AI: Zeepbel op het punt van barsten of bereikt de volwassenheidsfase?

AI - Ảnh 1. — Het hoogtepunt van de AI-gekte is misschien wel voorbij.

Kunstmatige intelligentie (AI) wordt beschouwd als de "nieuwe industriële revolutie" en de verwachting is dat deze een miljardenboom zal creëren. Na een periode van speculatieve hausse en recordomzetrapporten vertoont de markt echter duidelijke tekenen van afkoeling.

Van de daling van grote technologieaandelen en de daling van GPU-kosten tot een reeks onderzoeken waaruit blijkt dat 95% van de AI-projecten nog geen financiële voordelen heeft opgeleverd, dit alles roept bij waarnemers de vraag op: is AI de "bubbelpiek" voorbij?

AI: Van de hoop op een ‘nieuwe industriële revolutie’ naar de harde realiteit

In slechts twee jaar tijd is AI uitgegroeid tot het niveau van een 'nieuwe industriële revolutie' en heeft het een reeks enorme investeringen aangetrokken van technologiebedrijven, durfkapitaalfondsen en zelfs overheden .

Nvidia blijft recordinkomsten boeken dankzij de toenemende vraag naar AI-chips, Microsoft en Google spenderen tientallen miljarden dollars aan de uitbreiding van datacenters en Meta zet zijn toekomst in op AI als belangrijke groeimotor.

Deze euforie heeft echter ook een keerzijde: de aandelenmarkt reageert negatief, zelfs wanneer bedrijven "de verwachtingen overtreffen", wat erop wijst dat de verwachtingen van beleggers te hoog zijn opgeschroefd.

Nvidia is een goed voorbeeld: de omzet steeg, maar de aandelen daalden na de winstcijfers omdat de markt vond dat de vooruitzichten niet zo rooskleurig waren.

Ook aandelen van bedrijven die op 'AI' zijn gebaseerd, zoals AMD en Super Micro, werden flink aangepast toen de winsten niet aantrekkelijk genoeg waren. Dit is een signaal dat beleggers voorzichtiger worden.

Enorme investeringen in infrastructuur en de vraag naar echte efficiëntie

Achter het optimisme gaan nog steeds enorme uitgaven schuil. Microsoft is van plan om in boekjaar 2025 meer dan 80 miljard dollar uit te geven aan AI-infrastructuur, een bedrag dat gelijkstaat aan de defensie-uitgaven van veel landen.

Google en Meta lopen niet ver achter en kondigen voortdurend plannen aan voor de bouw van nieuwe generatie datacenters. Dit bewijst dat het vertrouwen in AI op de lange termijn niet is afgenomen, maar roept ook een lastige vraag op: zullen zulke enorme geldstromen evenredige winsten opleveren?

Sterker nog, de kosten voor het exploiteren en bouwen van AI-infrastructuur drukken steeds meer op de winstmarges van de "grote jongens". Daarom schrappen veel technologiebedrijven tegelijkertijd personeel en herstructureren ze om investeringskosten te compenseren.

Er is sprake van een paradox: AI wordt door bedrijven gezien als een hulpmiddel om kosten te optimaliseren, maar de ontwikkeling van AI zelf zorgt ervoor dat bedrijven meer geld uitgeven dan ooit tevoren.

AI - Ảnh 2. — AI koelt geleidelijk af op de markt

GPU-kosten laag, aanbod staat minder onder druk

Een van de duidelijkste tekenen van een afkoelende AI-hausse is de prijs van AI-chips. Nog maar een jaar geleden kostte het huren van een Nvidia H100-chip in de cloud maar liefst $ 8 per uur, waardoor het voor veel startups moeilijk was om hun experimentele modellen draaiende te houden. Nu is die prijs gedaald tot ongeveer $ 2,80 tot $ 3,50 per uur.

De reden hiervoor is dat het hardwareaanbod zich stabiliseert, de concurrentie tussen leveranciers toeneemt en bedrijven gedwongen worden om het GPU-gebruik te optimaliseren in plaats van te "besteden" zoals voorheen. Dit is zowel een positief signaal voor de volwassenheid van de markt als een weerspiegeling van het feit dat de "vraag" niet meer zo groot is als in de piekperiode van 2023-2024.

95% van de GenAI-projecten mislukt en de investeringsparadox

Een onderzoek van MIT schokte het publiek toen bleek dat 95% van de pilotprojecten met generatieve AI geen duidelijke financiële voordelen opleverde. Veel bedrijven zetten AI in zonder specifieke KPI's, wat leidt tot resultaten die niet kunnen worden gemeten of geïntegreerd in productieprocessen. Dit betekent niet dat AI nutteloos is, maar legt een groot verschil bloot tussen verwachtingen en realiteit.

Tegelijkertijd weerspiegelt de kapitaalmarkt ook een alarmerende onevenwichtigheid. Alleen al in het eerste kwartaal van 2025 trok de AI-sector 104 miljard dollar aan durfkapitaal aan, maar slechts 36 miljard dollar aan desinvesteringen. Dit betekent dat de cashflow nog steeds "als een waterval" binnenstroomt, terwijl de exit (IPO, fusies en overnames) onduidelijk is. Deze situatie is vergelijkbaar met eerdere technologiebubbels, waarbij het investeringskapitaal de waarde die op korte termijn werd gecreëerd, ruimschoots overtrof.

Terwijl de VS en Europa zich richten op technologische concurrentie, loopt China het risico "meer te bouwen dan nodig is". Een reeks AI-datacenters wordt volgens beleidsrichtlijnen geïmplementeerd, zelfs zonder specifieke huurders.

Alibaba waarschuwt voor een "infrastructuurbubbel" nu het aanbod de vraag overtreft. Dit "geplande" ontwikkelingsmodel helpt China om zijn technologische achterstand snel in te halen, maar kan ook kostbare overcapaciteit creëren als de werkelijke vraag niet snel genoeg groeit.

Al deze tekenen wijzen erop dat de AI-hype afneemt. Maar dit is geen dotcombubbel die op het punt staat te barsten, zoals in 2000. Het grote verschil is dat er echt behoefte is aan AI, dat de wereldwijde digitale infrastructuur aan een upgrade toe is en dat bedrijven nog steeds op zoek zijn naar manieren om de technologie te gebruiken om de productiviteit te verhogen.

Het draait allemaal om snelheid en efficiëntie. De markt komt in een 'filterfase' terecht, waarin alleen bedrijven met duurzame bedrijfsmodellen en een duidelijke ROI zullen overleven. 'Flitsende' startups zonder fundament zullen geleidelijk verdwijnen, terwijl AI zich zal blijven ontwikkelen, maar in een realistischer tempo.

AI is niet langer een 'koorts' die iedereen tart, maar ontwikkelt zich geleidelijk tot een volwassen sector waarin elke uitgave nauwlettend wordt gecontroleerd. Investeerders, bedrijven en overheden zijn de droomfase voorbij en staan voor een lastiger probleem: hoe kunnen we deze technologie omzetten in echte waarde?

Terug naar het onderwerp

PHAN HAI DANG

Bron: https://tuoitre.vn/ai-bong-bong-sap-vo-hay-buoc-vao-giai-doan-truong-thanh-20250903103854784.htm