Harga koko meningkat berikutan jangkaan bekalan yang lebih ketat meskipun permintaan yang lemah.

Perak terus memecahkan rekod semalam apabila harga melonjak untuk sesi ketiga berturut-turut, menghampiri $65 seauns, manakala koko juga mencatatkan keuntungan hari kelima berturut-turut disebabkan oleh jangkaan bekalan yang semakin ketat. Aliran pelaburan kekal kukuh ke dalam pasaran komoditi. Pada penutupan, Indeks MXV meningkat 0.8% kepada 2,391 mata.

Harga koko meningkat untuk sesi kelima berturut-turut.

Pada penutupan sesi dagangan semalam, kumpulan bahan mentah perindustrian mencatatkan pergerakan yang agak bercampur-campur. Terutamanya, harga koko meneruskan kenaikan mereka untuk sesi kelima berturut-turut, melonjak hampir 1.1% untuk mencecah $6,288 setiap tan.

Menurut Bursa Komoditi Vietnam (MXV), pendorong utama di sebalik kenaikan harga koko semalam terutamanya jangkaan bekalan yang lebih ketat, berserta faktor teknikal yang menyokong, walaupun kebimbangan mengenai permintaan yang lemah masih wujud.

Rabobank baru-baru ini menurunkan ramalannya untuk lebihan koko global pada musim 2025-2026 kepada 250,000 tan, penurunan sebanyak 23.7% daripada 328,000 tan yang diumumkan pada bulan November. Sebelum ini, Pertubuhan Koko Antarabangsa (ICCO) juga menyemak semula anggarannya untuk lebihan 2024-2025 kepada 49,000 tan, sambil menurunkan ramalannya untuk pengeluaran global kepada 4.69 juta tan.

Perkembangan dalam pasaran fizikal menunjukkan bahawa bekalan semakin ketat. Data pemantauan daripada ICE menunjukkan bahawa inventori koko di pelabuhan AS telah jatuh ke tahap terendah dalam tempoh hampir sembilan bulan. Di Afrika Barat – rantau pengeluar koko terbesar di dunia – penghantaran ke pelabuhan di Pantai Gading menurun sebanyak 1.8% tahun ke tahun, manakala Nigeria, pengeluar koko kelima terbesar di dunia, meramalkan potensi penurunan sebanyak 11% dalam pengeluaran musim depan.

Selain faktor penawaran, pasaran juga menarik perhatian daripada aliran modal pelaburan. Satu sumber antarabangsa memberi amaran tentang kemungkinan gelombang pembelian spekulatif awal tahun depan apabila koko ditambah kepada indeks komoditi BCOM, mencetuskan aktiviti pembelian penstrukturan semula portfolio dengan anggaran jumlah bersamaan kira-kira 40% daripada jumlah kepentingan terbuka. Walau bagaimanapun, kemampanan trend ini, serta sama ada ia akan menyediakan kecairan yang diperlukan untuk pasaran dalam jangka pendek, masih memerlukan lebih banyak masa untuk disahkan.

Sebaliknya, permintaan pengguna kekal sebagai faktor utama yang mengekang trend menaik harga koko. Ini terbukti semasa musim Halloween baru-baru ini, apabila jualan dalam tempoh ini tidak memenuhi jangkaan Hershey. Di samping itu, pasaran juga terjejas oleh penurunan mendadak dalam aktiviti pengisaran koko pada suku ketiga, dengan output pengisaran di Asia turun 17% dan di Eropah turun 4.8%.

Tambahan pula, keputusan Parlimen Eropah untuk menangguhkan lagi pelaksanaan Akta Anti-Penebangan Hutan (EUDR) selama setahun lagi telah sedikit sebanyak mengurangkan kebimbangan mengenai kekurangan bekalan jangka pendek, memandangkan import dari kawasan yang terjejas terus mengalir ke pasaran.

Tambahan pula, prospek hasil tuaian 2025-2026 di Ivory Coast menunjukkan tanda-tanda yang memberangsangkan. Petani tempatan menjangkakan keadaan cuaca yang baik dengan hujan renyai-renyai diselang-seli dengan suhu panas akan meningkatkan saiz dan kualiti biji koko semasa musim menuai utama, yang bermula pada Februari tahun depan. Jika ramalan ini menjadi kenyataan, bekalan global akan sedikit sebanyak diperkukuh, sekali gus mewujudkan keseimbangan yang lebih baik dalam pasaran selepas berbulan-bulan mengalami tekanan daripada risiko kekurangan.

Harga perak terus memecahkan rekod yang baru diwujudkan.

Menurut MXV, pada penutupan sesi dagangan semalam, pasaran logam menyaksikan tekanan belian yang luar biasa, dengan 8 daripada 10 komoditi meningkat harganya secara serentak. Perak, khususnya, menarik perhatian pelabur yang ketara, terus mencatatkan rekod tertinggi baharu, menghampiri paras $65/auns dengan lonjakan 5.8% kepada $64.6/auns.

MXV menyatakan bahawa pemacu utama di sebalik harga perak yang tertinggi itu datangnya daripada pemotongan kadar faedah ketiga Rizab Persekutuan tahun ini. Kadar faedah yang lebih rendah menyebabkan kelemahan dolar AS, menjadikan aset yang ditetapkan harga dalam dolar AS, seperti perak, lebih menarik. Indeks dolar AS (DXY) meneruskan penurunannya untuk sesi kedua berturut-turut semalam, jatuh kepada 98.35 mata.

Persekitaran kadar faedah yang rendah juga menyumbang kepada peningkatan kapasiti pinjaman untuk perniagaan, sekali gus menyokong aktiviti pembuatan di AS – pengguna perak perindustrian kedua terbesar di dunia. Jangkaan peningkatan permintaan perak dalam sektor pembuatan terus memperkukuh momentum menaik logam tersebut.

Bersama sektor perindustrian, perak yang digunakan dalam pengeluaran panel solar terus muncul sebagai pemacu pertumbuhan utama. Menurut Institut Perak, kapasiti kuasa solar terpasang global telah meningkat lebih daripada sepuluh kali ganda dalam dekad yang lalu, dengan China menyumbang 51% daripada peningkatan tersebut, Eropah 15%, dan AS 9%. Peningkatan pelaburan dalam tenaga boleh diperbaharui oleh ekonomi utama menunjukkan bahawa ini bukan lagi trend jangka pendek tetapi perubahan jangka panjang.

Agensi Tenaga Antarabangsa (IEA) meramalkan bahawa tenaga solar akan menjadi sumber tenaga boleh diperbaharui yang dominan di dunia menjelang 2030. Antara sekarang dan kemudian, kapasiti kuasa solar global dijangka mengekalkan kadar pertumbuhan tahunan kompaun sekitar 17%, mewujudkan prospek yang ketara untuk membentuk semula permintaan perak perindustrian dalam jangka masa panjang.

Sementara itu, dari segi penawaran, pasaran perak global tidak berkembang pada kadar yang sama seperti permintaan. Data daripada Institut Perak menunjukkan bahawa hanya kira-kira 28% daripada pengeluaran perak datang daripada lombong perak khusus; baki lebih daripada 70% adalah hasil sampingan lombong emas, tembaga, plumbum dan zink. Struktur ini menjadikan turun naik yang ketara dalam pengeluaran perak tidak mungkin berlaku dalam jangka pendek. Institut Perak meramalkan bahawa pasaran perak global akan memasuki tahun defisit kelima berturut-turut pada tahun 2025.

Dalam pasaran domestik, setakat pagi ini (12 Disember), harga perak di pusat perdagangan utama terus meningkat untuk sesi ketiga berturut-turut, dengan peningkatan kira-kira 2% dalam harga belian dan jualan. Di Hanoi , perak 999 disenaraikan pada sekitar 1.983 - 2.013 juta VND/auns; di Bandar Raya Ho Chi Minh, harganya adalah antara 1.985 - 2.018 juta VND/auns.

Senarai harga untuk beberapa jenis barangan lain