AI-aandelen: een kans om rijk te worden of een bubbelrisico?

VTV.vn - AI-aandelen zijn fors gestegen dankzij een wereldwijde investeringsgolf, maar veel experts waarschuwen voor het risico van een "zeepbel" wanneer de waarderingen de werkelijkheid ver overtreffen. Dit doet denken aan de dotcomperiode van 2000.

Waarschuwingen over overwaardering van AI-aandelen

Ondanks de economische en handelsonrust hebben Amerikaanse aandelen dit jaar een sterke stijging doorgemaakt, met als belangrijkste drijfveer aandelen die verband houden met kunstmatige intelligentie (AI). Techbedrijven steken honderden miljarden dollars in AI-chips, rekenkracht, datacenters en andere infrastructuur in een race om de technologie te implementeren die enorme productiviteitswinsten belooft. Die verwachtingen en de golf van bestedingen hebben bijgedragen aan een aanhoudende rally op Amerikaanse aandelen, met de tech-zware Nasdaq die sinds begin dit jaar met zo'n 19% is gestegen.

Ondanks de investeringshausse en de recordbrekende beurskoersen, wijzen velen erop dat de beloofde voordelen van AI nog niet in de economie tot uiting zijn gekomen. Hierdoor is er bezorgdheid ontstaan ​​dat de hausse net zo riskant zou kunnen zijn als de dotcomzeepbel van 2000.

Dit sentiment wordt steeds breder onder beleggers. Volgens een recent onderzoek van Bank of America gelooft 54% van de vermogensbeheerders dat AI-gerelateerde aandelen in een zeepbel zitten. Ook de bezorgdheid over de overwaardering van technologieaandelen bereikte een hoogtepunt in het laatste onderzoek, in navolging van de waarschuwingen van veel organisaties.

Techbedrijven steken honderden miljarden dollars in AI-chips, rekenkracht, datacenters en andere infrastructuur. Illustratiefoto.

In de oktoberupdate van de Global Economic Prospects benadrukte het Internationaal Monetair Fonds (IMF) het potentieel van AI voor de wereldeconomie op de middellange en lange termijn. Tegelijkertijd is de financiële volatiliteit als gevolg van de golf van investeringen op dit gebied echter ook een erkend probleem.

Mevrouw Petya Koeva Brooks, adjunct-directeur van de onderzoeksafdeling van het Internationaal Monetair Fonds (IMF), merkte op: "Op korte termijn is de hoeveelheid kapitaal die in AI is geïnvesteerd zeer groot en zijn de beurskoersen sterk gestegen. Daarom bestaat er in de nabije toekomst een risico op aanpassing of omkering op sommige gebieden, en we zien dit vergelijkbaar met de vorige dotcomzeepbel."

Deze beoordeling van het IMF komt sterk overeen met de nieuwe beoordeling van de Bank of England (BOE). Volgens de BOE ligt de waardering van aandelen van AI-gerelateerde bedrijven op een relatief hoog niveau, wat leidt tot een verhoogd risico op een scherpe marktcorrectie in de komende periode. Dit wordt beschouwd als een risico voor de Britse economie – de thuisbasis van het internationale financiële centrum Londen – en kan ook een kettingreactie veroorzaken met andere grote financiële markten.

In de VS zou de Amerikaanse Federal Reserve (Fed) ook de impact van de AI-golf op de financiële markten nauwlettend volgen. Tijdens een conferentie in Rhode Island vorige maand erkende Fed-voorzitter Jerome Powell dat de markt een hogere risicobereidheid heeft dan voorheen, wat de prijsstijgingen ten goede komt.

"Als je naar de markt kijkt, zie je dat sommige aandelen behoorlijk hoog staan ​​in vergelijking met hun historische koersen", aldus Jerome Powell, voorzitter van de Amerikaanse Federal Reserve. "Aandelen zijn historisch gezien cyclisch. We beoordelen niet wat de juiste prijs is voor een bepaald type financiële activa. Het is echter wel zo dat aandelen op veel vlakken hoog staan."

Ondanks hun voorzichtige houding ten opzichte van de AI-golf, merken experts op dat de risico's van deze golf niet zo groot zijn als die van de dotcomzeepbel. Zo bedraagt ​​het aandeel van de totale AI-investeringen in het Amerikaanse bbp volgens IMF-gegevens momenteel slechts 0,4%, slechts een derde van het niveau van de dotcomzeepbelperiode van 1995 tot 2000. Bovendien is de leverage ratio voor AI-aandeleninvesteringen nog steeds laag, waardoor het risico op een wijdverspreide impact op het systeem ook kleiner is.

Markt voorzichtig optimistisch over vooruitzichten AI-aandelen

Naast waarschuwingen over de risico's zijn er echter ook veel andere meningen op Wall Street die zeggen dat het nog te vroeg is om ons zorgen te maken over een AI-aandelenbubbel.

Volgens Goldman Sachs zijn de miljarden dollars die aan kapitaalinvesteringen in de bouw van datacenters worden besteed duurzaam en kunnen AI-toepassingen reële economische voordelen opleveren. De experts van de bank verwachten dat Amerikaanse bedrijven dankzij AI tot wel 8 biljoen dollar aan nieuwe inkomsten kunnen genereren, wat positieve vooruitzichten voor de aandelenkoersen oplevert.

De aandelenposities van vermogensbeheerders weerspiegelen ook optimisme, met investeringen in Amerikaanse aandelen op het hoogste niveau in acht maanden. Over het algemeen is het marktsentiment nu optimistisch over de langetermijnvoordelen van AI-technologie en zeer beducht voor het risico van een financiële zeepbel in AI-technologieaandelen.

Beleggers zoeken naar winstgevende aandelen

Veel andere meningen erkennen het risico van een zeepbel, maar menen tegelijkertijd dat dit geen angstaanjagend probleem is, maar een "natuurlijk screeningsmechanisme" dat helpt bij het vinden van bedrijven die op de lange termijn succesvol kunnen zijn in de AI-technologie.

Volgens de Financial Times hebben Amerikaanse durfkapitaalfondsen sinds begin dit jaar $ 161 miljard in AI-technologie gestoken. Het grootste deel van deze investeringen is overgemaakt naar de top 10 AI-startups, waaronder namen als OpenAI en Anthropic. Deze enorme kapitaalstroom heeft de waardering van de groep AI-startups opgedreven tot bijna $ 1.000 miljard, hoewel ze allemaal nog steeds verlies lijden.

De heer Hemant Taneja, CEO van General Catalyst Venture Capital Fund, oordeelde: "Natuurlijk is er een zeepbel, maar het is geen ernstig probleem. De zeepbel verbindt kapitaal en talent in een nieuwe trend en dat leidt tot scherpe correcties, die schade veroorzaken, maar ook tot de creatie van nieuwe, duurzame en wereldveranderende bedrijven.

AI-aandelen zijn fors gestegen dankzij een golf van wereldwijde investeringen, maar veel experts waarschuwen voor het risico van een 'bubbel' wanneer de waarderingen de werkelijkheid ver overtreffen. Illustratieve foto.

Volgens Marc Benioff, CEO van Salesforce, zijn verliezen onvermijdelijk bij investeringen in nieuwe technologieën. Hij schat dat $ 1 biljoen aan AI-investeringen verloren zou kunnen gaan, maar de technologie zal uiteindelijk tien keer zoveel nieuwe waarde opleveren. Sam Altman, CEO van OpenAI, stelt ook dat de inspanningen van bedrijven om kunstmatige intelligentie te ontwikkelen enorme voordelen zullen opleveren, zelfs als er onderweg kapitaal verkeerd wordt ingezet.

Deze mening wordt ook gedeeld door de financiële wereld. Jamie Dimon, CEO van JPMorgan Chase, vergeleek AI-technologie met het internet, dat in 2000 leidde tot de dotcomzeepbel, maar uiteindelijk een enorm positieve impact had op de economie en de samenleving.

"Er wordt veel geld in AI gestoken", aldus Jamie Dimon, CEO van JPMorgan Chase. "Maar naar mijn mening is AI een echte trend die op de lange termijn voordelen zal opleveren – net als auto's of tv's vroeger, waar slechts een paar bedrijven succesvol waren, maar de maatschappij als geheel er wel van profiteerde. Denk aan de internetzeepbel. Er was een tijd dat de wereld een biljoen dollar verloor. Maar toen kwamen Google, Facebook, YouTube en Microsoft – bedrijven die enorme waarde voor de wereld creëerden."

Bron: https://vtv.vn/co-phieu-ai-co-hoi-lam-giau-hay-rui-ro-bong-bong-100251021112330484.htm