Kredietbeoordeling van F88 verhoogd naar "BBB" door FiinRatings, stabiele vooruitzichten

Volgens FiinRatings zijn de kapitaalmobilisatie en liquiditeit van F88 geleidelijk aanzienlijk verbeterd ten opzichte van voorgaande kredietbeoordelingsperiodes, ondersteund door factoren van effectieve diversificatie van de kredietbronnen (particulier uitgegeven en publieke obligaties, samenwerking met internationale fondsen en binnenlandse financiële instellingen). De gemiddelde kapitaalkosten daalden tot 14,7% in de eerste helft van 2025 (2024: 15,6%), dankzij gunstigere rentetarieven en een scherpe daling van de hedgingkosten tot 0,8% (voorheen 2-3%).

De resultaten van de kredietbeoordeling weerspiegelen ook de aanhoudende leidende positie van F88 op het gebied van alternatieve kredietverlening, samen met een goede winstgevendheid en kwaliteit van de activa.

De winst vóór belastingen van F88, die in de eerste negen maanden van het jaar werd behaald, verdubbelde in dezelfde periode tot VND 603 miljard, wat overeenkomt met 90% van het jaarlijkse plan (VND 673 miljard). Het rendement op eigen vermogen (ROE) van het bedrijf steeg sterk van 28,3% in dezelfde periode vorig jaar tot 43% in het derde kwartaal van 2025. De winst per aandeel bedroeg VND 77.704 per aandeel, wat overeenkomt met een koers-winstverhouding van ongeveer 13 keer.

Momenteel heeft F88 zijn omvang uitgebreid naar 896 winkels verspreid over het land, de samenwerking met veel strategische partners uitgebreid en flink geïnvesteerd in technologie om de toegang te vergroten en klanten van 'offline' naar 'online' te converteren, waarmee de marktdekking wordt vergroot.

Momenteel heeft F88 896 winkels verspreid over het land.

In tegenstelling tot banken, die hun kapitaal kunnen mobiliseren uit de deposito's van hun klanten, komt de belangrijkste bron van bedrijfskapitaal voor F88 voort uit eigen vermogen en schulden (gemobiliseerd door internationale organisaties, binnenlandse financiële instellingen en obligatie-uitgiften).

Waarbij het aandeel schulden 60%-65% van het totale kapitaal bedraagt en het eigen vermogen 35%-40%, afhankelijk van de periode, wat overeenkomt met een schuld/eigen vermogen-verhouding van 1,53 - 1,68 keer.

De schuld/eigen vermogen van F88 van Q3/2024 tot Q3/2025 .

In de eerste negen maanden van 2025 maakte F88 indruk door opnieuw een overeenkomst te sluiten om 30 miljoen dollar (gelijk aan VND 780 miljard) te mobiliseren bij Lendable met een looptijd van 2 tot 3 jaar. Dit is de grootste lening die deze in Londen gevestigde internationale financiële instelling ooit aan een financiële onderneming in Vietnam heeft verstrekt. Na deze kapitaalmobilisatie is de totale omvang van de mobilisatie van F88 bij Lendable gestegen tot bijna 70 miljoen dollar.

Eerder mobiliseerde F88 duizenden miljarden VND van internationale organisaties en registreerde het uitstaande leningen van VND 2.487 miljard, voornamelijk van Puma Asia, Lendable, Indo-Pacific Liquidity Facility en Lion Asia (per eind september 2025).

Wat betreft de obligatie-uitgifteactiviteiten is F88 ook een "betrouwbaar" gezicht, aangezien het de aankondiging van informatie over 7 uitgiftes sinds begin 2025 met een totale waarde van VND 700 miljard voltooide. Daarmee steeg het bedrag aan door F88 gemobiliseerd kapitaal (inclusief leningen van financiële instellingen en obligatie-uitgifte) met 19% vergeleken met het begin van het jaar, tot VND 3.448 miljard.

Obligatie-uitgiften van F88 aangekondigd door CBond sinds het begin van het jaar (Eenheid: miljard VND) (Bron: CBond)

FiinRatings benadrukte ook dat F88 een plan voorbereidt om in 2026 staatsobligaties uit te geven.

Merk op dat deze vorm van publieke obligatie-uitgifte kan worden beschouwd als een "upgrade" voor F88, omdat het naleving van strengere regelgeving vereist om de belangen van investeerders te beschermen. Strengere voorwaarden voor de uitgifte van obligaties aan het publiek betekenen dat bedrijven over een sterke financiële draagkracht moeten beschikken en zich strikt aan de regelgeving moeten houden. Maar in ruil daarvoor vergroot het aanzienlijk de mogelijkheid om kapitaal uit de publieke markt te mobiliseren, hebben obligaties een hogere liquiditeit en versterken ze de reputatie van bedrijven op de markt.

Deze factoren hebben F88 geholpen een stabiele kapitaalbron voor de bedrijfsvoering te behouden en een goede liquiditeitsbasis te garanderen. Volgens de beoordeling van FiinRatings hanteert F88 een flexibele strategie om langetermijnkapitaal te gebruiken voor kortlopende leningen, wat bijdraagt aan een optimale kapitaalefficiëntie en liquiditeitszekerheid. Het bedrijf handhaaft tevens een liquiditeitsbuffer van 2% van de totale activa van het voorgaande jaar om beter te kunnen inspelen op marktschommelingen en risicomanagement te ondersteunen.

Volgens het bedrijfsresultatenrapport van F88 zijn de uitstaande kredieten aan klanten van het bedrijf met 40% gestegen ten opzichte van het begin van het jaar, tot VND 6.413 miljard. Daarnaast is er een strategie om de inkomstenbronnen te diversifiëren, zowel vanuit de verzekeringssector als vanuit de financiële dienstverlening.

Het is duidelijk dat de verbetering van de kredietwaardigheid van F88 het resultaat is van een proces van transparantie, effectieve bedrijfsvoering en het opbouwen van een solide reputatie voor F88. Gezien de specifieke aard van haar activiteiten bestaat er altijd een probleem met de kapitaalbehoefte. Dit vormt een gunstige basis voor F88 om kapitaal te blijven mobiliseren via het obligatiekanaal en te evolueren naar betere kapitaalkosten dankzij een hogere kredietwaardigheid.

Reactie (0)