3 scenario's met betrekking tot de onderhandelingen over de Amerikaanse staatsschuld

Na de bijeenkomst op 19 mei weten de Amerikaanse onderhandelaars over het schuldenplafond niet wanneer ze opnieuw om de tafel zullen gaan zitten. Beide partijen zijn er namelijk niet in geslaagd om een ​​gemeenschappelijke basis te vinden.

Nadat president Joe Biden echter van de G7-top in Washington was teruggekeerd en telefonisch met voorzitter van het Huis van Afgevaardigden Kevin McCarthy had gesproken, zeiden beide leiders dat ze een positief gesprek hadden gehad over het oplossen van de crisis en dat de onderhandelingen zouden worden hervat. Biden zei dat hij McCarthy op 22 mei opnieuw zou ontmoeten.

Amerikaanse wetgevers hebben nog maar een paar dagen om actie te ondernemen voordat de impasse de economie treft. Als de onderhandelingen over het schuldenplafond doorgaan, zou de Amerikaanse economie in een recessie kunnen belanden. Als de Amerikaanse overheid haar verplichtingen niet nakomt, zou dit een ernstige financiële crisis kunnen veroorzaken.

Economen willen niet dat de VS failliet gaat, maar ze hebben wel gewezen op de mogelijke gevolgen voor de Amerikaanse economie en het financiële systeem als er wel of geen akkoord wordt bereikt.

De Amerikaanse president Joe Biden belde met voorzitter van het Huis van Afgevaardigden Kevin McCarthy na zijn aanwezigheid bij de G7-top in Hiroshima, Japan. Foto: Bloomberg

Op het laatste moment werd er een akkoord bereikt.

De stijgende rentetarieven vertragen de Amerikaanse economie en veel economen voorspellen dat het land dit jaar in een recessie terecht zal komen.

Terwijl wetgevers blijven ruziën over het schuldenplafond, kan de onzekerheid ertoe leiden dat consumenten, investeerders en bedrijven hun uitgaven terugschroeven. Daarmee neemt de kans op een recessie toe, aldus Joel Prakken, hoofdeconoom VS bij S&P Global Market Intelligence.

De kans dat Amerikaanse werknemers hun baan verliezen is klein, maar de onzekere economische vooruitzichten kunnen ertoe leiden dat ze stoppen met winkelen.

Aandelenkoersen zouden ook kunnen dalen naarmate 1 juni nadert. In 2011, toen het Congres het schuldenplafond slechts enkele uren voor de deadline verhoogde, daalden de aandelen scherp en duurde het maanden om te herstellen, aldus Prakken. De Amerikaanse kredietrating werd vervolgens verlaagd van AAA naar AA+.

"Zelfs als we op het laatste moment een akkoord bereiken, voordat de VS geen kapitaal meer heeft, kan de onzekerheid de economische groei nog steeds belemmeren", aldus Prakken.

In maart voorspelde S&P Global Market Intelligence dat een financiële crisis zoals die van 2011 de groei van het Amerikaanse bruto binnenlands product (bbp) in het vierde kwartaal van 2023 met 0,1% op jaarbasis zou kunnen vertragen. Als alles goed gaat, zou het bbp met 0,6% stijgen, zo schat de organisatie.

Deal na de deadline

Economen voorspellen dat de financiële markten scherp zullen reageren als de gesprekken langer dan 1 juni duren, omdat de kans op een faillissement dan groter wordt.

"De schok zal zich na 1 juni vrij snel verspreiden", aldus Gregory Daco, hoofdeconoom bij kredietbeoordelaar Ernst & Young.

Als de pensioenfondsen en investeringen van consumenten plotseling slinken, kunnen ze drastisch bezuinigen op hun uitgaven, die de levensader van de Amerikaanse economie vormen. Tegelijkertijd zouden bedrijven waarschijnlijk stoppen met het aannemen van personeel en het doen van investeringen.

Sterker nog, de datum waarop de Amerikaanse banken hun schulden niet meer zullen betalen, kan later vallen dan 1 juni. De Amerikaanse minister van Financiën, Janet Yellen, heeft gezegd dat het dagen of zelfs weken later kan zijn dan geraamd.

Volgens de Amerikaanse minister van Financiën Janet Yellen is de kans zeer klein dat de VS tot 15 juni hun rekeningen kan blijven betalen. Foto: Reuters

Het Bipartisan Policy Center voorspelt dat de VS in juni $ 622,5 miljard zal uitgeven en $ 495 miljard aan belastingen zal innen. De exacte timing van deze in- en uitstroom heeft gevolgen voor de kasreserves.

Een andere mogelijkheid is dat de Amerikaanse overheid op korte termijn voorrang geeft aan schuldaflossing boven andere betalingen, zoals socialezekerheidsuitkeringen. Dat zou een merkbare economische impact hebben, maar minder ernstig dan een faillissement, aldus economen van UBS, de grootste bank van Zwitserland.

In dit scenario zou het Amerikaanse BBP in het derde kwartaal met 2% op jaarbasis dalen en in het vierde kwartaal nog verder, terwijl ongeveer 250.000 werknemers in de tweede helft van dit jaar hun baan zouden verliezen.

Naarmate de Amerikaanse economie verzwakt, zal de inflatie waarschijnlijk dalen, zoals de Federal Reserve (Fed) wil. De Amerikaanse centrale bank zou ook de rente kunnen verlagen om de economische zwakte enigszins te compenseren.

Er werd geen overeenstemming bereikt

Als de Amerikaanse onderhandelaars er niet in slagen een akkoord te bereiken en de regering lange tijd niet in staat is al haar rekeningen te betalen, kunnen de gevolgen ernstig zijn.

"Er zal chaos ontstaan ​​in het wereldwijde financiële systeem omdat Amerikaanse staatsobligaties zo belangrijk zijn. Wat gebeurt er als de activa die als referentie voor wereldwijde leenrentes worden gebruikt, de meest risicovolle activaklasse wordt?", aldus Wendy Edelberg, econoom bij de Brookings Institution, bezorgd.

Volgens de heer Daco zal er, als de VS failliet gaat, een recessie ontstaan ​​die ernstiger is dan de wereldwijde financiële recessie van 2007-2009.

De waarde van staatsobligaties zou dalen doordat beleggers zouden verkopen, wat hun posities mogelijk permanent zou verminderen. De stopzetting van betalingen zou een verstoring betekenen van biljoenen dollars aan kortlopende dollarleningen, een stroom die cruciaal is voor banken en bedrijven.

De voorzitter van het Amerikaanse Huis van Afgevaardigden, Kevin McCarthy, zal op 22 mei de onderhandelingen voortzetten met president Joe Biden en leden van de Republikeinse en Democratische partijen. Foto: Politico

Beleggingsfondsen, bedrijven en banken houden allemaal staatsobligaties aan. Een daling van de waarde van deze activa heeft gevolgen voor hun balansen. De recente golf van bankruns werd veroorzaakt door de daling van de waarde van staatsobligaties. In geval van een faillissement in de VS zou de daling veel groter kunnen zijn.

Analisten voorspellen dat veel beleggers risicovolle beleggingen zullen mijden. Een rapport van het Witte Huis stelt dat de aandelenmarkt de komende maanden met 45% zal dalen en de werkloosheid met 5% zal stijgen. Volgens UBS zal een maandlange lockdown de economie een jaar lang doen krimpen.

In 2020 pompte de Amerikaanse overheid biljoenen dollars in de economie nadat meer dan 20 miljoen banen verloren waren gegaan door Covid. Maar deze keer zal Washington geen steun kunnen bieden, aldus het rapport van het Witte Huis .

Nguyen Tuyet (volgens WSJ, Reuters)

Bron: https://www.nguoiduatin.vn/3-kich-ban-lien-quan-den-dam-phan-no-cong-cua-my-a608969.html