Hampir 7,000 bilion VND bon yang matang pada bulan Jun menghadapi risiko pembayaran lewat.

DNVN - Laporan gambaran keseluruhan pasaran bon korporat pada Mei 2024 yang dikeluarkan baru-baru ini oleh Penarafan VIS menunjukkan bahawa kira-kira VND 6.9 trilion bon yang matang pada Jun 2024 berisiko tidak dapat membayar balik prinsipal tepat pada masanya.

Kelewatan pembayaran pokok dan faedah baru

Menurut Penilaian VIS, pada Mei 2024, terdapat bon diumumkan sebagai lewat buat kali pertama dengan jumlah nilai muka VND 1,000 bilion yang diterbitkan oleh Syarikat Saham Bersama Sunshine House Trading.

Bon ini, yang mempunyai tarikh matang asal pada 13 Mei 2024, telah diluluskan oleh kebanyakan pemegang bon untuk lanjutan 24 bulan pada 12 April 2024. Walau bagaimanapun, sesetengah pemegang bon yang memegang nilai muka VND87 bilion tidak bersetuju dengan lanjutan itu.

Penerbit juga menerima kelulusan daripada majoriti pemegang bon untuk tidak mencairkan cagaran sekiranya pembayaran lewat. Penerbit mengumumkan bahawa ia telah membayar 112.5 daripada 117.3 bilion VND faedah bon pada 13 Mei 2024. Walau bagaimanapun, penerbit belum membayar 87 bilion VND daripada prinsipal bon tidak dilanjutkan. Kes ini, mengikut klasifikasi VIS Rating, diklasifikasikan sebagai pembayaran lewat kedua-dua prinsipal dan faedah.

Kadar bon tertunggak dalam keseluruhan pasaran pada akhir Mei 2024 ialah 16.1%, meningkat 1% berbanding akhir 2023. Kira-kira 65% daripada jumlah bon dengan bayaran pokok/faedah tertunggak datang daripada sektor hartanah kediaman, dengan kadar bayaran pokok/faedah tertunggak bagi sektor ini sahaja ialah 31%.

Kadar pemulihan bagi bon tertunggak di seluruh pasaran kekal tidak berubah daripada bulan sebelumnya, kecuali bagi kumpulan hartanah kediaman. Kadar pemulihan bagi sektor ini menurun kepada 10.9% pada akhir Mei 2024 disebabkan oleh peningkatan nilai bon tertunggak dalam pembayaran prinsipal/faedah bulan ini.

Risiko pembayaran lewat semakin meningkat.

Kira-kira VND6.9 trilion bon yang matang pada Jun 2024 berisiko tidak dapat membayar balik prinsipal tepat pada masanya.

VIS Raing menganggarkan bahawa VND6.9 trilion bon yang matang pada Jun 2024 berisiko tidak dapat membayar balik prinsipal tepat pada masanya.

Pada Jun 2024, 41 kod bon milik 34 penerbit bernilai VND23 trilion akan matang. Daripada jumlah itu, Penilaian VIS menganggarkan kira-kira VND6.9 trilion, bersamaan 30%, berisiko pembayaran pokok/faedah lewat pada Jun 2024.

Daripada bon berisiko tinggi bernilai VND6.9 trilion, kira-kira VND5.8 trilion, terutamanya dikeluarkan oleh Rakan Kongsi DCT Vietnam, Pelaburan dan Hartanah Ngoc Minh, Nova Real Estate Investment Group dan Hung Thinh Land, telah menangguhkan pembayaran kupon pada 2023.

Menurut VIS Raing, pengeluar ini berkemungkinan menangguhkan pembayaran balik pokok disebabkan aliran tunai yang lemah dan sumber tunai yang semakin berkurangan.

Baki 1.1 trilion VND bon dengan risiko tinggi pembayaran lewat kali pertama adalah milik penerbit dalam kumpulan industri hartanah kediaman.

Penarafan VIS menyatakan bahawa penerbit ini mempunyai purata margin EBITDA kurang daripada 10% atau malah negatif sepanjang tiga tahun yang lalu dan sumber tunai mereka untuk membayar balik hutang matang telah habis.

Kira-kira 19% daripada bon tertunggak bernilai VND216 trilion (AS$9.5 bilion) akan matang dalam tempoh 12 bulan akan datang. VIS Raing menganggarkan bahawa 9% daripada ini adalah bon yang berisiko tinggi mungkir, terutamanya dalam sektor hartanah kediaman dan pembinaan.

Keluaran baharu meneruskan aliran menaik

Sementara itu, jumlah bon korporat baharu yang diterbitkan pada Mei 2024 ialah VND28 trilion, lebih tinggi daripada VND19.2 trilion pada April 2024. Kebanyakan terbitan baharu pada April 2024 datang daripada sektor perbankan. Terkumpul dari awal tahun, jumlah terbitan baharu mencecah VND67.1 trilion, meningkat 93% berbanding tempoh yang sama tahun lepas.

Khususnya, Vingroup Corporation - JSC terus menerbitkan bon pada Mei 2024 dengan jumlah nilai terbitan VND 8 trilion. Bon bertempoh 2 tahun yang diterbitkan oleh perbadanan ini ialah bon boleh panggil, tidak bercagar, tidak boleh tukar dan tidak bercagar dengan kadar kupon 12.5%. Dalam 2 bulan lalu, Vingroup Corporation - JSC telah menerbitkan bon VND 8 trilion, melengkapkan pelan 2024 yang diumumkan.

Daripada bon yang diterbitkan oleh kumpulan perbankan pada Mei 2024, 30% adalah bon hutang subordinat, manakala 70% adalah bon hutang keutamaan. Bon hutang subordinat yang diterbitkan oleh Military Commercial Bank dan Vietnam Joint Stock Commercial Bank for Investment and Development mempunyai tempoh purata 9.3 tahun dan kadar faedah 5.8% - 6.5% pada tahun pertama, lebih tinggi daripada bon hutang keutamaan lain yang diterbitkan oleh bank lain dengan tempoh 3 tahun dan kadar faedah tetap 3.9% - 5.4%.

Thu An

Sumber: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/chung-khoan/gan-7-000-ty-dong-trai-phieu-dao-han-thang-6-nguy-co-cham-tra/20240617113417821