Saham AI - Peluang Menjadi Kaya atau Risiko Buih?

VTV.vn - Saham AI telah meningkat dengan mendadak berikutan gelombang pelaburan global, tetapi ramai pakar memberi amaran tentang risiko "gelembung" apabila penilaian jauh melebihi realiti, mengingatkan tempoh dotcom pada tahun 2000.

Amaran tentang penilaian berlebihan saham AI

Di sebalik kegawatan ekonomi dan perdagangan, saham A.S. berada dalam jangka masa yang kukuh tahun ini, dengan pemacu utama adalah saham yang dikaitkan dengan kecerdasan buatan (AI). Syarikat teknologi mencurahkan ratusan bilion dolar ke dalam cip AI, kuasa pengkomputeran, pusat data dan infrastruktur lain dalam perlumbaan untuk menggunakan teknologi yang menjanjikan untuk memberikan keuntungan produktiviti yang besar. Dan jangkaan tersebut serta gelombang perbelanjaan telah membantu merangsang kenaikan berterusan dalam saham A.S., dengan Nasdaq yang berteknologi tinggi meningkat kira-kira 19% sejak awal tahun ini.

Walau bagaimanapun, di sebalik ledakan dalam pelaburan dan pasaran saham yang memecahkan rekod, ramai yang menegaskan bahawa manfaat yang dijanjikan AI masih belum menjadi kenyataan dalam ekonomi, menimbulkan kebimbangan bahawa ledakan itu boleh berisiko seperti gelembung dot-com pada tahun 2000.

Sentimen ini semakin meluas di kalangan pelabur. Menurut tinjauan yang dikeluarkan oleh Bank of America baru-baru ini, 54% pengurus aset percaya bahawa saham berkaitan AI berada dalam gelembung. Kebimbangan mengenai penilaian berlebihan saham teknologi juga memuncak dalam tinjauan terkini, mengulangi amaran daripada banyak organisasi.

Syarikat teknologi mencurahkan ratusan bilion dolar ke dalam cip AI, kuasa pengkomputeran, pusat data dan infrastruktur lain. Foto ilustrasi.

Dalam kemas kini Oktober mengenai Prospek Ekonomi Global, Tabung Kewangan Antarabangsa (IMF) menonjolkan potensi AI untuk ekonomi global dalam jangka sederhana dan panjang. Bagaimanapun, seiring dengan itu, ketidaktentuan kewangan daripada gelombang pelaburan yang berkaitan dengan bidang ini juga merupakan masalah yang diakui.

Cik Petya Koeva Brooks - Timbalan Pengarah Jabatan Penyelidikan, Tabung Kewangan Antarabangsa (IMF) mengulas: "Dalam jangka pendek, jumlah modal yang dilaburkan dalam AI adalah sangat besar dan penilaian pasaran saham telah meningkat secara mendadak. Oleh itu, akan ada risiko pelarasan atau pembalikan di beberapa kawasan dalam masa terdekat dan kami melihat ini agak serupa dengan tempoh gelembung dotcom sebelum ini".

Penilaian oleh IMF ini agak serupa dengan penilaian baharu daripada Bank of England (BOE). Menurut BOE, penilaian saham syarikat berkaitan AI berada pada tahap yang agak tinggi, membawa kepada peningkatan risiko pembetulan mendadak dalam pasaran dalam tempoh akan datang. Ini dianggap sebagai risiko kepada ekonomi UK - rumah kepada pusat kewangan antarabangsa London dan juga boleh mewujudkan kesan rantaian dengan pasaran kewangan utama yang lain.

Di AS, Rizab Persekutuan AS (Fed) juga dikatakan memantau dengan teliti kesan gelombang AI ke atas pasaran kewangan. Pada persidangan di Rhode Island bulan lepas, Pengerusi Fed Jerome Powell bersetuju bahawa pasaran mempunyai toleransi risiko yang lebih tinggi berbanding sebelum ini, membantu menggalakkan kenaikan harga.

"Jika anda melihat pasaran, sesetengah saham agak tinggi berbanding harga sejarahnya," kata Jerome Powell, Pengerusi Rizab Persekutuan AS. "Saham dari segi sejarah adalah kitaran. Kami tidak menilai berapa harga yang sesuai untuk jenis aset kewangan tertentu. Bagaimanapun, memang benar bahawa stok tinggi pada banyak ukuran."

Walaupun sikap berhati-hati mereka terhadap gelombang AI, pakar menyatakan bahawa risiko daripada gelombang ini tidak setinggi gelembung dotcom. Sebagai contoh, menurut data IMF, perkadaran jumlah pelaburan AI dalam KDNK AS pada masa ini hanya 0.4%, hanya 1/3 daripada tahap gelembung dotcom tempoh dari tahun 1995 hingga 2000. Selain itu, nisbah leverage untuk pelaburan saham AI masih rendah, jadi risiko kesan meluas ke atas sistem juga lebih kecil.

Pasaran optimistik dengan berhati-hati terhadap tinjauan saham AI

Walau bagaimanapun, selain amaran tentang risiko, banyak pendapat lain di Wall Street mengatakan bahawa masih terlalu awal untuk bimbang tentang gelembung saham AI.

Menurut Goldman Sachs, berbilion dolar yang dibelanjakan untuk perbelanjaan modal untuk membina pusat data adalah mampan dan aplikasi AI boleh membawa manfaat ekonomi sebenar. Pakar bank itu menjangkakan bahawa syarikat AS boleh menjana pendapatan baharu sehingga $8 trilion terima kasih kepada AI, sekali gus memastikan prospek positif untuk harga saham.

Pegangan ekuiti pengurus aset juga mencerminkan keyakinan, dengan pelaburan dalam saham AS pada paras tertinggi lapan bulan. Secara keseluruhannya, sentimen pasaran kini yakin dengan faedah jangka panjang teknologi AI dan sangat berhati-hati terhadap risiko gelembung kewangan dalam saham teknologi AI.

Pelabur mencari saham yang menang

Banyak pendapat lain mengakui risiko gelembung, tetapi pada masa yang sama percaya bahawa ini bukan masalah yang menakutkan, tetapi "mekanisme pemeriksaan semula jadi" yang membantu mencari syarikat yang boleh memenangi jangka panjang dalam bidang teknologi AI.

Menurut Financial Times, sejak awal tahun, dana modal teroka AS telah mencurahkan $161 bilion ke dalam teknologi AI. Kebanyakan pelaburan ini telah dipindahkan ke 10 permulaan AI teratas, termasuk nama seperti OpenAI dan Anthropic. Aliran modal yang besar ini telah mendorong penilaian kumpulan pemula AI kepada hampir $1,000 bilion, walaupun kesemua mereka masih kehilangan wang.

Encik Hemant Taneja - Ketua Pegawai Eksekutif, Dana Modal Teroka General Catalyst menilai: "Sudah tentu terdapat gelembung, tetapi ia bukan masalah yang serius. Gelembung itu menghubungkan modal dan bakat dalam trend baharu dan itu membawa kepada beberapa pembetulan mendadak, menyebabkan kerosakan, tetapi ia juga mewujudkan perniagaan baharu, mampan dan mengubah dunia .

Saham AI telah melonjak berkat gelombang pelaburan global, tetapi ramai pakar memberi amaran tentang risiko "gelembung" apabila penilaian jauh melebihi realiti. Foto ilustrasi.

Kerugian tidak dapat dielakkan apabila melabur dalam teknologi baharu, menurut Ketua Pegawai Eksekutif Salesforce Marc Benioff. Dia menganggarkan bahawa $1 trilion dalam pelaburan AI boleh menjadi sia-sia, tetapi teknologi itu akhirnya akan menyampaikan 10 kali ganda jumlah itu dalam nilai baharu. Sam Altman, Ketua Pegawai Eksekutif OpenAI, juga berhujah bahawa usaha syarikat untuk membina kecerdasan buatan akan membuahkan manfaat yang besar, walaupun beberapa modal salah diperuntukkan di sepanjang jalan.

Pandangan ini turut dikongsi oleh dunia kewangan. Ketua Pegawai Eksekutif JPMorgan Chase Jamie Dimon telah membandingkan teknologi AI dengan internet, yang membawa kepada gelembung dotcom pada tahun 2000 tetapi akhirnya mempunyai kesan positif yang besar kepada ekonomi dan masyarakat.

"Dengan AI, terdapat banyak wang yang dicurahkan ke dalamnya," kata Jamie Dimon, Ketua Pegawai Eksekutif JPMorgan Chase. "Tetapi pada pandangan saya, AI ialah trend sebenar yang akan memberi manfaat jangka panjang secara keseluruhan - seperti kereta atau TV sebelum ini, di mana hanya beberapa syarikat yang berjaya tetapi masyarakat secara keseluruhannya mendapat manfaat. Fikirkan tentang gelembung Internet. Ada masanya dunia kehilangan satu trilion dolar. Tetapi kemudian Google, Facebook, YouTube, Microsoft muncul - syarikat yang mencipta nilai besar untuk dunia."

Sumber: https://vtv.vn/co-phieu-ai-co-hoi-lam-giau-hay-rui-ro-bong-bong-100251021112330484.htm