Vastgoedbedrijven halen geld op om schulden af ​​te betalen.

Veel vastgoedbedrijven verkopen activa, gebruiken bankleningen of bieden aandelen aan om geld in te zamelen voor de aflossing van schulden en de financiering van projecten.

Het verkopen van activa om kapitaaltekorten te verlichten.

Tot op heden heeft Novaland Group de herstructurering van haar leningen en obligaties grotendeels voltooid, maar in haar auditrapport van 2023 uitte PwC Vietnam nog steeds haar bezorgdheid over de continuïteitsveronderstelling van Novaland.

Volgens de onafhankelijke accountants heeft de combinatie van tekorten in de kasstroom, aflopende kortlopende schulden en beperkingen in de mogelijkheden om kapitaal aan te trekken op de financiële markten de liquiditeitsdruk op korte termijn bij Novaland vergroot. Bovendien heeft Novaland op de datum van de geconsolideerde balans diverse verplichtingen uit lening- en obligatieovereenkomsten geschonden.

Wat dit betreft heeft Novaland verklaard dat commerciële banken zich hebben geëngageerd om de bouw van projecten financieel te blijven ondersteunen, zodat de woningen in elke fase aan de kopers kunnen worden overgedragen. Concreet zullen de banken in de komende periode aanvullende kredietlijnen verstrekken ter waarde van in totaal 15.816 miljard VND.

Concreet is Novaland van plan activa te verkopen ter waarde van ongeveer 2.870 miljard VND om schulden af ​​te lossen binnen de in het contract vastgestelde termijn. Tegelijkertijd heeft het bedrijf interesse ontvangen van investeerders voor de verkoop van activa met een geschatte waarde van 8.917 miljard VND. Het bedrijf heeft aangegeven de verkoop van deze activa binnen de komende 12 maanden af ​​te ronden.

Veel bedrijven hebben geprobeerd hun obligatieschuld geleidelijk of volledig af te schrijven om hun balans op te schonen voordat ze in aanmerking kwamen voor bankkrediet.

Op vergelijkbare wijze voert LDG Investment Joint Stock Company ook samenwerkingsplannen uit voor ontwikkeling, projectoverdracht en aandelenverkoop om obligatieschulden, bankschulden en andere schulden af ​​te lossen.

Concreet zal LDG het toeristisch project Bai But - Son Tra overnemen, dat momenteel in handen is van Hai Duy Joint Stock Company (een dochteronderneming van LDG). Het project, commercieel bekend als LDG Grand Central Vietnam, beslaat 29 hectare en vertegenwoordigt een totale investering van meer dan 4.600 miljard VND.

Tegelijkertijd wil LDG ook het C1-appartementencomplexproject in de wijk Binh An, stad Di An, provincie Binh Duong, en andere activa en projecten overdragen.

Een ander typisch voorbeeld is Phat Dat Company. De heer Nguyen Van Dat, voorzitter van de raad van bestuur van Phat Dat Company, schatte in dat de onverwachte marktschommelingen van de afgelopen twee jaar de ontwikkelingssnelheid van Phat Dat aanzienlijk hebben vertraagd. Zorgvuldig opgestelde langetermijnplannen moesten worden aangepast. Veel groeidoelstellingen moesten worden bijgesteld…

In deze context heeft Phat Dat een agressieve strategie voor portfolio- en financiële herstructurering doorgevoerd. Dit houdt onder meer in dat kortetermijnwinsten, zoals de verkoop van bepaalde activa en de overdracht van aandelen in sommige dochterondernemingen, worden opgeofferd om zich te kunnen concentreren op urgentere zaken.

Concreet heeft Phat Dat Company in 2022-2023 twee dochterondernemingen verkocht: Saigon - KL Real Estate Company (de investeerder in het Astral City Binh Duong-project) en Phat Dat Industrial Park Investment and Development Joint Stock Company (PDI).

Als gevolg hiervan heeft Phat Dat de financiële druk verlicht, met name door alle obligaties succesvol en zelfs vóór eind 2023 af te lossen. Daarmee is het een van de weinige vastgoedbedrijven die schuldenvrij is, te midden van de extreem trage prestaties van de gehele sector.

De kapitaaldruk zal geleidelijk afnemen.

In haar recente update over de residentiële vastgoedsector heeft Vietnam Investment Credit Rating Joint Stock Company (VIS Rating) geconcludeerd dat het vermogen van vastgoedbedrijven om hun schulden af ​​te lossen zwak blijft, zelfs met een verbeterde kasstroom. Dit komt door de hoge schuldratio en de grote hoeveelheid schulden die in 2024 vervallen. De schuld/EBITDA-ratio (die het vermogen van een bedrijf meet om uitstaande schulden af ​​te lossen) bedroeg 8,7 keer in 2023, vergeleken met 7 keer in 2022, als gevolg van een hogere schuldgroei dan winstgroei. De verhouding tussen kortlopende schulden en totale schulden bereikte in 2023 45%, het hoogste niveau in de afgelopen 5 jaar.

Bovendien vervalt er in 2024 voor circa 130 biljoen VND aan vastgoedobligaties – het hoogste bedrag in de afgelopen vijf jaar – wat herfinancieringsrisico's met zich meebrengt voor projectontwikkelaars. Ontwikkelaars met projecten die juridische problemen ondervinden of die speculatieve projecten uitvoeren, lopen het risico op vertraagde aflossingen en rentebetalingen en een zwakke kasstroom. Daarom zijn dit de bedrijven die de meeste behoefte hebben aan herfinanciering.

Ondanks de moeilijkheden, met name op het gebied van kapitaal, hebben veel bedrijven zich ingespannen om hun uitstaande obligatieschuld geleidelijk of volledig af te lossen in de hoop hun balans op te schonen alvorens in aanmerking te komen voor bankkrediet en kapitaal aan te trekken via de beurs.

Zo richt Phat Dat zich na een herstructurering om zich aan te passen aan marktschommelingen nu volledig op residentieel vastgoed, met 6 grote projecten die naar schatting een totale omzet van ongeveer 40.000 miljard VND zullen genereren.

Om het bedrijfskapitaal te verhogen, is het bedrijf van plan om via een claimemissie meer dan 134,3 miljoen aandelen aan bestaande aandeelhouders aan te bieden tegen een prijs van 10.000 VND per aandeel, met een uitgifteverhouding van 5,5:1. Indien succesvol, zou Phat Dat meer dan 1.340 miljard VND kunnen ophalen. De volledige opbrengst zal worden gebruikt voor de realisatie van vastgoedprojecten van het bedrijf en zijn dochterondernemingen.

Op vergelijkbare wijze plant DIC Corp vier emissies van 410 miljoen aandelen om bijna 6.500 miljard VND op te halen. Het bedrijf zal de opgehaalde fondsen gebruiken om het investeringskapitaal aan te vullen voor de volgende projecten: fase II en III van het Cap Saint Jacques Complex Project aan Thuy Vanstraat 169 (Ba Ria - provincie Vung Tau); het commerciële en residentiële gebied Vi Thanh (provincie Hau Giang); het nieuwe stedelijke gebied Nam Vinh Yen (provincie Vinh Phuc); en het woningbouwproject Lam Ha Centre Point in de wijk Lam Ha (stad Phu Ly, provincie Ha Nam).

Volgens de beoordeling van VIS Rating zullen de herfinancieringsrisico's in de komende periode afnemen dankzij verbeterde toegang tot bankkrediet en de kapitaalmarkten. Hierdoor is de liquiditeitsdruk waarmee projectontwikkelaars sinds het vierde kwartaal van 2022 te kampen hadden, verlicht. Bankkrediet voor vastgoedbedrijven is aanzienlijk toegenomen en bereikte 28% in 2023. Naar verwachting zal deze groei zich in 2024 voortzetten om te voorzien in de kapitaal- en liquiditeitsbehoeften van projectontwikkelaars.

Bron: https://baodautu.vn/batdongsan/doanh-nghiep-dia-oc-xoay-tien-tra-no-d212165.html