UOB: "Dasar cukai kekal sebagai penghalang utama bagi Vietnam"

Percaya bahawa tempoh tarif paling tertekan telah berlalu, United Overseas Bank (UOB) menaikkan unjurannya untuk pertumbuhan KDNK Vietnam tahun ini kepada 6.9% dan mengulas bahawa tempoh paling teruk mungkin telah berlalu, tetapi dasar cukai kekal sebagai penghalang utama bagi Vietnam.

Unjuran pertumbuhan ekonomi Vietnam meningkat kepada 6.9%

Menurut data yang dikeluarkan oleh Pejabat Perangkaan Am pada 5 Julai, kadar pertumbuhan KDNK benar Vietnam pada suku kedua 2025 pulih dengan kukuh, mencecah 7.96% berbanding tempoh yang sama tahun lepas, jauh melebihi ramalan UOB sebelum ini sebanyak 6.1%. Angka ini juga lebih tinggi daripada paras larasan 7.05% pada suku pertama 2025.

Pada separuh pertama 2025, ekonomi Vietnam berkembang 7.52% tahun ke tahun, pertumbuhan paling kukuh pada separuh pertama tahun sejak data bermula pada 2011.

Prestasi separuh pertama Vietnam yang kukuh sebahagian besarnya didorong oleh rangsangan pra-tarif dalam eksport, yang melonjak 14% tahun ke tahun, di tengah-tengah pemulihan dalam sentimen pasaran selepas Presiden AS Trump menarik balik pengumuman tarifnya pada 2 April dan sebaliknya mengenakan tarif asas 10% yang seragam kepada semua rakan dagangan dalam tempoh 90 hari selepas rundingan tarif yang baharu dikeluarkan, menurut UO kepada rundingan tarif yang baharu dikeluarkan.

Khususnya, perkembangan terkini dalam rundingan perdagangan dengan AS menunjukkan tanda-tanda positif untuk Vietnam, selepas Presiden Trump mengumumkan cukai 20% ke atas import dari Vietnam ke AS, dan 40% ke atas barangan transit. "Kami percaya bahawa tempoh paling tertekan telah berlalu dan meramalkan pertumbuhan eksport pada 2025 akan menjadi sederhana," kata wakil UOB Bank, sambil menambah bahawa bank itu telah meningkatkan unjurannya untuk pertumbuhan KDNK Vietnam pada 2025 sebanyak 0.9 mata peratusan, kepada 6.9%.

Menurut UOB, jika AS memerlukan kadar penyetempatan yang lebih tinggi, seperti 40–50% atau lebih tinggi, ini boleh memudaratkan industri pembuatan Vietnam yang baru lahir, yang bergantung pada tenaga kerja yang banyak dan kos rendah berbanding teknologi pembuatan termaju. Sebaliknya, jika keperluan kadar penyetempatan hanya 20–30% atau lebih rendah, ini akan menjadi isyarat positif, yang membolehkan perniagaan meneruskan secara stabil dengan gangguan yang minimum.

Pakar UOB berkata bahawa Vietnam amat terdedah kepada ketegangan perdagangan disebabkan sifat terbuka ekonominya: eksport barangan dan perkhidmatan menyumbang 83% daripada KDNK Vietnam - kedua tertinggi di rantau ASEAN, selepas Singapura (182%) - dan Vietnam mempunyai tahap pergantungan yang tinggi kepada pasaran AS.

Pada 2024, AS akan menjadi pasaran eksport terbesar Vietnam, menyumbang 30% daripada jumlah perolehan eksport sebanyak 406 bilion USD, diikuti oleh China (15%) dan Korea Selatan (6%). Barangan utama yang dieksport ke AS termasuk: produk elektrik dan elektronik mencecah 41.7 bilion USD, telefon bimbit dan produk berkaitan mencecah 28.8 bilion USD, perabot mencecah 13.2 bilion USD, kasut mencecah 8.8 bilion USD, barangan rajutan mencecah 8.2 bilion USD, dan tekstil bukan rajutan mencecah 6.6 bilion USD. Kumpulan barangan ini menyumbang hampir 80% daripada jumlah perolehan eksport Vietnam ke AS pada tahun 2024.

VND akan kekal rendah pada Q3/2025, pulih pada Q4/2025

Dong Vietnam (VND) ialah mata wang berprestasi paling teruk di Asia pada separuh pertama 2025, jatuh 2.5% berbanding USD.

UOB meramalkan bahawa VND akan kekal menghampiri hujung rendah julat dagangannya berbanding USD sehingga penghujung Q3 2025. Walau bagaimanapun, menjelang Q4 2025, VND mungkin mula pulih sejajar dengan aliran pemulihan umum mata wang Asia apabila ketidaktentuan perdagangan semakin reda. Ramalan untuk kadar pertukaran USD/VND ialah: 26,400 pada S3 2025, 26,200 pada S4 2025, 26,000 pada S1 2026 dan 25,800 pada S2 2026.

Pada sidang akhbar untuk memaklumkan tentang keputusan 6 bulan pertama tahun ini dan pelaksanaan tugas untuk 6 bulan terakhir 2025 Bank Negara, Pengarah Jabatan Dasar Monetari Pham Chi Quang berkata baru-baru ini, kadar pertukaran USD/VND berada pada puncak 26,345 VND/USD. Bukan sahaja VND menyusut nilai berbanding USD, kadar pertukaran VND berbanding Yen Jepun atau British Pound juga meningkat. Salah satu sebab susut nilai VND ialah Bank Negara ingin mengekalkan tahap kadar faedah yang rendah untuk menyokong perniagaan dan ekonomi.

Sumber: https://phunuvietnam.vn/uob-chinh-sach-thue-van-la-rao-can-lon-voi-viet-nam-20250708162602415.htm