April bukanlah bulan yang aman untuk pasaran saham

Tekanan menurun yang kuat berterusan apabila pasaran saham terus menjunam dan menembusi paras 1,200 mata pada tarikh tamat derivatif pada 17 April. Ini adalah di luar ramalan syarikat sekuriti.

Peningkatan mendadak dalam kadar pertukaran dianggap sebagai faktor yang memberi kesan besar kepada pasaran. Sejak awal tahun 2024, kadar pertukaran USD/VND telah cenderung meningkat, memberi kesan negatif kepada aliran modal asing dalam pasaran saham. Trend jualan bersih pelabur asing yang kukuh dalam pasaran telah berlangsung selama beberapa minggu, memberi kesan ketara kepada skor Indeks VN sejak kebelakangan ini.

Selain itu, data makroekonomi AS mungkin menyebabkan Rizab Persekutuan (Fed) AS menangguhkan masa pemotongan kadar faedah operasi hingga akhir 2024, berbanding jangkaan sebelumnya mengenai pemotongan kadar faedah pertama yang dilaksanakan mulai Jun tahun ini.

Turun naik kadar pertukaran menjejaskan operasi perniagaan banyak perusahaan. Walau bagaimanapun, bergantung kepada ciri-ciri setiap industri, kesan kenaikan kadar pertukaran akan dibezakan.

Bagi perusahaan eksport, apabila kadar pertukaran meningkat, nilai USD berbanding VND meningkat. Oleh itu, perusahaan eksport akan menerima lebih banyak VND apabila menjual barangan dalam USD. Pertambahan hasil digabungkan dengan kos pengeluaran yang tidak berubah (biasanya dibayar dalam VND) akan membawa kepada peningkatan keuntungan untuk perusahaan eksport. Contoh biasa kumpulan ini termasuk perusahaan makanan laut, kimia dan getah. Perusahaan minyak dan gas dengan harga tersenarai dalam USD juga mendapat manfaat daripada aliran ini.

Sebaliknya, perniagaan yang terjejas secara negatif oleh aliran kadar pertukaran yang meningkat termasuk beberapa perniagaan dalam industri plastik, dengan bahagian bahan mentah yang diimport yang tinggi, atau perniagaan elektrik yang membeli gas input dalam USD, yang mungkin menyaksikan peningkatan kos.

Pada masa ini, aliran tunai keseluruhan dalam pasaran berada pada arah aliran menurun dan kini diagihkan kebanyakannya dalam dua kumpulan bermodal besar (VN30) dan pertengahan (Midcap). Masih ada ruang untuk aliran tunai meningkat dalam kedua-dua kumpulan ini. Sementara itu, kumpulan bermodal kecil ketinggalan. Oleh itu, pakar juga mengesyorkan agar pelabur mengehadkan pelaburan mereka dalam saham bermodal kecil, yang kebanyakannya adalah perniagaan dengan asas yang lemah.

Mengenai arah aliran pasaran, penganalisis dari Syarikat Sekuriti Asean mengulas bahawa indeks itu mengalami penurunan yang kukuh, kehilangan lebih daripada 22 mata pada hari Rabu. Pasaran dibuka pada paras tertinggi hari ini dengan momentum sesi sebelumnya tetapi kemudiannya dengan cepat jatuh dan ditutup pada paras terendah. Jumlah dagangan adalah lebih rendah daripada sesi sebelumnya tetapi pergerakan harga menunjukkan bahawa permintaan dalam sesi itu benar-benar terlalu lemah.

Indeks ditutup di bawah tanda MA50, tetapi kelemahannya ialah pergerakan kumpulan terkemuka, kumpulan perbankan, agak negatif, menandakan pembetulan ketiga dalam sesi dagangan seterusnya dan membawa kepada situasi "panggilan margin".

Pakar dari Syarikat CSI Securities mengesyorkan bahawa VN-Index sedang menguji semula tahap sokongan 1,180-1,200 mata, tetapi tidak ada tanda pembalikan untuk meningkat. Oleh itu, kedudukan belian yang menyiasat di kawasan ini tidak membawa keuntungan dan kemungkinan tekanan berterusan dalam sesi akan datang tidak boleh diketepikan. Keutamaan masih berhati-hati, hadkan pembelian pada harga purata turun dan perlu sabar menunggu isyarat yang lebih positif sebelum meningkatkan bahagian saham. Ambang sekitar 1,180 mata boleh membuka kedudukan belian menyiasat untuk akaun yang belum memegang saham.

Sumber