Het op gang brengen van grote kapitaalstromen naar de aandelenmarkt

De laatste handelssessie vóór de vakantie rond het Chinese Nieuwjaar eindigde met een sterke indruk van de bankaandelengroep, die gelijktijdig steeg en een sterke cashflow aantrok. Dit droeg bij aan een brede vraagspreiding, waardoor de VN-index de sterke weerstand van 1.200 punten naderde. Na meer dan een maand terugkijkend, herwon de VN-index begin 2024 zijn opwaartse momentum. De bankgroep groeide sterk toen de kredietverlening in de laatste maand van 2023 sterk toenam en de Staatsbank vanaf begin dit jaar de volledige kredietdoelstelling voor 2024 aan banken had toegekend. Buitenlandse investeerders stopten ook met netto verkopen.

In het strategierapport van februari dat Dragon Capital Securities (VDSC) onlangs publiceerde, verwacht het analyseteam dat de aandelenmarkt (TTCK) niet veel schommelingen zal kennen. Dit komt doordat er na het rapportageseizoen voor de bedrijfsresultaten van het vierde kwartaal van 2023 een periode van informatiegebrek aanbreekt en door de effecten van de Chinese Nieuwjaarsvakantie.

Het analyseteam wees er echter ook op dat de informatiestroom over het seizoen van de algemene vergadering van aandeelhouders (AVA) met nieuwe bedrijfsplannen voor 2024 de markt in de tweede helft van februari waarschijnlijk levendiger zal maken. De verwachte fluctuatiemarge van de VN-index ligt tussen 1.160 en 1.200 punten.

Integendeel, het risico op een sterke marktdaling wordt als beperkt beschouwd dankzij de relatief lage waardering van de grote sectoren, het tijdelijke einde van de buitenlandse nettoverkooptrends en de hoeveelheid beleggersdeposito's die wachten om weer op de markt te komen.

VDSC is van mening dat de trend van toenemende investeringen in het aandelenmarktkanaal zich blijft versterken, aangezien het bedrag aan beleggersdeposito's bij effectenmaatschappijen aan het einde van het vierde kwartaal van 2023 met 5 biljoen VND is gestegen ten opzichte van het voorgaande kwartaal, dat werd geschat op 82 biljoen VND.

VDSC benadrukte ook dat de stijging van de deposito's van beleggers en de saldo's van margeleningen ten opzichte van het voorgaande kwartaal enigszins in strijd is met de liquiditeit van de drie beurzen, die in het vierde kwartaal van 2023 daalde.

Hieruit blijkt dat beleggers weliswaar voorzichtiger zijn geworden in de laatste fase van 2023, maar dat de meesten er nog steeds voor kiezen om "op de markt te blijven", vooral nu de spaarrentes nog steeds laag staan en het vertrouwen in andere belangrijke beleggingskanalen zich niet snel zal herstellen, aldus het analyseteam.

Het feit dat de kasstroom er tijdelijk voor heeft gekozen om "uit te blijven", zal naar verwachting na de Tet-vakantie terugkeren; vooral wanneer er de komende tijd een positievere beweging is van grote kasstromen, die sterk marktgericht zijn door de impact op blue-chipaandelen, met nieuws over het AVA-seizoen van 2024. Aan de andere kant kan een plotselinge scherpe daling met aantrekkelijkere investeringsmogelijkheden op de markt dit wachtende bedrag ook weer activeren.

Dr. Nguyen Duy Phuong, directeur van DGCapital Investment, merkte op dat de aandelenmarkt over het algemeen nog steeds het meest aantrekkelijke investeringskanaal is in 2024, met redelijke waarderingen en winstgroei in sectoren die naar verwachting positief zullen herstellen na het economisch herstel. De impuls voor de aandelenmarkt kan met name voortkomen uit twee belangrijke factoren. Ten eerste blijft het monetaire beleid versoepelen. Ten tweede bereidt Vietnam zich actief voor op de voorwaarden voor een upgrade van frontier- naar opkomende aandelenmarkt. In het verleden, wanneer een van deze twee factoren zich voordeed, leidde dit vaak tot een sterke stijging van de aandelenindexen.

Bron