ຂາດບັນດາມາດຕະການ, ຍັງຄົງລໍຖ້າບັນດາວິສາຫະກິດ FDI ຈົດຊື່ຢູ່ຫວຽດນາມ

ຕາມຕົວເລກສະຖິຕິ, ປະຈຸບັນ, ທົ່ວຕະຫຼາດຫຸ້ນຫວຽດນາມມີວິສາຫະກິດ FDI ປະມານ 10 ແຫ່ງລົງຊື່, ໃນນັ້ນມີ 6 ແຫ່ງແມ່ນບໍລິສັດ HoSE, 1 ບໍລິສັດ HNX ແລະ UPCom 3 ແຫ່ງ. ໃນທົດສະວັດທີ່ຜ່ານມາ, ເກືອບບໍ່ມີວິສາຫະກິດ FDI ທີ່ມີລາຍຊື່ໃຫມ່.

Báo Tuổi Trẻ•24/08/2025

thị trường chứng khoán - Ảnh 1. — ທີ່ປຶກສາໃຫ້ຄຳແນະນຳແກ່ລູກຄ້າຢູ່ບໍລິສັດຫຼັກຊັບແຫ່ງໜຶ່ງໃນນະຄອນໂຮ່ຈີມິນ - ພາບ: TTD

ໃນສະພາບທີ່ຕະຫຼາດພວມຫິວໂຫຍໃນບັນດາສິນຄ້າມີຄຸນນະພາບ, ບັນດາວິສາຫະກິດ FDI ທີ່ມີທ່າແຮງດ້ານການເງິນ, ຄຸ້ມຄອງ ແລະ ຍີ່ຫໍ້... ຈະແມ່ນແຫຼ່ງສະໜອງທີ່ມີທ່າແຮງ.

ບໍ່ມີການຂາດແຄນວິສາຫະກິດ FDI ຢາກເຂົ້າຮ່ວມຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ.

ກ່ອນໜ້ານີ້, ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຫວຽດນາມມີວິສາຫະກິດ 11 ແຫ່ງ, ແຕ່ມີບາງວິສາຫະກິດຖອນຕົວຍ້ອນປະຕິບັດໜ້າທີ່ບໍ່ດີ, ໂດຍສະເພາະແມ່ນ Full Power (FPC) ຖືກຍົກເລີກໝົດ.

ດຳລັດ 38/2003 ໄດ້ເປີດເສັ້ນທາງໃຫ້ບັນດາວິສາຫະກິດ FDI ອອກສູ່ສາທາລະນະ, ຊ່ວຍໃຫ້ໄລຍະປີ 2003-2008 ກາຍເປັນຈຸດພົ້ນເດັ່ນ ດ້ວຍ 10 ວິສາຫະກິດຫັນຈາກ LLCs ໄປເປັນບໍລິສັດຫຸ້ນສ່ວນເພື່ອຂຶ້ນທະບຽນ. ເຖິງຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ນັບແຕ່ປີ 2017, ເມື່ອອ້າຍນ້ອງສະຫຍາມຫວຽດນາມ (SBV) ເຂົ້າຮ່ວມ HoSE, ຍັງບໍ່ທັນມີວິສາຫະກິດ FDI ເຂົ້າບັນຊີໃໝ່.

ຕາມທ່ານນາງ Ha Vo Bich Van, ທີ່ປຶກສາດ້ານການເງິນຢູ່ Hub Dong Hanh, ບໍລິສັດຫຸ້ນສ່ວນລົງທຶນ FIDT ແລະ ຄຸ້ມຄອງຊັບສິນແລ້ວ, ປະຈຸບັນ ຫວຽດນາມ ຍັງບໍ່ທັນມີຂອບເຂດກົດໝາຍສະເພາະໃຫ້ບັນດາວິສາຫະກິດ FDI ເຂົ້າບັນຊີໃນຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ.

ເອກະສານທີ່ຜ່ານມາເຊັ່ນ: ດຳລັດ 38/2003 ແລະ ຂໍ້ຕົກລົງ 238/2005 ໄດ້ໝົດອາຍຸ, ໃນຂະນະທີ່ກົດໝາຍວ່າດ້ວຍການລົງທຶນ 2020 ແລະ ກົດໝາຍວ່າດ້ວຍຫຼັກຊັບປີ 2019 ບໍ່ມີລະບຽບການສືບທອດທີ່ຊັດເຈນ. ຂາດການຊີ້ນຳທາງດ້ານກົດໝາຍນີ້ໄດ້ເຮັດໃຫ້ວິສາຫະກິດ FDI ຫຼາຍແຫ່ງ, ເຖິງວ່າຕ້ອງລະດົມທຶນ ແລະ ສ້າງເຄື່ອງໝາຍຂອງຫວຽດນາມ, ແຕ່ບໍ່ສາມາດຊອກຫາ “ປະຕູ” ເພື່ອອອກສູ່ສາທາລະນະ.

ຜ່ານການສະໜອງການບໍລິການໃຫ້ຄຳປຶກສາແກ່ລູກຄ້າ, ຜູ້ອຳນວຍການໃຫຍ່ບໍລິສັດຫຼັກຊັບຫວຽດນາມ ໃຫ້ຮູ້ວ່າ: ການຈົດທະບຽນວິສາຫະກິດ FDI ແມ່ນບໍ່ໜ້ອຍ, ເຖິງຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ການຊຸກຍູ້ຕ້ອງມີຫຼາຍວິທີແກ້ໄຂ, ໃນນັ້ນມີບັນດາປັດໄຈດ້ານກົດໝາຍ.

ກ່າວຄຳເຫັນກັບ ທ່ານ Tuoi Tre , ຜູ້ຕາງໜ້າລັດຖະບານຫວຽດນາມ ກໍ່ໃຫ້ຮູ້ວ່າ: ຫວຽດນາມ ຍັງບໍ່ທັນປະຕິບັດບັນດາວິສາຫະກິດ FDI ເຂົ້າສູ່ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ. ປະຈຸບັນ, ບໍລິສັດພວມລໍຖ້າ ລັດຖະບານ ກວດກາຄືນບັນດາຂະບວນການ ແລະ ຂະບວນການອະນຸຍາດໃຫ້ວິສາຫະກິດ FDI ເຂົ້າບັນຊີລາຍຊື່ຢູ່ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ.

"ກຸ່ມບໍລິສັດກໍ່ກຽມພ້ອມ. ຖ້າມີລະບຽບການ ແລະ ຂັ້ນຕອນທີ່ຈະແຈ້ງ, ບໍລິສັດຈະກຽມພ້ອມທີ່ຈະປະຕິບັດ", ຜູ້ຕາງຫນ້າຂອງ CP Vietnam ເປີດເຜີຍ.

ເພື່ອປູທາງໃຫ້ບັນດາວິສາຫະກິດ FDI ບັນຊີລາຍຊື່

ທ່ານ Thomas Nguyen, ຜູ້ອໍານວຍການຕະຫຼາດຕ່າງປະເທດຫຼັກຊັບ SSI ໃຫ້ຮູ້ວ່າ: ການຊຸກຍູ້ວິສາຫະກິດ FDI ເຂົ້າຈົດທະບຽນໃນຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຫວຽດນາມ ແມ່ນປັດໄຈສໍາຄັນໃນການພັດທະນາຕະຫຼາດທຶນ. ຕາມທ່ານແລ້ວ, ປະຈຸບັນ, ອົງການຄຸ້ມຄອງໄດ້ເອົາໃຈໃສ່ເຖິງການອະນຸມັດບັນຊີລາຍຊື່, ສະແດງໃຫ້ເຫັນທິດທາງອັນຈະແຈ້ງຂອງລັດໃນການຊຸກຍູ້ບັນດາວິສາຫະກິດ, ໃນນັ້ນມີວິສາຫະກິດ FDI ເຂົ້າຮ່ວມຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ.

ປະຈຸບັນ ຫວຽດນາມມີວິສາຫະກິດ FDI ຫຼາຍແຫ່ງມີຄຸນນະພາບດີ. ນີ້ແມ່ນແຫຼ່ງສິນຄ້າທີ່ມີທ່າແຮງທີ່ສາມາດເສີມຂະຫຍາຍຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ, ຊ່ວຍໃຫ້ສິນຄ້າມີຄວາມຫຼາກຫຼາຍ, ສ້າງຄວາມດຶງດູດໃຫ້ນັກລົງທຶນຫຼາຍກວ່າເກົ່າ.

ເຖິງຢ່າງໃດກໍຕາມ, ສຳລັບວິສາຫະກິດເຫຼົ່ານີ້ຈະເລືອກເອົາຫວຽດນາມເປັນຈຸດໝາຍປາຍທາງ, ແມ່ນມີ 2 ຂໍ້ກຳນົດໄວ້ກ່ອນ. ກ່ອນອື່ນ ໝົດ, ຕະຫຼາດພາຍໃນຕ້ອງສະ ເໜີ ການປະເມີນລາຄາທີ່ ໜ້າ ສົນໃຈແລະແຂ່ງຂັນເມື່ອທຽບກັບຕະຫຼາດອື່ນໆທີ່ພວກເຂົາອາດຈະພິຈາລະນາ. ອັນທີສອງ, ຂັ້ນຕອນການລົງລາຍຊື່ຕ້ອງມີຄວາມງ່າຍດາຍແລະເຮັດໃຫ້ມັນງ່າຍຂຶ້ນ.

ທ່ານ Thomas ເມື່ອທຽບໃສ່ຕະຫຼາດອາເມລິກາ, ໃນນັ້ນບັນດາຂະບວນການສັບສົນ, ຕົ້ນທຶນສູງ ແລະ ໄດ້ຮັບການຊີ້ນຳຢ່າງເຂັ້ມງວດ, ແລະ ປາດຖະໜາວ່າ ຫວຽດນາມ ຄວນແນໃສ່ສ້າງກົນໄກທີ່ຄ່ອງແຄ້ວ ແລະ ເປັນມິດກວ່າ ເພື່ອຊຸກຍູ້ບັນດາວິສາຫະກິດ FDI ເຂົ້າບັນຊີລາຍຊື່ຢູ່ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ.

ນອກຈາກການປະເມີນມູນຄ່າ ແລະ ດ້ານຂັ້ນຕອນ, ທ່ານຍັງໃຫ້ຂໍ້ສັງເກດວ່າຫຼາຍບໍລິສັດທົ່ວໂລກຕ້ອງການລົງລາຍຊື່ດ້ວຍເຫດຜົນອື່ນໆ ເຊັ່ນ: ຕ້ອງການໃຫ້ນິຕິບຸກຄົນຂອງປະເທດຕົນມີລາຍຊື່ຢູ່ໃນຕະຫຼາດນັ້ນ ເພື່ອຮັບໃຊ້ໂຄງສ້າງການເປັນເຈົ້າຂອງ ຫຼືຍຸດທະສາດການພັດທະນາໄລຍະຍາວ.

ສິ່ງດັ່ງກ່າວສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າ ການຕັດສິນໃຈລາຍຊື່ວິສາຫະກິດ FDI ບໍ່ພຽງແຕ່ຕິດພັນກັບຜົນປະໂຫຍດທາງການເງິນໂດຍກົງເທົ່ານັ້ນ, ແຕ່ຍັງຂຶ້ນກັບຫຼາຍປັດໃຈຍຸດທະສາດ ແລະ ການຄຸ້ມຄອງອື່ນໆ.

thị trường chứng khoán - Ảnh 2. — ບໍລິສັດ CP Vietnam ຂອງໄທໄດ້ດຳເນີນການເຄື່ອນໄຫວເຂົ້າຮ່ວມ IPO (ສະເໜີໃຫ້ສາທາລະນະໃນເບື້ອງຕົ້ນ) ແລະ ບັນຊີລາຍຊື່ຢູ່ຫວຽດນາມ - ພາບ: QUANG DINH

ການຄວບຄຸມຄວາມສ່ຽງແມ່ນຍັງຕ້ອງການ.

ທ່ານ ຫງວຽນຊວັນ, ປະທານສະພາບໍລິຫານບໍລິສັດເກັບກູ້ ແລະ ຊຳລະຫຼັກຊັບຫວຽດນາມ (VSDC) ເນັ້ນໜັກເຖິງຄວາມຈຳເປັນໃນການເພີ່ມທະວີການສະໜອງສິນຄ້າທີ່ມີຄຸນນະພາບໃນຕະຫຼາດຫຼັກຊັບໃນປະຈຸບັນ ດ້ວຍຫຼາຍວິທີແກ້, ແຕ່ກໍ່ມີເຫດຜົນສະເພາະຂອງ ຫວຽດນາມ ກໍ່ຄື ຜົນກະທົບຈາກ ທົ່ວໂລກ ທີ່ເຮັດໃຫ້ປະລິມານສິນຄ້າ “ຫາຍສາບສູນ”.

ປະຈຸບັນ, ມູນຄ່າການລົງທຶນຂອງຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຫວຽດນາມ ຍັງມີຂະໜາດນ້ອຍ ແລະ ຄຸນະພາບ ແລະ ຂະໜາດຂອງສິນຄ້າບໍ່ໄດ້ປ່ຽນແປງຫຼາຍປານໃດໃນ 2-3 ປີຜ່ານມາ. ທ່ານ ເຊີນຊວນ ໃຫ້ຮູ້ວ່າ: “ບໍ່ສາມາດຮັກສາປະລິມານສິນຄ້າໃນປະຈຸບັນໄດ້.

ກ່ອນໜ້ານີ້, ມີວິສາຫະກິດ FDI 10 ກວ່າແຫ່ງໄດ້ລົງທະບຽນຢູ່ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ, ບາງແຫ່ງດຳເນີນງານບໍ່ໄດ້ດີ, ແຕ່ຫຼາຍແຫ່ງດຳເນີນໄປໄດ້ດີ.

“ເຖິງຢ່າງໃດກໍຕາມ, ຂະບວນການສົ່ງເສີມບັນດາວິສາຫະກິດ FDI ໄປສູ່ສາທາລະນະໄດ້ຊັກຊ້າລົງໃນທົດສະວັດຜ່ານມາ ແລະ ຕ້ອງແກ້ໄຂບັນດາວິສາຫະກິດ FDI ເມື່ອຫັນເປັນບໍລິສັດຫຸ້ນສ່ວນດຳເນີນງານຢ່າງຄົບຖ້ວນຕາມກົດໝາຍວິສາຫະກິດຫວຽດນາມ.

ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ບັນຫານີ້ຍັງເຮັດໃຫ້ເກີດຄວາມສ່ຽງຫຼາຍຢ່າງທີ່ຕ້ອງໄດ້ຮັບການຄຸ້ມຄອງ. ຍັງມີຄວາມວິຕົກກັງວົນວ່າ ບັນດາວິສາຫະກິດ FDI ໄດ້ຈົດທະບຽນຢູ່ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບພຽງແຕ່ “ຖອນທຶນ” ພາຍຫຼັງການຈົດທະບຽນຫຼືບັນດາວິສາຫະກິດບໍ່ດຳເນີນທຸລະກິດຢ່າງຈິງຈັງ, ເຮັດໃຫ້ມີຄວາມສ່ຽງຕໍ່ນັກລົງທຶນ ແລະ ຕະຫຼາດ.

ນອກຈາກນັ້ນ, ການໂອນລາຄາ, ມູນຄ່າຊັບສິນຫຼາຍເກີນໄປ, ການລາຍງານການເງິນທີ່ບໍ່ໂປ່ງໃສ, ແລະແມ້ກະທັ້ງຜູ້ນໍາທຸລະກິດທີ່ຫລົບຫນີຍັງເປັນບັນຫາທີ່ຕ້ອງໄດ້ຮັບການຄວບຄຸມຢ່າງແຫນ້ນຫນາ.

ທ່ານນາງ Ha Vo Bich Van, ນັກຊ່ຽວຊານ FIDT ໄດ້ເນັ້ນໜັກເຖິງຄວາມຈຳເປັນຕ້ອງສ້າງແລວທາງດ້ານກົດໝາຍຢ່າງເຂັ້ມງວດ ເພື່ອຄວບຄຸມຄວາມສ່ຽງ ແລະ ປົກປ້ອງນັກລົງທຶນ.

ຕາມນັ້ນແລ້ວ, ຕ້ອງຜັນຂະຫຍາຍບັນດາມາດຖານສະເພາະໃຫ້ບັນດາວິສາຫະກິດ FDI ຄື: ກຳນົດເວລາດຳເນີນທຸລະກິດຕ່ຳສຸດຢູ່ ຫວຽດນາມ ແຕ່ 2 – 3 ປີ, ຂະໜາດການເຕີບໂຕຂອງລາຍຮັບ, ກຳໄລ, ນຳໃຊ້ເຕັກໂນໂລຊີທີ່ມີຢູ່ແລ້ວ. ປັບຄ່າເງິນທຶນໃຫ້ສົມທຽບກັບລະບຽບການປົກກະຕິຖ້າຫາກວ່າຈໍາເປັນ.

"ໃນຂະນະດຽວກັນ, ອະນຸຍາດໃຫ້ນໍາໃຊ້ກົນໄກການຈໍາກັດການເຮັດທຸລະກໍາຂອງຜູ້ຖືຫຸ້ນຜູ້ກໍ່ຕັ້ງຕ່າງປະເທດ (lock-up) ເປັນເວລາຫຼາຍປີ (ຕົວຢ່າງ 3-5 ປີ) ເພື່ອຫຼີກເວັ້ນການທໍາລາຍຂະຫນາດໃຫຍ່," ນາງ Van ແນະນໍາ.

ຕາມທ່ານນາງ Van ແລ້ວ, ເພື່ອໃຫ້ບັນດາວິສາຫະກິດ FDI ເຂົ້າບັນຊີໃນຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ, ພວກຂ້າພະເຈົ້າບໍ່ພຽງແຕ່ເວົ້າເຖິງການປັບປຸງກົດໝາຍ ຫຼື ຫຼຸດເງື່ອນໄຂເທົ່ານັ້ນ. ພວກເຮົາສາມາດເລີ່ມຕົ້ນດ້ວຍ sandbox ລາຍຊື່ (ນັກບິນ), ສົມທົບກັບເຄື່ອງມືເພື່ອຫຼຸດຜ່ອນຄວາມສ່ຽງທາງດ້ານກົດຫມາຍ, ໃນຂະນະທີ່ການສ້າງຕັ້ງສູນສະຫນັບສະຫນູນ IPO ພິເສດແລະນໍາໃຊ້ມາດຕະຖານ IFRS ສັ້ນເພື່ອປະຫຍັດຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການປະຕິບັດຕາມ.

ຖ້າຫາກພ້ອມກັບການຍູ້ແຮງດ້ານພາສີຊົ່ວຄາວໃຫ້ບັນດາວິສາຫະກິດຈົດທະບຽນສຳເລັດຜົນ, ຫວຽດນາມ ສາມາດຕ້ອນຮັບວິສາຫະກິດ FDI ທີ່ມີຄຸນນະພາບເຂົ້າຕະຫຼາດຫຼັກຊັບໄດ້ຢ່າງສິ້ນເຊີງ ໂດຍບໍ່ຕ້ອງລໍຖ້າດົນເກີນໄປ.

ນອກຈາກນັ້ນ, ມັນຈໍາເປັນຕ້ອງມີການກວດສອບເອກະລາດ, ການປະເມີນມູນຄ່າຢ່າງເຂັ້ມງວດ, ໃຫ້ແນ່ໃຈວ່າລາຄາຫຼັກຊັບທີ່ຈົດທະບຽນສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນເຖິງມູນຄ່າທີ່ແທ້ຈິງ. ສ້າງກົນໄກຕິດຕາມກວດກາການດຳເນີນທຸລະກິດຢ່າງໃກ້ຊິດ, ການລາຍງານດ້ານການເງິນທີ່ໂປ່ງໃສ, ເພີ່ມທະວີຄວາມສາມາດຂອງລະບົບຕິດຕາມກວດກາດ້ານເຕັກນິກ, ການເຕືອນໄພລ່ວງໜ້າ, ແລະ ການເຊື່ອມໂຍງກັບທຸລະກິດແຫ່ງຊາດ ແລະ ຂໍ້ມູນປະຊາກອນ. ເມື່ອມີວິສາຫະກິດ FDI ເພີ່ມຂຶ້ນບັນຊີລາຍຊື່ສຳເລັດຜົນ, ຈະເຮັດໃຫ້ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບເວົ້າລວມ ແລະ ຫວຽດນາມ ເວົ້າລວມເຂົ້າໃກ້ທີ່ຕັ້ງເປັນສູນກາງການເງິນສາກົນ.

ໂອກາດຫຼາຍສໍາລັບນັກລົງທຶນ

ກ່ຽວກັບຜົນກະທົບທາງບວກ, ຄວາມຄິດເຫັນສ່ວນຫຼາຍເວົ້າວ່າ, ຍາກທີ່ຈະປະຕິເສດວ່າການມີວິສາຫະກິດ FDI ເຂົ້າບັນຊີໃນຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຫຼາຍກວ່າເກົ່າຈະເຮັດໃຫ້ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຫວຽດນາມມີຄວາມຫຼາກຫຼາຍດ້ານ “ສິນຄ້າ”, ເປີດກວ້າງນັກລົງທຶນທັງພາຍໃນ ແລະ ຕ່າງປະເທດເພີ່ມທະວີການລົງທຶນ ແລະ ສະພາບຄ່ອງ.

ທ່ານນາງ Ha Vo Bich Van ຄາດຄະເນວ່າ, ການຍົກລະດັບຕະຫຼາດ, ຖ້າຫາກສຳເລັດໃນໄລຍະຈະມາເຖິງ, ອາດຈະເປີດກວ້າງວິສາຫະກິດ FDI ເຂົ້າສູ່ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ, ພິເສດແມ່ນບັນດາວິສາຫະກິດໃຫຍ່ຄື ອາເມລິກາ, ຍີ່ ປຸ່ນ , ສ.ເກົາຫຼີ... ຄວາມເປັນໄປໄດ້ຂອງການຈົດທະບຽນວິສາຫະກິດ FDI.

ກັບໄປທີ່ຫົວຂໍ້

ບິ່ງຄານ - ເຈລະຈາ

ທີ່ມາ: https://tuoitre.vn/thieu-quy-dinh-van-cho-lan-song-doanh-nghiep-fdi-niem-yet-tai-viet-nam-20250823231946256.htm