Pelabur saham tidak mudah mencari keuntungan dalam tempoh semasa.

Pasaran saham memasuki bulan April dengan prestasi yang tidak begitu positif, VN-Index memasuki fasa pembetulan selepas peningkatan yang lama sejak akhir 2023. Minggu lalu, VN-Index merekodkan dagangan turun naik selama seminggu di sekitar kawasan 1,250 - 1,270 mata dengan kecairan yang rendah dan aliran tunai yang agak tidak stabil. Nilai dagangan purata adalah sekitar 19,000 bilion VND, penurunan mendadak berbanding bulan sebelumnya.

Penurunan dalam kecairan menandakan berhati-hati dalam tempoh pasaran am yang akan datang. Sementara itu, trend jualan bersih pelabur asing yang kukuh dalam pasaran telah berlangsung selama beberapa minggu, dengan ketara menjejaskan skor VN-Index sejak kebelakangan ini.

Kadar pertukaran telah menjadi isu hangat, kerana peningkatan dalam kadar pertukaran USD/VND juga memberi kesan negatif kepada sentimen pelabur domestik. Mengimbas kembali pada dua suku terakhir 2023, disebabkan oleh arah bertentangan dasar monetari, VND menyusut mendadak berbanding USD (ada masa turun lebih daripada 4%). Dalam tempoh itu, VN-Index turun naik dengan kuat, dalam tempoh 3 bulan dari Ogos hingga Oktober 2023 sahaja ia menurun lebih daripada 15% dan kecairan menurun. Sebab utamanya ialah pelabur bimbang senario 2022 akan berulang, apabila Bank Negara menjual sejumlah besar USD untuk menstabilkan kadar pertukaran (bersamaan dengan mengeluarkan hampir 500,000 bilion VND daripada sistem).

Dr Nguyen Duy Phuong - Pengarah Pelaburan DGCapital berkata dengan kisah kadar pertukaran semasa, walaupun tekanan penurunan nilai agak besar dan Bank Negara secara berterusan mengeluarkan nota kredit untuk menstabilkan kadar pertukaran, imbangan makro secara amnya stabil dan kecairan pasaran masih banyak, terutamanya dalam konteks pertumbuhan kredit yang lemah. Ini bermakna pelabur tidak berada di bawah tekanan untuk menjual aset untuk menguruskan aliran tunai, jadi pelarasan VN-Index adalah disebabkan oleh faktor psikologi. Mengimbas kembali pada 2023, VN-Index selepas jatuh telah pulih dengan agak baik, hampir 10% dalam 2 bulan terakhir tahun itu.

Menurut statistik daripada Syarikat DSC Securities, aliran tunai keseluruhan dalam pasaran berada pada arah aliran menurun dan kini diagihkan kebanyakannya dalam dua kumpulan bermodal besar (VN30) dan pertengahan (Midcap). Masih ada ruang untuk aliran tunai meningkat dalam kedua-dua kumpulan ini. Sementara itu, kumpulan bermodal kecil ketinggalan. Oleh itu, pelabur harus mengehadkan pelaburan mereka dalam saham bermodal kecil, yang kebanyakannya adalah perniagaan dengan asas yang lemah.

Pakar dari Syarikat Kafi Securities percaya bahawa saham perbankan mempunyai impak paling kuat dan perkembangan paling positif dalam pasaran. Dengan sokongan kumpulan perbankan, sentimen pasaran diperkukuh dan dijangka tersebar dalam sesi dagangan seterusnya. Dari segi faktor teknikal, VN-Index telah berjaya menguji zon rintangan 1,265 mata, dengan itu memecahkan aliran menurun - disahkan apabila corak "jurang keletihan" muncul.

VN-Index membuka kemungkinan menuju ke zon rintangan sebelumnya pada 1,300 mata. Faktor risiko kekal seperti tekanan jualan bersih daripada pelabur asing bersama-sama dengan sentimen berhati-hati pelabur dalam persekitaran makro global yang tidak menentu menyebabkan kecairan merosot, yang merupakan faktor yang perlu diperhatikan dengan teliti dalam tempoh akan datang, kata pakar Kafi.

Syarikat DSC Securities meramalkan bahawa pasaran akan terus berada dalam pasaran menaik, tetapi pergerakan itu akan menjadi lebih tidak menentu dan tidak menentu daripada peningkatan pesat daripada 1,100 mata kepada 1,250 mata. Di samping itu, Syarikat DSC Securities mengekalkan pandangannya bahawa konteks pasaran semasa masih sangat sukar untuk mencari keuntungan dengan visi jangka pendek. Sebaliknya, pelabur harus menentukan visi jangka panjang, iaitu membeli dan memegang saham sekurang-kurangnya 3 bulan dari sekarang, hasilnya akan datang dengan lebih pasti.

Sumber