Perspektif pasaran saham minggu 31/3-4/4: Tekanan untuk menstruktur semula portfolio menunggu keputusan perniagaan suku pertama

Pasaran saham Vietnam terus menghadapi tekanan pembetulan minggu lalu, terutamanya dalam tiga sesi terakhir minggu apabila kebimbangan mengenai kenaikan tarif meningkat.

Pada 26 Mac, AS mengenakan cukai import sebanyak 25% ke atas kereta, 10 kali lebih tinggi daripada kadar sebelumnya, berkuat kuasa dari 2 April 2025. Langkah ini menyebabkan saham kereta global menjunam, memberi kesan negatif kepada sentimen pelabur, yang sudah tidak stabil akibat perang perdagangan yang berpanjangan. Di samping itu, pada 2 April, AS dijangka mengumumkan dasar cukai timbal balik yang menyasarkan kumpulan 15 negara yang mempunyai cukai tinggi dan lebihan perdagangan yang besar, yang mana Vietnam berisiko terjejas.

Terutamanya, mudah tunai pasaran telah menjadi lemah untuk minggu ketiga berturut-turut, dengan pelabur asing meneruskan aliran jualan bersih yang kukuh pada HoSE dengan nilai -2,107.1 bilion VND minggu ini.

Menurut pakar dari Syarikat Pinetree Securities, ini menunjukkan walaupun kenaikan itu perlahan, tekanan jualan semasa tidak terlalu besar. Minggu lepas masih merupakan minggu yang sukar untuk didagangkan kerana selepas tempoh pertumbuhan kukuh sejak awal tahun, sentimen pelabur agak lebih berhati-hati apabila VN-Index secara berterusan gagal untuk menakluk zon 1,340 mata, pada masa yang sama, keterujaan saham Vingroup bermula betul-betul pada sesi pertama minggu ini (24 Mac) juga menjadi salah satu sebab mengapa pelabur mengalami kejatuhan yang kukuh.

Sepanjang 4 sesi dagangan yang lalu, VN-Index telah terus menembusi garisan sokongan MA5, MA10 dan MA20 sepadan dengan zon 1,324 - 1,326 mata, menyebabkan pelabur cenderung untuk tidak melindungi pencapaian yang telah mereka capai sejak awal tahun.

Minggu depan, Encik Dinh Quang Hinh, Ketua Strategi Makro dan Pasaran, Syarikat Saham Bersama Sekuriti VNDIRECT, percaya bahawa pasaran boleh mengekalkan sentimen berhati-hati, VN-Index boleh menguji zon sokongan penting 1,300 mata (+/-10 mata). Walau bagaimanapun, kemungkinan indeks jatuh lebih dalam daripada zon ini tidak tinggi terima kasih kepada 3 mata.

Pertama, kebimbangan tarif telah mengambil kira pembetulan baru-baru ini.

Kedua, Vietnam baru-baru ini telah mengambil langkah yang kukuh dan tepat pada masanya untuk meminimumkan risiko dikenakan tarif "keras" oleh AS, termasuk menandatangani perjanjian perdagangan bernilai sehingga 90 bilion USD dengan AS dan mempertimbangkan untuk mengurangkan tarif ke atas beberapa produk import seperti kereta, etanol, LNG, produk pertanian, kayu dan produk kayu untuk mengimbangi perdagangan dengan rakan dagang yang penting.

Ketiga, kesan langsung tarif ke atas pasaran saham adalah terhad kerana saham berkaitan eksport hanya menyumbang sebahagian kecil daripada struktur indeks saham. Oleh itu, risiko dan kesan tarif mungkin dilebih-lebihkan.

Encik Hinh mengekalkan pandangannya bahawa jika VN-Index jatuh kembali ke zon sokongan sekitar 1,300 mata (+/-10 mata), ia akan membuka peluang untuk pengeluaran pada harga modal yang baik untuk matlamat jangka sederhana dan panjang, terutamanya dalam sektor yang mempunyai prospek positif tahun ini seperti perbankan, sekuriti, hartanah kediaman, elektrik, dan pelaburan awam. Pada 2025, pasaran sedang menumpu banyak faktor sokongan untuk menjangkakan arah aliran positif, termasuk penilaian yang menarik, prospek pertumbuhan keuntungan korporat yang positif, manfaat besar daripada pelaksanaan sistem KRX dan peningkatan pasaran.

Menurut pakar dari Syarikat Pinetree Securities, tumpuan pasaran saham, termasuk Vietnam, akan tertumpu pada dasar cukai timbal balik ke atas rakan perdagangan pentadbiran Presiden Donald Trump pada 2 April. Oleh itu, tiga sesi dagangan pertama minggu 31 Mac - 4 April dijangka terus menimbulkan ketidakselesaan kepada pelabur jika keadaan kekal sama seperti minggu lepas, iaitu dalam julat VNwayIncenariodex. 1,315 - 1,326 mata, dengan asas pengumpulan di sekitar kawasan 1,315 - 1,317 mata sementara menunggu pasaran menghantar isyarat baharu.

Faktor lain yang boleh memberi impak besar pada aliran keseluruhan minggu ini ialah masa apabila angka anggaran untuk suku pertama 2025 keputusan perniagaan didedahkan secara beransur-ansur, dan April juga merupakan masa perniagaan mengadakan mesyuarat agung pemegang saham dan mengumumkan rancangan perniagaan.

Pakar dari Syarikat Pinetree Securities percaya bahawa ini akan menjadi daya penggerak baharu untuk kenaikan harga saham. Oleh itu, kumpulan saham akan menjadi lebih dibezakan berdasarkan berita dan pasaran akan menjadi lebih sukar untuk didagangkan jika pelabur tidak memilih saham yang betul yang dipilih oleh aliran tunai.

Musim laporan kewangan akan menjadi masa untuk aliran tunai mencari peluang pelaburan pada suku kedua 2025. Oleh itu, trend umum minggu depan masih dijangka kembali ke kawasan 1,330 mata jika tekanan jualan tidak meningkat dengan mendadak. Dalam senario yang lebih negatif di mana goncangan mungkin berlaku sebelum pasaran pulih, VN-Index mungkin jatuh lebih jauh untuk menguji tanda 1,302 mata, tetapi kemungkinan untuk menembusi ambang ini tidak mungkin.

Sumber: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-313-44-ap-luc-co-cau-danh-muc-cho-ket-qua-kinh-doanh-quy-i-d260371.html