IPO VPBankS: Resonans ekosistem, mempercepatkan kejayaan

(Chinhphu.vn) - Mengambil kesempatan daripada kekuatan ekosistem VPBank, pengalaman pengurusan, teknologi dan rangkaian pelanggan yang luas, VPBankS mengumumkan IPOnya, menyasarkan pertumbuhan pesat dan mampan. Model bersepadu yang mendalam, strategi DCM-ECM dan pinjaman margin membantu syarikat mengembangkan skala dan kecekapannya.

En. Vu Huu Dien - Ahli Lembaga Pengarah, Ketua Pengarah VPBankS berkongsi kisah VPBankS - Foto: VGP

Resonans ekosistem, mewujudkan platform pertumbuhan

Dalam ucapan perasmiannya di jerayawara IPO, Encik Nguyen Duc Vinh - Ahli Lembaga Pengarah, Ketua Pengarah VPBank menekankan: Perbezaan utama VPBankS terletak pada resonans ekosistem. Menurutnya, "tumpu" itu mengesahkan kebolehlaksanaan strategi IPO, pertumbuhan pesat dan kukuh syarikat sekuriti itu dalam tempoh akan datang. Malah, dalam masa 5 tahun sahaja, VPBank telah meningkatkan modal secara berterusan, berkembang pesat...

Daripada bank bersaiz sederhana, VPBank telah meningkat kepada 2-3 teratas dari segi skala operasi. Jumlah aset kira-kira VND 1.2 juta bilion, ekuiti lebih daripada VND 60,000 bilion membantu bank mengekalkan kelebihan skalanya - faktor yang dianggap oleh pemimpin VPBank sebagai prasyarat untuk "menjadi besar".

Modal adalah penggerak pertama. VPBank terus meningkatkan modal dan mengembangkan kerjasama strategik: SMBC memiliki 49% daripada Kredit FE (2021) dan 15% saham dalam VPBank (2023), mewujudkan "rangsangan" penting untuk VPBank mengembangkan skalanya, dan pada masa yang sama, ia menjadi asas bagi VPBankS untuk terus meningkatkan modal bagi sasaran pertumbuhan. Selain SMBC, HSBC ialah pemegang saham strategik kedua, menyumbang kepada pengukuhan kapasiti pengurusan dan menghubungkan modal antarabangsa. "Jika anda mahu pergi jauh, anda perlu pergi bersama-sama", VPBank berazam untuk menemani rakan kongsi untuk perjalanan yang panjang dan mampan.

Dalam ekosistem, VPBankS bukan "sendirian": syarikat mewarisi sumber dari segi orientasi, teknologi, pengurusan dalaman dan pengurusan risiko daripada bank induk; mengeksploitasi pangkalan pelanggan VPBank yang berjumlah lebih 30 juta, termasuk banyak segmen - daripada Perdana/Mewah kepada Swasta - untuk mewujudkan rangkaian pengedaran berbilang saluran... Dengan kedudukan bank runcit terkemuka, dengan baki kredit terkumpul sebanyak VND 912,000 bilion dalam sektor swasta, VPBank menyediakan platform modal dan kapasiti mobilisasi untuk membantu VPBanks bergerak dengan pantas dan membuat kejayaan.

Pelabur mengalami StockGuru, 'pembantu maya' untuk pelaburan saham - Foto: VGP

"VBankS Story": Strategi 4 tiang, pad pelancaran teknologi

En. Vu Huu Dien - Ahli Lembaga Pengarah, Ketua Pengarah VPBankS berkata: Dalam tempoh 9 bulan pertama 2025, VPBankS mencatatkan pertumbuhan yang memberangsangkan: jumlah aset lebih daripada 62,000 bilion VND (3 teratas), margin terkumpul sebanyak 27,000 bilion VND (3 teratas), VND, 00 bilion lebih daripada 00 bilion akaun (dijangka 1 juta menjelang akhir tahun, mencakupi kira-kira 10% daripada pasaran), ROE 2025 kira-kira 18.5% - dalam kumpulan tinggi. Keuntungan sebelum cukai selama 9 bulan mencecah 3,260 bilion VND, bersamaan dengan 76% daripada rancangan tahunan (4,450 bilion VND).

Visi VPBankS adalah untuk menjadi syarikat sekuriti terkemuka - bank pelaburan, memperibadikan penyelesaian kewangan untuk semua segmen; misinya adalah untuk menyediakan produk yang komprehensif pada platform teknologi terkemuka, mewujudkan nilai kemakmuran yang mampan untuk pelanggan, pemegang saham dan masyarakat. Untuk merealisasikannya, syarikat melaksanakan 4 strategi utama. Ini ialah: Penyepaduan mendalam ke dalam ekosistem berbilang lapisan VPBank; Meningkatkan tadbir urus berdasarkan pengalaman VPBank dan rakan strategik SMBC; Mempelbagaikan produk, meningkatkan kualiti perkhidmatan untuk menguasai bahagian pasaran; Teknologi terkemuka, menggunakan AI/Blockchain, mendigitalkan rantaian nilai IB-Wealth secara menyeluruh.

Kelebihan ekosistem jelas dalam pangkalan pelanggan: 30 juta, di mana 634,000 adalah pelanggan Diamond, kira-kira 2,000 adalah pelanggan bernilai bersih ultra tinggi. SMBC menyokong M&A rentas sempadan (terutamanya dengan rakan kongsi Jepun) dan penggemblengan modal antarabangsa. Terima kasih kepada itu, tahun ini SMBC mengetuai VPBankS untuk mengumpul 150 juta USD dalam 6 bulan pertama tahun ini dan sedang bersedia untuk mengumumkan penggemblengan tambahan 250 juta USD - sejumlah kira-kira 400 juta USD dalam masa satu tahun sahaja. Kos modal jangka panjang adalah antara yang paling rendah, mewujudkan ruang untuk pengembangan DCM, margin dan teknologi.

Dari segi produk dan saluran, VPBankS memiliki portfolio yang pelbagai: eStock, ePortfolio, eMargin, CW, derivatif..., dan pada masa yang sama melabur dengan banyak dalam teknologi dan AI...

Atas asas itu, VPBankS membina 4 tonggak perniagaan: perbankan pelaburan (DCM/ECM), pinjaman margin, pembrokeran dan pelaburan kewangan.

Dalam margin, VPBankS memiliki sistem produk yang sistematik - pengurusan, modal yang stabil, kos mobilisasi yang rendah, keupayaan pertimbangan pasaran; sejak awal tahun, ia telah mempromosikan pinjaman terkawal, dengan cepat mencapai baki hutang 3 margin teratas dan masih mempunyai ruang sehingga akhir tahun. Dalam pembrokeran, syarikat membangunkan model berbilang saluran: 300 broker tradisional, rakan kongsi ekosistem, saluran kerjasama (perkongsian)..., bahagian pasaran meningkat hampir kepada 10 teratas...

Mengenai pelaburan, portfolio dipelbagaikan: bon korporat (kira-kira 46%), sijil deposit, bon kerajaan (>30%), saham (>20%); Strategi M&A (5-15%)... Pengurusan risiko beroperasi mengikut 3 barisan pertahanan, meliputi 9 jenis risiko (kredit, integrasi, kecukupan modal, model, kecairan & kadar faedah, undang-undang, operasi, keselamatan maklumat...), dikaitkan dengan bidang teras seperti margin, modal hutang, pelaburan kewangan.

Konteks Industri: Aliran Modal, Naik Taraf Membuka Peluang

Dari perspektif makro, Encik Hoang Nam - Pengarah Penyelidikan dan Analisis, Vietcap Securities JSC berkata: Kadar faedah dijangka kekal rendah, pelaburan awam dirangsang (dijangka meningkat 25% berbanding tahun lepas), menyokong perusahaan tersenarai. Peningkatan pasaran FTSE dijangka menarik aliran modal: 1-2 bilion USD daripada dana pasif, 5-6 bilion USD daripada dana aktif, membantu meningkatkan kecairan dan mengembangkan peluang untuk syarikat sekuriti.

Projek untuk menaik taraf pasaran ke arah MSCI Emerging dan FTSE Emerging Advanced, dengan mekanisme penjelasan berpusat (CCP) dijangka beroperasi mulai 2027, mewujudkan rangka kerja infrastruktur yang menghampiri piawaian antarabangsa. Walaupun skala permodalan telah bertambah baik, ia masih sederhana berbanding potensi (pada tahun 2024 ia akan menjadi kira-kira 56% daripada KDNK, walaupun jika harga meningkat dari awal tahun, ia akan menjadi lebih kurang 70%, jauh daripada sasaran 120% pada tahun 2030). Kredit/KDNK terkumpul pada tahun 2024 adalah kira-kira 136%, manakala bon korporat/KDNK adalah kira-kira 15% - rendah berbanding rantau ini - menunjukkan ruang yang besar untuk pembangunan bon korporat; sasaran bon korporat/KDNK ialah 25% pada 2030...

Pinjaman margin – tunjang utama keuntungan syarikat sekuriti – sedang membentuk semula: 2018–S2/2025, kumpulan dengan sokongan bank meningkat ~83%/tahun, bahagian pasaran pinjaman margin terkumpul meningkat daripada 16% kepada 28%, manakala kumpulan bebas yang besar menurun daripada 33% kepada 30%. Kelebihan struktur terletak pada modal yang banyak dan kos yang rendah; apabila sesetengah unit mencecah siling 2 kali ekuiti, kos margin rendah menjadi leverage bahagian pasaran. Dalam jangka panjang, unit yang menang ialah unit yang menyediakan perkhidmatan komprehensif – saham, bon, dana, pengurusan aset – betul-betul dalam kelebihan syarikat dalam ekosistem perbankan seperti TCBS, VPBankS. Kumpulan ini pada masa ini menyumbang ~65% daripada bahagian pasaran terbitan bon korporat, menjanjikan sumbangan yang besar kepada pertumbuhan jangka panjang.

Dari segi kecekapan, syarikat berskala besar dengan IB yang kukuh selalunya mempunyai ROE yang lebih tinggi dan lebih stabil. VPBanks merancang untuk berkembang paling pesat dalam industri dengan ROE 2025 sebanyak ~18.5%, unjuran P/E sebanyak ~14.3x dan P/B sebanyak ~2.5x, yang dianggap menarik berbanding median industri.

Pada 1 Oktober, selepas menerima Sijil Tawaran daripada Suruhanjaya Sekuriti Negeri, VPBanks mengumumkan IPOnya pada harga VND33,900/saham, dengan kuantiti 375 juta unit. Jumlah nilai mobilisasi yang dijangkakan adalah lebih kurang VND12,713 bilion, antara kumpulan IPO terbesar dalam industri sekuriti, mewujudkan ruang untuk pengembangan pinjaman margin dan promosi perniagaan. Pada harga ini, penilaian pasca IPO adalah lebih kurang VND63,562 bilion (kira-kira USD2.4 bilion).

Tempoh pendaftaran: 8:00 pagi 10 Oktober hingga 4:00 petang. 31 Oktober 2025; setiap pelabur minimum 100 saham, maksimum 93.75 juta (5% daripada modal piagam selepas terbitan), langkah volum 100, deposit 10%. Pengumuman keputusan dan peruntukan: 1-2 November; menerima wang pembelian: 3-7 November 2025; dijangka penyenaraian pada Disember 2025. Saluran pengedaran: syarikat mengedarkan dirinya sendiri dan melalui Vietcap, SSI, SHS dan 12 unit sokongan.

Encik Minh

Sumber: https://baochinhphu.vn/vpbanks-ipo-cong-huong-he-sinh-thai-tang-toc-but-pha-102251016194823715.htm