Het management van de Vietnamese Staatsbank onder druk van rentetarieven, wisselkoersen en goudprijzen.

(Chinhphu.vn) - De kerninflatie blijft al maanden boven de 3%, de kredietgroei is hoog en de wisselkoersen en goudprijzen zijn volatiel, wat aanzienlijke druk creëert en flexibel beheer en proactieve reacties vereist.

Regeringsleiders leiden de reguliere regeringsvergadering in augustus - Foto: VGP/Nhat Bac

De kerninflatie blijft boven de 3%.

Tijdens de reguliere augustusvergadering van de regering, georganiseerd door het regeringskantoor op 6 september, analyseerde Doan Thai Son, vicegouverneur van de Staatsbank van Vietnam: "De kerninflatie is de afgelopen tijd boven de 3% gebleven. Dit is een zorgwekkende indicator, aangezien de drempel van 3% normaal gesproken als een waarschuwingssignaal wordt beschouwd in het beleidsbeheer."

De oorzaken liggen zowel in binnenlandse als internationale factoren. Extern blijft de wereldwijde inflatiedruk zeer hoog, met stijgende energie- en grondstofprijzen, samen met onvoorspelbare schommelingen op de wereldmarkt , waardoor de productie- en importkosten sterk toenemen. In eigen land hebben snel stijgende huren en uitgaven voor uit eten gaan, in combinatie met aanpassingen aan de goudprijs en een reeks door de staat gecontroleerde goederen, de inflatie verder verergerd.

"Gezien deze trend is de Staatsbank van Vietnam het eens met het Ministerie van Financiën over de noodzaak van nauwlettende monitoring en zeer flexibel beheer. Wanneer zich nieuwe ontwikkelingen voordoen, moeten we proactief handelen en daarop anticiperen. Als de inflatie tekenen van stijging blijft vertonen, zijn onmiddellijke maatregelen nodig om op deze trend in te spelen; we kunnen niet zelfgenoegzaam afwachten. De ervaring leert dat als de inflatie een bepaalde drempel overschrijdt, de daaropvolgende controlemaatregelen zeer kostbaar zullen zijn. De Staatsbank van Vietnam zal de situatie nauwlettend blijven volgen om tijdig binnen haar bevoegdheden maatregelen te nemen en deze aan de regering voor te stellen," aldus vicegouverneur Doan Thai Son.

Doan Thai Son, vicegouverneur van de Staatsbank van Vietnam - Foto: VGP/Nhat Bac

De wisselkoersdruk zal naar verwachting aanzienlijk blijven.

Vicegouverneur Doan Thai Son meldde dat de gemiddelde leenrente op 31 augustus 6,38% bedroeg, een daling van 0,56% ten opzichte van eind 2024. De algemene trend brengt echter nog steeds potentiële risico's met zich mee.

De uitstaande kredieten bedroegen eind augustus 17,14 miljard VND, een stijging van 11,08% ten opzichte van eind vorig jaar. Over het hele jaar genomen steeg het krediet met ongeveer 20,19%, het hoogste niveau in vele jaren, terwijl het gebruikelijke percentage slechts rond de 14,5% ligt.

Dit heeft twee gevolgen. Ten eerste worden banken gedwongen om meer deposito's aan te trekken, wat mogelijk leidt tot hogere depositorente en daardoor tot hogere leenrentes. Ten tweede betekent een sterke kredietgroei een grotere geldhoeveelheid, wat op de lange termijn inflatoire druk op de markt uitoefent.

Dit jaar, met name in augustus, stond de wisselkoers onder aanzienlijke druk. De rente op Amerikaanse dollars bleef hoog, terwijl de rente op Vietnamese dong laag was, wat leidde tot kapitaalvlucht. Bovendien daalde de uitbetaling van buitenlandse leningen, terwijl de vraag naar terugbetaling van schulden toenam.

Als reactie hierop beheerde de Vietnamese centrale bank de wisselkoers flexibel, in samenwerking met rente- en liquiditeitsinstrumenten, en stond zij klaar om indien nodig buitenlandse valuta te verkopen. Op 4 september 2025 stond de wisselkoers op 26.380 VND/USD, een daling van 0,09% ten opzichte van 22 augustus – de datum van de interventieverkopen – maar nog steeds een stijging van 3,45% ten opzichte van eind 2024.

Bovendien wordt, gezien objectieve factoren die voortvloeien uit de mondiale situatie, verwacht dat de wisselkoersdruk in de komende periode aanzienlijk zal blijven.

Voltooi het nieuwe werkingsmechanisme zo snel mogelijk met 'goud'.

In een verslag namens de Staatsbank van Vietnam over de situatie op de goudmarkt zei vicegouverneur Doan Thai Son: "De afgelopen week zijn de wereldwijde goudprijzen sterk gestegen, met meer dan 3 miljoen dong per tael omgerekend naar Vietnamese valuta. Tegelijkertijd heeft de berichtgeving in de media over de stijgende goudprijzen geleid tot wijdverspreide verwachtingen dat de goudprijs de grens van 3.500 USD per ounce zal doorbreken, wat een sterke toename van de vraag naar goud als waardevaste belegging tot gevolg heeft."

De recente stijging van de goudprijzen was te wijten aan drie hoofdfactoren. Ten eerste steeg de wereldwijde goudprijs zeer sterk. Ten tweede leidden de marktverwachtingen en het sentiment dat de goudprijzen zouden blijven stijgen tot een aanzienlijke toename van de vraag. Daarnaast speelde de aanbodssituatie in Vietnam een ​​rol. Vanwege de lopende overgang naar een nieuw goudbeheersysteem heeft de Vietnamese centrale bank de verkoop van SJC-goud aan de markt tijdelijk stopgezet. Dit resulteerde in een aanzienlijk tekort aan goud. Dit zijn de drie belangrijkste factoren.

Uit gegevens van de Vietnamese centrale bank blijkt dat de vraag naar goudreserves vanuit de goudsector niet hoog is, omdat goud, in tegenstelling tot andere grondstoffen, vanwege de zeer hoge kapitaalkosten niet kan worden opgeslagen.

Wat de situatie op de goudmarkt betreft, heeft de Vietnamese centrale bank, in navolging van een overheidsrichtlijn, onlangs een inspectie afgerond van alle grote goudhandelsondernemingen en commerciële banken met aanzienlijke goudhandelsactiviteiten, en is momenteel bezig de bevindingen van de inspectie te implementeren.

Naar aanleiding van de richtlijn van de premier zal de Staatsbank van Vietnam de inspectie- en onderzoeksinspanningen intensiveren om deze kwestie op te helderen, in coördinatie met de relevante ministeries en instanties, en om eventuele overtredingen aan te pakken.

"Het allerbelangrijkste is dat we dringend oplossingen moeten implementeren om de goudmarkt te beheren volgens het nieuwe mechanisme dat door de regering is goedgekeurd," benadrukte vicegouverneur Doan Thai Son.

Meneer Minh

Bron: https://baochinhphu.vn/cong-tac-dieu-hanh-cua-ngan-hang-nha-nuoc-truc-ap-luc-lai-suat-ty-gia-gia-vang-102250906161602219.htm