Risiko bekalan meningkat, harga minyak dunia pulih

Pasaran bahan mentah dunia dibuka pada Disember dengan turun naik yang kukuh dan perkembangan bercampur-campur. Hijau meliputi kumpulan tenaga apabila 4/5 komoditi meningkat dalam harga secara serentak, manakala bahan perindustrian mengetuai kelemahan keseluruhan pasaran. Tekanan belian pada penghujung sesi mengatasi, mendorong MXV-Index naik lebih daripada 0.7% kepada 2,384 mata.

Harga minyak pulih

Menurut Bursa Komoditi Vietnam (MXV), kumpulan tenaga memulakan minggu dagangan baharu dengan arah aliran positif. Pada akhir sesi, harga minyak WTI meningkat lebih daripada 1.3% kepada 59.3 USD/tong, manakala minyak Brent mencatatkan peningkatan sebanyak 0.16%, kepada 63.3 USD/tong.

MXV berkata pemulihan pasaran minyak mentah didorong oleh beberapa siri perkembangan yang tidak menentu berkaitan bekalan global. Terutama, serangan dron Ukraine terhadap infrastruktur minyak dan gas Rusia. Serangan ke atas pelabuhan kepunyaan Caspian Pipeline Consortium (CPC), yang mengangkut lebih daripada 1% bekalan minyak global, merosakkan tempat tambatan di Novorossiysk, memaksa beberapa operasi digantung. Ukraine juga menyerang dua kapal tangki minyak di Laut Hitam, menimbulkan kebimbangan mengenai keselamatan perkapalan di rantau itu.

Di samping itu, Pertubuhan Negara Pengeksport Petroleum dan sekutunya, termasuk Rusia (OPEC+), mengekalkan keputusan mereka untuk tidak meningkatkan pengeluaran pada suku pertama 2026, mengekalkan pemotongan kira-kira 3.24 juta tong/hari, juga mewujudkan sokongan ketara untuk harga minyak. Langkah ini dianggap sebagai isyarat mengutamakan kestabilan pasaran, selepas perikatan itu telah mengepam balik hampir 3 juta tong/hari sejak April.

Bagaimanapun, tekanan untuk membuat pelarasan kekal apabila Kuwait meningkatkan tawaran minyak mentahnya yang besar disebabkan insiden loji Al-Zour, manakala Arab Saudi dijangka mengurangkan harga jualan rasminya kepada pelanggan Asia. Walaupun prospek penggunaan minyak pada 2026 adalah kontroversi, data semasa menunjukkan bahawa permintaan akan terus berkembang dengan mantap, menyokong jangkaan kenaikan harga selanjutnya dalam jangka terdekat.

Kejutan pasaran gula

Sebaliknya, kumpulan bahan mentah industri menyaksikan merah meliputi 8 daripada 9 komoditi yang diniagakan dalam kumpulan itu. Puncaknya ialah pasaran gula apabila harga kedua-dua komoditi yang dikaitkan di Bursa jatuh secara serentak. Penutupan, harga niaga hadapan gula mentah No. 11 turun hampir 3%, kepada 325 USD/tan; gula putih jatuh lebih dalam, lebih 3.3%, kepada 421 USD/tan.

Menurut MXV, peningkatan mendadak dalam bekalan manakala penggunaan berkurangan menjadi punca utama tekanan harga gula dunia menyebabkan komoditi ini kekal dalam julat harga rendah untuk tempoh yang lama.

Menurut ramalan Pertubuhan Gula Antarabangsa (ISO) untuk tahun tanaman 2025-2026, dunia akan mempunyai lebihan gula kira-kira 1.63 juta tan, terutamanya disebabkan peningkatan pengeluaran global lebih daripada 3% kepada 181.7 juta tan. Sementara itu, permintaan penggunaan hanya meningkat sedikit sebanyak 0.6% kepada 180.14 juta tan. Ketidakseimbangan dalam penawaran dan permintaan ini menyukarkan kenaikan harga gula dalam jangka pendek.

Dari segi penawaran, laporan terbaru dari Unica menunjukkan bahawa pada separuh pertama bulan November, wilayah Tengah-Selatan Brazil mencatatkan peningkatan mendadak dalam pengeluaran gula kira-kira 8.7% berbanding tempoh yang sama tahun lepas, mencecah 697,000 tan, menyumbang sejumlah lebih daripada 39 juta tan sejak awal tahun tanaman, meningkat 2% dalam tempoh yang sama. Di Hemisfera Utara, India juga memulakan musim penghancuran 2025-2026 dengan pantas dengan 165 kilang beroperasi setakat 27 November, menghasilkan lebih 1.51 juta tan, jauh lebih cepat daripada tempoh yang sama tahun lalu. China juga menyumbang kepada keadaan lebihan bekalan dengan pengeluaran Oktober meningkat lebih daripada 36% kepada 883,000 tan.

Dari segi penggunaan, angka dari Eurostat menunjukkan bahawa import gula EU dalam sembilan bulan pertama tahun itu jatuh mendadak hampir 18%, mencecah lebih 1 juta tan. Sementara itu, negara pengguna utama seperti China dan Indonesia, selepas meningkatkan import secara mendadak pada bulan-bulan sebelumnya, kini telah memperlahankan pembelian mereka untuk mengutamakan penggunaan bekalan domestik pada musim menuai, menyebabkan aliran perdagangan antarabangsa terbantut.

Di pasaran domestik, kawasan Quang Nam dan Da Nang mempunyai bekalan gula tidak rasmi yang banyak, peniaga secara aktif menawarkan, disertai dengan aliran menurun sedikit dalam harga. Secara khusus, kilang gula RS Kon Tum mengekalkan harga jualan yang stabil sekitar 16,700 - 16,900 VND/kg, turun naik bergantung kepada jumlah pesanan dan pelanggan. Sebuah kilang gula Khe juga mengekalkan harga yang stabil untuk pelanggan di kawasan jiran.

Senarai harga beberapa barangan lain