Pergerakan ketara daripada pelabur asing dalam saham Vietnam pada awal tahun ini

Dana asing biasanya membeli bersih pada bulan Januari setiap tahun kerana ini adalah masa apabila dana pelaburan global menstruktur semula portfolio mereka. Walau bagaimanapun, pada Januari 2025, pelabur asing menjual bersih 144 juta saham di pasaran Vietnam.

Pelabur asing masih belum berhenti mengeluarkan wang daripada pasaran saham Vietnam - Foto: QUANG DINH

Sejak awal tahun ini, pelabur asing telah menjual bersih lebih 13 trilion VND di pasaran saham, susulan pengeluaran rekod pada tahun 2024. Pakar telah menawarkan analisis dan ramalan mengenai trend ini.

Pantau faktor-faktor untuk menjangkakan pembalikan sentimen pelabur asing.

* Penganalisis Nien Nguyen - Shinhan Securities Vietnam:

- Dana secara beransur-ansur mempunyai pengaruh yang ketara terhadap kecairan pasaran keseluruhan, jadi penjualan bersih berterusan oleh pelabur asing mempengaruhi momentum menaik pasaran umum.

Lazimnya, dana asing merupakan pembeli bersih pada bulan Januari setiap tahun kerana inilah masanya untuk penstrukturan semula portfolio oleh dana pelaburan global, tetapi pada bulan Januari tahun ini, pelabur asing merupakan penjual bersih 144 juta saham, bersamaan dengan 6,500 bilion VND di HoSE.

Tambahan pula, dana pelaburan cenderung untuk melabur dalam saham bermodal besar, terutamanya dana asing. Oleh kerana saham ini mempunyai permodalan pasaran yang besar, turun naik harganya memberi kesan yang ketara kepada pasaran keseluruhan.

Contohnya,FPT mengalami jualan bersih sebanyak 6,000 bilion VND apabila harga sahamnya melonjak pada tahun 2024. Ini walaupun saham tersebut secara konsisten telah mencapai had pemilikan asingnya selama bertahun-tahun sebelum tahun 2024.

Trend pelabur asing menjual bersih, dengan memberi tumpuan kepada saham bermodal besar, akan berterusan sekurang-kurangnya pada Suku Pertama 2025 memandangkan pasaran Vietnam sedang menunggu maklumat sokongan daripada penaiktarafan pasaran, yang boleh membawa kepada pulangan modal asing.

Selain daripada penaiktarafan, faktor yang perlu diberi perhatian untuk menjangkakan pembalikan aliran modal asing termasuk penurunan atau penstabilan kadar faedah global (bon Fed dan Perbendaharaan AS 10 tahun) pada paras harga baharu. Apabila kadar faedah stabil, kadar pertukaran juga akan stabil.

Pemilikan asing telah jatuh ke tahap terendah sejak 2015.

* Cik Hoang Viet Phuong - Pengarah Pusat Analisis dan Perundingan Pelaburan Sekuriti SSI:

- ETF mengekalkan aliran keluar bersih pada bulan pertama tahun 2025 dengan jumlah nilai -616 bilion VND, menandakan bulan ke-15 berturut-turut aliran keluar bersih dari Vietnam oleh ETF.

Pada tahun 2025, aliran modal daripada dana pelaburan ke pasaran Vietnam akan terus tertakluk kepada banyak faktor yang bercanggah.

Aliran modal akan dikekang oleh jangkaan kadar pemotongan kadar faedah dan tekanan kadar pertukaran Rizab Persekutuan yang perlahan, dasar yang tidak dapat diramalkan di bawah penggal Presiden Trump atau potensi kemelesetan ekonomi , atau bilangan saham yang terhad dalam sektor yang menarik modal, seperti teknologi.

Walau bagaimanapun, peratusan pemilikan pelabur asing dalam pasaran Vietnam telah jatuh ke paras terendah sejak 2015, yang mungkin membantu mengehadkan aliran keluar bersih.

Jangkaan pelabur asing untuk kembali ke pasaran Vietnam pada tahun 2025 akan berpunca daripada kisah peningkatan status FTSE Russell kepada pasaran baru muncul.

Tambahan pula, dasar peralihan seperti pelaksanaan sistem perdagangan KRX, penggunaan Undang-undang Sekuriti yang dipinda, dan Dekri 155 yang dipinda akan menyediakan asas untuk pembangunan pasaran modal dalam jangka sederhana dan panjang.

Pelabur asing menjual, pelabur domestik mengimbangi pasaran.

Pasukan Analisis Modal SGI:

- Pasaran saham Vietnam berada di pertengahan suku pertama tahun 2025, dengan banyak faktor yang saling berkaitan. Satu perkara positif yang konsisten ialah laporan kewangan Suku Keempat terus menunjukkan pertumbuhan yang stabil berdasarkan penilaian yang lebih munasabah.

Keazaman kerajaan untuk mencapai pertumbuhan 8% tahun ini melalui peningkatan pelaburan infrastruktur dan kredit, berserta prospek peningkatan status pasaran baru muncul oleh FTSE, mewujudkan jangkaan yang cukup kukuh, meningkatkan keyakinan dan mengekalkan modal meskipun terdapat peningkatan risiko luaran.

Walau bagaimanapun, dagangan dan kecairan yang berterusan menunjukkan bahawa tiada modal baharu memasuki pasaran baru-baru ini.

Pelabur asing terus menjual bersih VND 11,000 bilion sejak awal tahun 2025, sekali gus memberi tekanan kepada kuasa beli keseluruhan apabila baki tunai pelabur domestik menurun lebih daripada 30% untuk tiga suku berturut-turut kepada VND 73,000 bilion pada akhir Suku Keempat 2024.

Dari segi sejarah, penurunan mendadak dalam baki tunai sering kali berlaku serentak dengan penjualan besar-besaran dan penurunan yang ketara; kali ini, penilaian yang munasabah dan keyakinan pelabur domestik membantu pasaran kekal kukuh.

Baca lebih lanjut Kembali ke Laman Utama

Sumber: https://tuoitre.vn/dong-thai-dang-chu-y-tu-khoi-ngoai-voi-chung-khoan-viet-ngay-dau-nam-20250217120439105.htm