Becamex BCE ondervindt moeilijkheden bij het betreden van de vastgoedsector

Binh Duong Construction and Transport Joint Stock Company (Becamex BCE, code BCE) kan het kapitaal niet verhogen tot 700 miljard VND en de vastgoedsector kampt nog steeds met problemen. Hierdoor kampt het bedrijf met cashflowproblemen bij het betreden van een nieuwe sector.

Drie opeenvolgende jaren geen dividend uitkeren bij toetreding tot de vastgoedsector

De afgelopen 3-5 jaar hebben bedrijven die gelieerd zijn aan de Industrial Development and Investment Corporation - JSC (Becamex, code BCM) in Binh Duong speciale aandacht getrokken van beleggers op de beurs vanwege hun aantrekkelijke beleid van regelmatige jaarlijkse contante dividenduitkeringen aan aandeelhouders.

In 2022-2023 is het beleid voor contante dividenden van de groep ondernemingen die met Becamex verbonden zijn echter gewijzigd. Deze ondernemingen keerden eerst regelmatig dividend uit, maar begonnen de dividenduitkering aan aandeelhouders uit te stellen.

Bij Becamex BCE is, in de content die aan de aandeelhouders is gepresenteerd tijdens de algemene vergadering van aandeelhouders op 12 april, aangegeven dat deze eenheid van plan is om in 2023 geen dividend uit te keren (en ook in 2022 geen dividend aan de aandeelhouders zal uitkeren).

Eerder, op 26 april 2022, keurde Becamex BCE de uitkering van dividenden over 2021 goed tegen een tarief van 5%, wat neerkomt op een totale uitkering van VND 17,5 miljard aan aandeelhouders. Ook werd het plan goedgekeurd om aandelen uit te geven om het maatschappelijk kapitaal te verhogen van VND 350 miljard naar VND 700 miljard om het kapitaal voor productie- en bedrijfsactiviteiten aan te vullen.

Op 19 april 2023 stemde de Vennootschap er echter mee in om de dividenduitkering over 2021 uit te stellen en het dividend over 2022 niet uit te keren om het kapitaal te concentreren op de bedrijfsactiviteiten. Tegelijkertijd werd er goedkeuring gegeven om het plan om aandelen uit te geven om het kapitaal te verhogen, niet uit te voeren.

Voorheen bood de Vennootschap voortdurend aantrekkelijke contante dividenden aan haar aandeelhouders, zoals een dividenduitkering van 8% in 2016, 8% in 2017, 10% in 2018, 12% in 2019 en 9% in 2020.

Op 31 december 2023 had Becamex BCE slechts een kaspositie van VND 35,8 miljard, goed voor 5,2% van de totale activa. De totale schuld bedroeg VND 111,7 miljard, wat overeenkomt met 33,4% van het eigen vermogen.

Naast de beperkte kaspositie bedroegen de activa van Becamex BCE eind 2023 eveneens VND 529,7 miljard, inclusief kortetermijn- en langetermijnvorderingen op derden, goed voor 77% van de totale activa. De voorraden en langetermijn-onvoltooide activa bedroegen slechts VND 49,5 miljard, goed voor 7,2% van de totale activa.

Beperkte kasmiddelen en activa die zich voornamelijk bij derden bevinden, veroorzaken cashflowproblemen voor Becamex BCE.

Onroerend goed levert een bijdrage aan de inkomsten, maar niet significant

Becamex BCE werd in 2002 opgericht om te voldoen aan de bouwbehoeften van interne en externe projecten van Becamex met een initieel startkapitaal van 7 miljard VND. De belangrijkste bedrijfstak is geconcentreerd in de provincie Binh Duong.

In 2021 had Becamex BCE nog eens 5 miljoen BCE-aandelen aan het buitenland aangeboden om het startkapitaal te verhogen van VND 300 miljard naar VND 350 miljard. Het gemobiliseerde bedrag werd gebruikt om de bouwkosten te dekken van de hervestigingswijk in Hamlet 4 (gemeente Minh Thanh, district Chon Thanh, provincie Binh Phuoc ) en het project voor de woonwijk 5F (Hamlet 5, Lai Uyen, district Bau Bang, provincie Binh Duong).

Het is opmerkelijk dat na de aandelenuitgifte de eigendomsverhouding van Becamex in Becamex BCE daalde van 51,82% naar 44,42% en deze tot nu toe heeft gehandhaafd. Hoewel Becamex niet langer meer dan 51% in handen heeft, wordt het nog steeds beschouwd als het moederbedrijf van Becamex BCE, aangezien het nog steeds de controle heeft over de activiteiten van Becamex BCE.

Wat betreft de zakelijke activiteiten, is Becamex BCE na vele jaren van uitvoering van bouwprojecten voor eenheden die verband houden met het moederbedrijf Becamex, de afgelopen jaren uitgegroeid tot een investeerder die de bouw van commerciële huisvestingsprojecten - werknemersdiensten in het industriepark en stedelijk gebied Bau Bang (Binh Duong) en commerciële huisvestingsprojecten - werknemersdiensten in het district Chon Thanh (Binh Phuoc) uitvoert.

Met name wat betreft de bijdragestructuur van de vastgoedsector aan de inkomsten, werd in 2021 een bedrag van VND 9,51 miljard geregistreerd, goed voor 8,93% van de totale inkomsten. In 2022 werd er geen omzet geregistreerd en in 2023 werd ongeveer VND 29,4 miljard geregistreerd, goed voor 23,96% van de totale inkomsten.

In 2024 wil Becamex BCE doorgaan met het uitbreiden en ontwikkelen van vastgoedprojecten, het uitgeven van landgebruiks- en huisvestingscertificaten voor klanten bevorderen en incassooplossingen implementeren.

Het bedrijf zal met name doorgaan met de bouw van projecten die in 2023 zijn uitgevoerd en nieuwe projecten starten, zoals het commerciële en servicewoningenproject voor werknemers in het Becamex Industrial Park - Binh Phuoc; het R2A Ecolakes-infrastructuurproject; de bouw van commerciële en servicewoningen voor werknemers in Binh Duong, Bau Bang.

Becamex BCE heeft moeite met het mobiliseren van kapitaal, omdat het bedrijf in een moeilijke periode de vastgoedsector is binnengekomen en omdat de kapitaalverhoging van VND 350 miljard naar VND 700 miljard ter aanvulling van het kapitaal voor de uitvoering van projecten niet is voortgezet. Hierdoor kan Becamex BCE geen cashflow garanderen om dividenden uit te keren en is er sprake van een dividendschuld.

Reactie (0)