງເຮັດໃຫ້ທອງຄຳເປັນເຄື່ອງມືໃນການຄາດເດົາ. ນອກຈາກນັ້ນ, ຄວາມແຕກຕ່າງທີ່ສູງຂອງລາຄາຄໍາຍັງເປັນປັດໄຈທີ່ເຮັດໃຫ້ການລັກລອບຄໍາເພີ່ມຂຶ້ນ. ສິນຄ້າໃດໆທີ່ມີລາຄາຕ່າງກັນສູງຢູ່ພາຍໃນແລະຕ່າງປະເທດຈະຊຸກຍູ້ການລັກລອບຄ້າຂາຍສິນຄ້າ.

ປະສົບການສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າໃນເວລາທີ່ຄວາມແຕກຕ່າງຂອງລາຄາຄໍາແມ່ນ 2-3%, ມີການລັກລອບ, ໃນຂະນະທີ່ປະຈຸບັນຄວາມແຕກຕ່າງນີ້ແມ່ນສູງເຖິງ 10%. ຂ່າວດີແມ່ນ ລັດຖະບານ ໄດ້ອອກດຳລັດສະບັບເລກທີ 232/2025/ND-CP ສະບັບປັບປຸງ ແລະ ເພີ່ມເຕີມບາງມາດຕາຂອງດໍາລັດສະບັບເລກທີ 24/2012/ND-CP ຂອງລັດຖະບານວ່າດ້ວຍການຄຸ້ມຄອງການເຄື່ອນໄຫວການຄ້າຄໍາ. ດ້ວຍດຳລັດນີ້, ຕະຫຼາດຈະມີການສະໜອງ ແລະ ລາຄາຄຳພາຍໃນປະເທດຈະໃກ້ກັບລາຄາຄຳໂລກ.

- ການຄາດຄະເນລາຄາຄໍາຂອງເຈົ້າຕັ້ງແຕ່ນີ້ຈົນເຖິງທ້າຍປີແລະຄໍາແນະນໍາຂອງເຈົ້າແມ່ນຫຍັງກັບປະຊາຊົນໃນເວລານີ້?

- ຈາກນີ້ໄປຮອດທ້າຍປີ, ນັກຊ່ຽວຊານຫຼາຍຄົນເຊື່ອວ່າລາຄາຄຳຈະສືບຕໍ່ເພີ່ມຂຶ້ນ, ອາດຈະຂຶ້ນເຖິງ 3,600-3,700 USD/ອອນ. ການຄາດຄະເນຂ້າງເທິງນີ້ແມ່ນຍ້ອນວ່າ, ນອກເຫນືອຈາກຄວາມຈິງທີ່ວ່າ Fed ອາດຈະຫຼຸດລົງອັດຕາດອກເບ້ຍໃນອະນາຄົດອັນໃກ້ນີ້, ສະຖານະການທາງດ້ານພູມສາດທາງດ້ານການເມືອງຍັງຄົງສັບສົນ. ນອກນີ້, ນະໂຍບາຍພາສີເຊິ່ງກັນແລະກັນຂອງປະທານາທິບໍດີອາເມລິກາຈະສົ່ງຜົນສະທ້ອນເຖິງເສດຖະກິດໂລກ. ດ້ວຍສະພາບພູມສາດແລະເສດຖະກິດທີ່ບໍ່ໝັ້ນຄົງ, ທະນາຄານກາງຈະສືບຕໍ່ຊື້ຄັງສຳຮອງຄຳ, ເຖິງວ່າປະລິມານບໍ່ເທົ່າກັບປີກາຍ, ຄາດຄະເນປະມານ 700-800 ໂຕນ. ຖ້າລາຄາຄຳໂລກສູງຂຶ້ນ, ລາຄາຄຳພາຍໃນປະເທດຈະເພີ່ມຂຶ້ນຕາມຄວາມເໝາະສົມ, ແຕ່ຈະເພີ່ມຂຶ້ນຊ້າກວ່າພາຍຫຼັງດຳລັດສະບັບເລກທີ 232/2025/ND-CP ໄດ້ປະກາດໃຊ້.

ລາຄາຄໍາພາຍໃນປະເທດໃນປັດຈຸບັນແມ່ນສູງຫຼາຍ, ແຕ່ຍັງບໍ່ຮູ້ວ່າລາຄາໃດແມ່ນສູງທີ່ສຸດ. ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ການຊື້ໃນເວລານີ້ແມ່ນຂ້ອນຂ້າງມີຄວາມສ່ຽງ, ບໍ່ພຽງແຕ່ຍ້ອນວ່າລາຄາແມ່ນສູງ, ແຕ່ຍັງຍ້ອນວ່າຄວາມແຕກຕ່າງຂອງລາຄາກັບໂລກແມ່ນຫຼາຍ. ນອກຈາກນັ້ນ, ຕາມດຳລັດເລກທີ 232/2025/ND-CP, ລາຄາຄຳພາຍໃນປະເທດຈະໃກ້ກັບລາຄາຂອງໂລກ. ໃນຄວາມຄິດເຫັນຂອງຂ້ອຍ, ຖ້າທ່ານບໍ່ມີຄໍາໃນຫຼັກຊັບການລົງທຶນຂອງທ່ານແລະຕ້ອງການການລົງທຶນໃນໄລຍະຍາວ, ປະຊາຊົນສາມາດຊື້ໄດ້. ຖ້າທ່ານພຽງແຕ່ຊື້ເພື່ອ "ທ່ອງ", ທ່ານບໍ່ຄວນເພາະວ່າທ່ານຈະພົບກັບຄວາມສ່ຽງ, ເພາະວ່າບໍ່ມີລາຍການໃດທີ່ລາຄາສາມາດເພີ່ມຂຶ້ນຕະຫຼອດໄປ.

ຂອບໃຈຫຼາຍໆ!

ທີ່ມາ: https://hanoimoi.vn/gia-vang-se-dien-bien-ra-sao-trong-thoi-gian-toi-714580.html