Fed menguruskan kadar faedah dalam keadaan sukar?

(Dan Tri) - Pakar memberi amaran bahawa Fed perlu menjalankan dasar monetari dalam "kabus data", inflasi kekal tinggi dan tekanan politik semakin meningkat.

Menurut AFP, mesyuarat Rizab Persekutuan (Fed) AS berlaku dalam konteks kerajaan AS ditutup dan menghentikan penerbitan kebanyakan data ekonomi rasmi.

Fed memutuskan untuk mengurangkan kadar faedah penanda arasnya sebanyak 25 mata asas lagi kepada 3.75-4%. Keputusan ini sepadan dengan ramalan pasaran dan merupakan kali kedua agensi itu melaraskan dasar monetari tahun ini.

Dengan ketiadaan maklumat penting ini, pegawai Fed terpaksa menetapkan kadar faedah tanpa data yang mencukupi untuk dianalisis dan dinilai.

Terutama, Encik Powell membayangkan bahawa pelabur tidak sepatutnya menjangkakan penurunan kadar pada bulan Disember. "Pada mesyuarat ini, terdapat perbezaan pendapat yang jelas mengenai hala tuju pada bulan Disember. Meneruskan penurunan kadar faedah akhir tahun ini tidak pasti," katanya kepada akhbar.

Kekurangan data ekonomi telah merumitkan perdebatan dalaman di Fed tentang sama ada akan mengurangkan kadar faedah dengan lebih cepat untuk menyokong pasaran buruh atau terus mengekalkan pendirian hawkish di tengah-tengah inflasi yang sentiasa tinggi.

Gabenor baharu Stephen Miran, yang dilantik oleh Presiden AS Donald Trump, terus mengundi menentang dan berkata Fed harus bertindak lebih cepat dengan potongan 0.5%.

Pada masa yang sama, Encik Jeffrey Schmid, Presiden cawangan Kansas City Fed, juga menyatakan tentangan tetapi atas sebab yang bertentangan apabila beliau mengulas bahawa Fed tidak sepatutnya mengurangkan kadar faedah.

Pengerusi Fed Jerome Powell (Foto: Getty).

Pengerusi Fed juga mendedahkan bahawa majoriti 19 pegawai Fed percaya bahawa adalah perlu untuk "menunggu sekurang-kurangnya satu kitaran lagi" sebelum mengurangkan kadar faedah sekali lagi. Menurut FedWatch Kumpulan CME, kebarangkalian pemotongan pada bulan Disember telah menurun daripada 90% kepada 67% selepas ucapan Powell.

"Mereka perlu memutuskan apakah inflasi sebenar berbanding inflasi yang dijangkakan, dan itulah persoalan besar sekarang. Hujah untuk mengurangkan kadar ialah inflasi adalah sementara, tetapi kelemahan pasaran buruh boleh menjadi lebih berterusan," kata bekas pegawai Fed Joseph Gagnon kepada AFP.

"Risiko kepada pasaran buruh telah meningkat dalam beberapa bulan kebelakangan ini," kata Fed dalam kenyataan selepas mesyuaratnya. Tetapi ia berkata ekonomi menghantar isyarat bercanggah. Pelaburan perniagaan yang kukuh menunjukkan asas yang kukuh, tetapi pengambilan pekerja perlahan.

Satu-satunya data penting yang dikeluarkan sejak penutupan kerajaan AS pada 1 Oktober ialah indeks harga pengguna (CPI), yang meningkat 3% dalam tempoh 12 bulan hingga September. Walaupun lebih rendah daripada jangkaan, angka itu masih membantu pasaran kewangan berasa lebih optimistik.

Sementara itu, pasaran buruh telah perlahan dengan ketara dalam beberapa bulan kebelakangan ini, dengan hanya 22,000 pekerjaan baharu ditambah pada bulan Ogos, walaupun kadar pengangguran kekal menghampiri rekod rendah sebanyak 4.3%.

Fed juga berada di bawah tekanan politik yang semakin meningkat dari Rumah Putih, dengan Presiden Trump berulang kali mengkritik Pengerusi Jerome Powell di rangkaian sosial Truth Social. Encik Powell dijangka meninggalkan jawatan itu tahun depan.

Pakar berkata Fed beroperasi "dalam kabus" kerana kekurangan data daripada penutupan kerajaan AS dan isyarat ekonomi yang bercampur-campur. "Mengurus dasar monetari sekarang adalah seperti terbang dengan mata tertutup dalam ribut salji," kata Guy LeBas, ketua strategi di firma kewangan Janney Montgomery Scott.

Pegawai Fed juga mengakui bahawa membuat keputusan mereka dihadkan oleh penutupan kerajaan AS. Data yang mereka gunakan pada kadar pengangguran hanya dikemas kini hingga Ogos. Namun, petunjuk yang ada menunjukkan ekonomi berkembang pada kadar yang sederhana.

Sumber: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/fed-dieu-hanh-lai-suat-trong-tinh-trang-kho-chong-kho-20251030000949744.htm