ການຍົກລະດັບໄປສູ່ລີກທີ່ສູງຂຶ້ນແມ່ນບາດກ້າວທຳອິດໃນການເດີນທາງທີ່ຍາວນານ.
ກ່າວຄຳເຫັນທີ່ເວທີປາໄສທັດສະນະຕະຫຼາດທຶນຫວຽດນາມ 2026, ຮອງປະທານຄະນະກຳມະການຫຼັກຊັບແຫ່ງລັດ (SSC) ທ່ານ ບຸ່ຍຮ່ວາງຫາຍ ໄດ້ເນັ້ນໜັກວ່າການຍົກລະດັບໂດຍ FTSE Russell ແມ່ນຜົນມາຈາກການປະຕິຮູບຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງເປັນເວລາຫຼາຍກວ່າສອງທົດສະວັດ. ນີ້ບໍ່ພຽງແຕ່ເປັນບາດກ້າວທາງດ້ານເຕັກນິກເທົ່ານັ້ນ, ແຕ່ຍັງເປັນການຢືນຢັນຄຸນນະພາບ ແລະ ຄວາມດຶງດູດໃຈຂອງຕະຫຼາດຫວຽດນາມໃນສາຍຕາຂອງນັກລົງທຶນສາກົນ.
ເຖິງຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ທ່ານ ຮາຍ ໄດ້ໂຕ້ຖຽງວ່າການຍົກລະດັບສະຖານະພາບຂອງຕະຫຼາດພຽງແຕ່ເປີດໄລຍະໃໝ່ເທົ່ານັ້ນ. ການພັດທະນາຕະຫຼາດຮຽກຮ້ອງໃຫ້ມີຄວາມສົມດຸນລະຫວ່າງນະໂຍບາຍ, ຜະລິດຕະພັນ ແລະ ຄຸນນະພາບຂອງນັກລົງທຶນ. ລາວໄດ້ເນັ້ນໜັກເປັນພິເສດເຖິງບົດບາດຂອງນັກລົງທຶນສະຖາບັນ, ໂດຍສະເພາະນັກລົງທຶນຕ່າງປະເທດ, ໃນການຍົກລະດັບມາດຕະຖານຄວາມໂປ່ງໃສ ແລະ ການຄຸ້ມຄອງຕະຫຼາດ.
ທ່ານ ບຸ່ຍຮວ່າງຫາຍ, ຮອງປະທານຄະນະກຳມະການຫຼັກຊັບແຫ່ງລັດ (SSC) - ພາບ: VGP
ອີງຕາມຜູ້ນຳຂອງຄະນະກຳມະການຫຼັກຊັບແຫ່ງລັດ, ການປົກປ້ອງນັກລົງທຶນເລີ່ມຕົ້ນດ້ວຍຄວາມຮູ້ຂອງຕົນເອງກ່ອນອື່ນໝົດ. ຕະຫຼາດທີ່ຍືນຍົງຕ້ອງໄດ້ຮັບການສ້າງຂຶ້ນພ້ອມໆກັນບົນພື້ນຖານກົດໝາຍທີ່ສອດຄ່ອງກັນ, ກົນໄກຜະລິດຕະພັນທີ່ຊັດເຈນ, ແລະ ໂຄງການຝຶກອົບຮົມນັກລົງທຶນຢ່າງກວ້າງຂວາງ.
ໃນອະນາຄົດອັນໃກ້ນີ້, ຄະນະກຳມະການຫຼັກຊັບແຫ່ງລັດ ແລະ ກະຊວງການເງິນ ຈະຈັດຕັ້ງປະຕິບັດຫຼາຍວິທີແກ້ໄຂເພື່ອປັບປຸງຄວາມປອດໄພ ແລະ ປະສິດທິພາບຂອງຕະຫຼາດ. ໃນນັ້ນ, ກົນໄກການຊຳລະ ແລະ ຊຳລະບັນຊີຂອງຄູ່ຮ່ວມທຶນຂັ້ນສູນກາງ (CCP) ເຊິ່ງຄາດວ່າຈະເລີ່ມໃຊ້ງານໄດ້ຕັ້ງແຕ່ໄຕຣມາດທີ 1/2027, ຄາດວ່າຈະເປັນຄວາມກ້າວໜ້າໃນການຄວບຄຸມຄວາມສ່ຽງດ້ານລະບົບ ແລະ ສ້າງຄວາມໝັ້ນໃຈໃຫ້ແກ່ກອງທຶນຕ່າງປະເທດຫຼາຍຂຶ້ນ.
ກ່ຽວກັບພື້ນຖານໂຄງລ່າງ, ຫຼັງຈາກລະບົບ KRX ເລີ່ມໃຊ້ງານ, ສະພາບຄ່ອງຂອງຕະຫຼາດໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ, ໂດຍສະເລ່ຍຫຼາຍກວ່າ 29,000 ຕື້ດົ່ງຕໍ່ຄັ້ງ. ສິ່ງນີ້ຈຳເປັນຕ້ອງມີການຍົກລະດັບຄວາມສາມາດໃນການປະມວນຜົນ ແລະ ການຂະຫຍາຍການສະເໜີຜະລິດຕະພັນຕື່ມອີກ, ໂດຍສະເພາະແມ່ນພັນທະບັດສີຂຽວ, ພັນທະບັດພື້ນຖານໂຄງລ່າງ, ແລະ ເຄື່ອງມືທາງການເງິນໄລຍະຍາວ.
ຄວາມຄາດຫວັງໃໝ່ຈາກກະແສທຶນສາກົນ.
ທ່ານ Pham Luu Hung, ຜູ້ອຳນວຍການສູນວິເຄາະ ແລະ ໃຫ້ຄຳປຶກສາການລົງທຶນ SSI, ໄດ້ແບ່ງປັນວ່າ ປະຕິກິລິຍາຂອງນັກລົງທຶນຕ່າງປະເທດສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າ ຄວາມໝັ້ນໃຈໃນຕະຫຼາດຫວຽດນາມກຳລັງດີຂຶ້ນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ. ບໍ່ເໝືອນກັບປີກ່ອນໆ, ໃນປີນີ້ ອົງການຈັດຕັ້ງສາກົນຫຼາຍແຫ່ງໄດ້ມາຫວຽດນາມທັນທີຫຼັງຈາກການປະກາດຍົກລະດັບ, ລວມທັງບໍລິສັດນາຍໜ້າຊື້ຂາຍຫຼັກຊັບຂະໜາດໃຫຍ່ຂອງສະຫະລັດ. ບາງກອງທຶນທີ່ເຄີຍຖອນຕົວໄປແລ້ວກໍ່ໄດ້ກັບຄືນມາເພື່ອຄົ້ນຫາໂອກາດຕ່າງໆ.
ເຖິງຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ອີງຕາມທ່ານ ຮຸ່ງ, ສິ່ງທີ່ຕະຫຼາດສົນໃຈບໍ່ພຽງແຕ່ການຍົກລະດັບການຈັດອັນດັບເທົ່ານັ້ນ, ແຕ່ຍັງເປັນສິ່ງທີ່ຫວຽດນາມຈະສືບຕໍ່ເຮັດເພື່ອກ້າວໄປສູ່ມາດຕະຖານ MSCI. ໃນຈຳນວນ 18 ມາດຖານທີ່ MSCI ກຳນົດໄວ້, ຫວຽດນາມໄດ້ບັນລຸ 10 ມາດຖານ. ກົນໄກ CCP ຄາດວ່າຈະຊ່ວຍແກ້ໄຂບັນຫາທີ່ຍັງເຫຼືອຫຼາຍຢ່າງ, ໂດຍສະເພາະແມ່ນຂອບເຂດການຖືຄອງຂອງຕ່າງປະເທດ. ທ່ານ ຮຸ່ງ ກ່າວວ່າ ຂອບເຂດການຖືຄອງຂອງຕ່າງປະເທດຂອງຫວຽດນາມໄດ້ເກີນ 90 ຕື້ໂດລາສະຫະລັດ, ເຊິ່ງເປັນຕົວເລກທີ່ສູງພໍສົມຄວນໃນພາກພື້ນ.
ນອກເໜືອໄປຈາກນະໂຍບາຍ, ທ່ານ ຮຸ່ງ ຍັງໄດ້ເນັ້ນໜັກເຖິງບົດບາດຂອງບໍລິສັດທີ່ຈົດທະບຽນ: ພວກເຂົາຕ້ອງຍົກສູງມາດຕະຖານການຄຸ້ມຄອງ, ຮັບປະກັນຄວາມໂປ່ງໃສຂອງຂໍ້ມູນ, ແລະ ປັບປຸງຄຸນນະພາບຂອງການລາຍງານເພື່ອຕອບສະໜອງຄວາມຕ້ອງການຂອງນັກລົງທຶນທົ່ວໂລກ.
ດຣ. ເລມິງເຫງຍ, ປະທານສະມາຄົມທີ່ປຶກສາດ້ານການເງິນຫວຽດນາມ - ພາບ: VGP
ດຣ. ເລ ມິງ ເຫງຍ, ປະທານສະມາຄົມທີ່ປຶກສາດ້ານການເງິນຫວຽດນາມ, ເຊື່ອວ່າປີ 2025 ເປັນປີທີ່ສຳຄັນທີ່ມີພື້ນຖານສຳຄັນສາມຢ່າງ. ອີງຕາມທ່ານ, ສິ່ງເຫຼົ່ານີ້ຄື: ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຫວຽດນາມທີ່ໄດ້ຮັບການຍົກລະດັບຢ່າງເປັນທາງການໂດຍ FTSE Russell ໃຫ້ເປັນ "ຕະຫຼາດທີ່ພົ້ນເດັ່ນຂຶ້ນອັນດັບສອງ"; ການສ້າງກອບກົດໝາຍເບື້ອງຕົ້ນສຳລັບຊັບສິນດິຈິຕອນດ້ວຍກົດໝາຍວ່າດ້ວຍອຸດສາຫະກຳ ເຕັກໂນໂລຊີດີຈີຕອນ ແລະ ມະຕິຂອງລັດຖະບານ 05/2025/NQ-CP; ແລະ ການອອກມະຕິຂອງສະພາແຫ່ງຊາດ 222/2025/QH15 ກ່ຽວກັບສູນກາງການເງິນສາກົນໃນຫວຽດນາມ, ເຊິ່ງເປັນການປູທາງໃຫ້ແກ່ການພັດທະນາຮູບແບບສູນກາງການເງິນໃນພາກພື້ນ.
ຕາມທ່ານໝໍ ເງຍ, ສິ່ງເຫຼົ່ານີ້ແມ່ນ "ພື້ນຖານ" ທີ່ຈະຊ່ວຍໃຫ້ຕະຫຼາດທຶນເຂົ້າສູ່ໄລຍະການພັດທະນາໃໝ່ດ້ວຍຄວາມໝັ້ນໃຈ ແລະ ຄວາມຕັ້ງໃຈທີ່ຍິ່ງໃຫຍ່ກວ່າເກົ່າ.
ຈາກທັດສະນະນະໂຍບາຍ, ທ່ານ ຫງວຽນດຶກຫຽນ, ຮອງຫົວໜ້າຄະນະກຳມະການນະໂຍບາຍ ແລະ ຍຸດທະສາດສູນກາງ, ໄດ້ໃຫ້ຂໍ້ສັງເກດວ່າ ຕະຫຼາດທຶນມີບົດບາດສຳຄັນໂດຍສະເພາະ, ໂດຍສະເພາະໃນສະພາບການທີ່ສິນເຊື່ອຂອງທະນາຄານບໍ່ສາມາດເພີ່ມຂຶ້ນໄດ້ຢ່າງບໍ່ມີກຳນົດຍ້ອນຄວາມສ່ຽງດ້ານເງິນເຟີ້ ແລະ ຄວາມບໍ່ໝັ້ນຄົງຂອງເສດຖະກິດມະຫາພາກ.
ທ່ານ ຫງວຽນດຶກຫຽນ, ຮອງຫົວໜ້າຄະນະກຳມະການນະໂຍບາຍ ແລະ ຍຸດທະສາດສູນກາງ - ພາບ: VGP
ອີງຕາມທ່ານ Hien, ຕະຫຼາດທຶນຕ້ອງການການປັບປຸງທັງໃນ "ຜະລິດຕະພັນ" ແລະກົນໄກຂອງມັນ. ທຸລະກິດທີ່ຍັງບໍ່ທັນຕອບສະໜອງເງື່ອນໄຂການຈົດທະບຽນສາມາດລະດົມທຶນຜ່ານພັນທະບັດທີ່ເຊື່ອມໂຍງກັບຊັບສິນ ຫຼື ການຈັດອັນດັບສິນເຊື່ອ. ກ່ຽວກັບຮຸ້ນ, ບັນຫາການເປັນເຈົ້າຂອງຕ່າງປະເທດ ແລະ ກົດລະບຽບ IPO ຕ້ອງໄດ້ຮັບການປັບປຸງຕື່ມອີກເພື່ອໃຫ້ສອດຄ່ອງກັບເປົ້າໝາຍຂອງການຍົກລະດັບການຈັດອັນດັບຕະຫຼາດ.
ທ່ານ Hien ຍັງໄດ້ເນັ້ນໜັກເຖິງໂອກາດຕ່າງໆທີ່ນຳສະເໜີໂດຍຊັບສິນດິຈິຕອນ ແລະ blockchain, ແຕ່ເນັ້ນໜັກວ່າການຈັດຕັ້ງປະຕິບັດຕ້ອງມີຄວາມລະມັດລະວັງ, ໂດຍມີໂຄງການທົດລອງດຳເນີນໄປເທື່ອລະຂັ້ນຕອນ, ແຕ່ບໍ່ມີການຊັກຊ້າ.
ຈາກທັດສະນະດ້ານເຕັກໂນໂລຢີ, ທ່ານ Phan Duc Trung, ປະທານສະມາຄົມ Blockchain ແລະຊັບສິນດີຈີຕອນຫວຽດນາມ, ໄດ້ກ່າວວ່າ ຂອບກົດໝາຍສຳລັບຊັບສິນດີຈີຕອນກຳລັງຄ່ອຍໆມີຮູບຮ່າງຂຶ້ນ. ເຖິງຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ເພື່ອໃຫ້ຊັບສິນດີຈີຕອນກາຍເປັນແຫຼ່ງທຶນທີ່ສຳຄັນ, ຕ້ອງມີສີ່ປັດໄຈທີ່ຕ້ອງປະສານກັນຄື: ຊັບພະຍາກອນມະນຸດ, ເຕັກໂນໂລຢີ, ຂອບກົດໝາຍ ແລະ ການປະຕິບັດຕາມກົດລະບຽບ.
ດຣ. ກວນ ວັນ ລູກ, ຫົວໜ້ານັກເສດຖະສາດ ຂອງ BIDV , ສະມາຊິກສະພາທີ່ປຶກສາແຫ່ງຊາດກ່ຽວກັບນະໂຍບາຍການເງິນ ແລະ ເງິນຕາ - ພາບ: VGP
ຕາມທ່ານດຣ. Can Van Luc, ຫົວໜ້ານັກເສດຖະສາດຂອງ BIDV, ຫວຽດນາມກຳລັງເຂົ້າສູ່ໄລຍະໃໝ່ທີ່ມີການປ່ຽນແປງທົ່ວໂລກຫຼາຍຢ່າງ, ເຊິ່ງຮຽກຮ້ອງໃຫ້ມີຮູບແບບການເຕີບໂຕທີ່ດຸ່ນດ່ຽງລະຫວ່າງຄວາມໄວ, ຄຸນນະພາບ ແລະ ຄວາມຍືນຍົງ.
ທ່ານລຸກໄດ້ໂຕ້ຖຽງວ່າ ຫວຽດນາມຈຳເປັນຕ້ອງລົງທຶນຫຼາຍຂຶ້ນໃນດ້ານວິທະຍາສາດ ແລະ ເຕັກໂນໂລຊີ, ພ້ອມທັງຍົກລະດັບຕະຫຼາດທຶນຂອງຕົນເພື່ອລະດົມຊັບພະຍາກອນໄລຍະຍາວ.
"ປະຈຸບັນ, ທຶນຮຸ້ນກວມເອົາພຽງແຕ່ປະມານ 10% ຂອງ GDP, ໃນຂະນະທີ່ທະນາຄານຍັງສະໜອງທຶນສ່ວນໃຫຍ່ໃຫ້ແກ່ເສດຖະກິດ. ສິ່ງນີ້ສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າຕະຫຼາດທຶນຍັງມີພື້ນທີ່ອັນໃຫຍ່ຫຼວງສຳລັບການພັດທະນາ," ດຣ. Can Van Luc ກ່າວ.
ທ່ານ ມິງ
ແຫຼ່ງຂໍ້ມູນ: https://baochinhphu.vn/tu-nang-hang-den-hanh-trinh-phat-trien-ben-vung-con-nhieu-thach-thuc-102251212194116015.htm
(0)